Основні організаційні форми фінансового посередництва

Інвестиційна компанія – є юридичною особою (акціонерна компанія або товариство з обмеженою відповідальністю), яка діє на ринку інвестиційних ресурсів (здійснює діяльність щодо спільного інвестування) за рахунок власних коштів за замовленням клієнтів або згідно з власною стратегією і може залучати кошти для здійснення спільного інвестування через емісію цінних паперів (інвестиційних сертифікатів) та їх розміщення.

Інвестиційна компанія створює взаємний фонд, кошти якого не можуть використовуватися для покриття збитків інвестиційної компанії. На майно взаємного фонду не може бути накладено стягнення за зобов'язаннями інвестиційної компанії, не пов'язаними з діяльністю взаємного фонду.

Інвестиційний фонд – юридична особа, заснована у формі приватного акціонерного товариства, що здійснює виключну діяльність у галузі спільного інвестування. Суттєвою особливістю є те, що інвестиційний фонд не може сам виконувати процес інвестування і для цього існує інвестиційна компанія, яка виступає в ролі інвестиційного керуючого. Інвестиційним фондам не дозволяється інвестувати більш як 5% своїх активів у придбання акцій конкретного підприємства і понад 10% своїх цінних паперів в одного емітента.

Для здійснення спільного інвестування інвестиційні фонди, а також інвестиційні компанії, що заснували взаємні фонди, випускають інвестиційні сертифікати, які пропонують для розміщення серед учасників. Кошти, отримані від учасників, відкриті фонди (створюються на невизначений термін і здійснюють викуп своїх інвестиційних сертифікатів у терміни, встановлені інвестиційною декларацією інвестиційного фонду) інвестують у цінні папери інших емітентів.

Інвестиційні сертифікати пропонуються для розміщення та викуповуються фондом за ціною, яка дорівнює вартості чистих активів. Чистими активами інвестиційного фонду визнається вартість активі, у які розміщено кошти засновників та учасників фонду, в поточних цінах на момент оцінки.

Доходи фондів складаються з дивідендів та інших надходжень від цінних паперів, що перебувають у власності фонду, та доходів від операцій з цінними паперами й іншими активами.

Довірчі товариства (трастові компанії). Мають форму товариств з додатковою відповідальністю. Являє собою фірму, яка здійснює діяльність відповідно до договору, укладеного з довірителями майна щодо реалізації їх прав власників. Тобто здійснюється передавання функцій управління від власника до професійного управляючого. Така форма фінансового посередництва є досить привабливою і для інвесторів, тому, що при вкладанні в довірче товариство вони не втрачають повністю контролю над своїми коштами і можуть спрямовувати їх за цільовим призначенням.

Брокерська діяльність - укладення торговцем цінними паперами цивільно-правових договорів (зокрема комісії, доручення) щодо цінних паперів від свого імені (від імені іншої особи), за дорученням і за рахунок іншої особи. Дилерська діяльність - укладення торговцем цінними паперами цивільно-правових договорів щодо цінних паперів від свого імені та за свій рахунок з метою перепродажу, крім випадків, передбачених законом.

Питання для самоконтролю

1. Як здійснюється державне регулювання корпоративного сектора в Україні?

2. Розкрийте сутність діяльності органів державного регулювання корпоративного сектора.

3. Як відбувається управління рухом акцій на первинному і вторинному ринку в Україні?

4. Охарактеризуйте діяльність фінансових посередників в системі корпоративного управління.

Література: [1; 2; 3; 4; 9; 10; 11]

Дата добавления: 2014-01-07