Привлечение банковского кредита

Механизм управления операционной прибылью (операционный леверидж)

Управление отдельными элементами капитала

Действие этого механизма основано на том, что наличие постоянных затрат приводит к тому, что при изменении объема реализации продукции сумма операционной прибыли всегда изменяется еще более высокими темпами. Чем выше удельный вес постоянных издержек в общей сумме операционных издержек, тем в большей степени изменяется сумма операционной прибыли по отношению к темпам изменения объема реализации продукции.

Соотношение постоянных и переменных операционных затрат характеризуется «коэффициентом операционного левериджа»:

К_ол=И_пост/И_о

И_пост-сумма постоянных операционных издержек;

И_о-общая сумма операционных издержек.

Чем выше значение коэффициента, тем в большей степени оно способно ускорять темпы прироста операционной прибыли по отношению к темпам прироста объема реализации продукции.

Эффект операционного левериджа – это соотношение прироста суммы операционной прибыли и суммы объема реализации, достигаемое при определенном коэффициенте операционного левериджа:

ЭОЛ=ΔВОП/ΔОР= ΔВОП/(ΔОР_н* ΔЦ_е)

ΔВОП- темп прироста валовой операционной прибыли, в %;

ΔОР- темп прироста объема реализации продукции, в %;

ΔОР_н- темп прироста объема реализации продукции в натуральном выражении, в %;

ΔЦ_е- темп изменения уровня средней цены за единицу продукции, в %.

Задача.

Показатели	Предприятие А, периоды:	Предприятие Б, периоды:
Выручка (без НДС), руб.
Постоянные затраты, руб.
Уровень переменных затрат (в % к выручке)
Переменные затраты, руб.
Общая сумма затрат, руб.
Коэффициент операционного левериджа
Сумма валовой операционной прибыли, руб.
Темп прироста валовой операционной прибыли, %
Темп прироста выручки, %
Эффект операционного левериджа

Задача

Как измениться сумма операционной прибыли, если предприятие предполагает увеличить объем реализации на 25% при сложившемся эффекте операционного левериджа в размере 0,6.

Решение:

В процессе оценки условий осуществления банковского кредитования в разрезе видов кредитов используется показатель «грант-элемент». Он позволяет сравнивать стоимость привлечения финансового кредита на условиях отдельных коммерческих банков со средними условиями на финансовом рынке. Грант-элемент характеризует размер отклонений в процентах стоимости конкретного финансового кредита на условиях, предложенных коммерческим банком, от среднерыночной стоимости аналогичных кредитных инструментов. Он рассчитывается:

ГЭ = 100-(∑[(ПР+ОД)/БК(1+i)ⁿ])*100

ПР – сумма уплачиваемого процента в конкретном интервале (n) кредитного периода;

ОД – сумма амортизируемого основного долга в конкретном интервале (n) кредитного периода;

БК – общая сумма банковского кредита, привлекаемого предприятием;

i- средняя ставка процента за кредит, сложившаяся на финансовом рынке по аналогичным кредитным инструментам, десятинная дробь;

n – конкретный интервал кредитного периода, по которому осуществляется платеж средств коммерческому банку.

Задача

Показатель	Банк1	Банк2	Банк3
Годовая ставка, %
Порядок выплаты процентов	авансом в начале кредитного периода	в конце каждого года	в конце каждого года
Погашение кредита	в конце кредитного периода	в конце каждого года равномерно	в конце кредитного периода
Объем кредита, руб.
Период кредитования, лет
Среднерыночная ставка процента за кредит, %

ГЭ₁=

ГЭ₂=

ГЭ₃=

Дата добавления: 2014-01-07