Реальний, або власний, капітал, як правило, відрізняється від статутного капіталу і включає статутний фонд, резервний фонд, капіталізований прибуток, інші надходження

Поняття фіктивного та реального капіталу

Зменшення акціонерним товариством статутного капіталу нижче встановленого законом розміру має наслідком ліквідацію товариства.

Стаття 16. Зменшення статутного капіталу

Збільшення статутного капіталу акціонерного товариства для покриття збитків не допускається.

Стаття 15. Збільшення статутного капіталу

1. Статутний капітал товариства збільшується шляхом підвищення номінальної вартості акцій або розміщення додаткових акцій існуючої номінальної вартості у порядку, встановленому Національною КЦПФР.

2. Акціонерне товариство має право збільшувати статутний капітал після реєстрації звітів про результати розміщення всіх попередніх випусків акцій.

3. Збільшення статутного капіталу акціонерного товариства із залученням додаткових внесків здійснюється шляхом розміщення додаткових акцій.

4. Збільшення статутного капіталу АТ без залучення додаткових внесків здійснюється шляхом підвищення номінальної вартості акцій.

Обов'язковою умовою збільшення СК акціонерним товариством є відповідність його розміру після збільшення вимогам, передбаченим частиною першою статті 14 Закону «Про АТ», на дату реєстрації змін до статуту товариства.

1. Статутний капітал акціонерного товариства зменшується в порядку, встановленому Національною КЦПФР, шляхом зменшення номінальної вартості акцій або шляхом анулювання раніше викуплених товариством акцій та зменшення їх загальної кількості, якщо це передбачено статутом товариства.

2. Після прийняття рішення про зменшення статутного капіталу акціонерного товариства виконавчий орган протягом 30 днів має письмово повідомити кожного кредитора, вимоги якого до акціонерного товариства не забезпечені заставою, гарантією чи порукою, про таке рішення.

Існують різні підходи до визначення капіталу корпорації, іноді його називають «реальний капітал», іноді - «власний капітал». Капітал, який представлений цінними паперами акціонерного товариства досить давно отримав назву «фіктивного» капіталу.

Акціонерний капітал утворюється з внесків акціонерів шляхом придбання ними цінних паперів - акцій. У зв'язку з особливостями утворення акціонерний капітал існує в двох вимірах: у формі засобів виробництва, залучених на підприємстві, і у формі цінних паперів - акцій та облігацій.

Капітал, що функціонує у виробництві, має певну вартість і в процесі кругообігу та самозростання послідовно виступає в одній із трьох функціональних форм і виконує відповідну функцію. Промисловий капітал з усіма його відособленими формами являє собою реальний капітал. Інакше кажучи, реальний капітал - це той, що функціонує у виробництві.

Але поряд з реальним капіталом, що зайнятий у виробництві, існують акції і облігації, які представляють засоби виробництва. Акції та облігації самі по собі ніякої вартості не мають, крім мізерної вартості паперу, на якому вони віддруковані. Вони становлять собою лише титул власності, який дає право на доход у формі дивіденду чи проценту.

Завдяки здатності приносити доход їх власникам акції та облігації сприймаються як капітал. Але це капітал не дійсний, а фіктивний. Отже, фіктивний капітал - це сума всіх акцій та облігацій даного суспільства.

Одна з особливостей реального капіталу полягає в тому, що після завершення кругообігу він повертається до його власника. А власник акції не має права на одержання назад свого грошового капіталу. Щоб вернути свій капітали, він повинен продати акції на ринку ЦП. В залежності від курсу акцій він може одержати при цьому більше чи менше грошей в порівнянні з тими, що сам вклав у акції, проте за будь-яких обставин грошовий капітал, що повернеться, не буде частиною реального, того що функціонує у виробництві.

Фіктивний капітал виникає на основі реального капіталу. Якби не було капіталу, який створює додаткову вартість, то не міг би виникнути і розвиватися фіктивний капітал, який претендує на присвоєння частини додаткової вартості, хоча сам її не створює. Фіктивний капітал не є чимось випадковим для розвинутого товарного виробництва: він закономірно виникає на основі позичкового капіталу. Всі цінні папери, які дають право на доход, за своєю економічною суттю - документи, що відображають рух позичкового капіталу.

У ХХ ст. фіктивний капітал суттєво розширив форми свого існуван­ня. Він може створюватися як результат того, що борги стають товаром, тобто боргові зобов’язання різного роду починають са­мостійне життя на фондовому ринку. Деякі форми фіктивного капіталу можуть існувати самостійно, відокремлено від його прототипу – реального капіталу.

Основні тенденції у розвитку фіктивного капіталу:

– знецінення паперових грошей, як наслідок інфляційних процесів, підштовхує до переливання грошей у матеріальні цінності, землю, неру­хомість, державні цінні папери, тим самим збільшує фіктивний капітал;

– поява нових інструментів створення капіталу ІІ роду, похідних цінних паперів (фінансових ф’ючерсів, опціонів, варантів та ін.);

– широке розповсюдження кредитних засобів обігу (інвестиційних сертифікатів, бонів та ін.);

– збільшення частки фіктивних інвестиційних операцій;

– сек’юритизація боргів компаній, фінансово-кредитних установ, держави;

– глобалізаційні процеси стимулюють експорт фіктивного капіталу.

Питання для самоконтролю

1. Розкрийте сутність і структуру корпоративного капіталу.

2. Опишіть шляхи формування корпоративного капталу.

3. Поясніть сутність статутного капіталу АТ та його зміни.

4. Визначте відмінності між фіктивним та реальним капіталом.

Література: [3; 4; 7; 9; 10; 11]

Дата добавления: 2014-01-07