Учёт инфляции

R

А

К₀ = ———,

где R - дисконтный множитель аннуитета, учитывающий дисконтную ставку и число платёжных периодов.

В инвестиционной деятельности постоянно приходится считаться с корректирующим фактором инфляции, которая с течением времени обесценивает стоимость денежных средств.

Инфляция (лат. inflatio) дословно означает вздутие или переполнение каналов обращения товаров и услуг денежной массой.

Теория трактует инфляцию как нежелательное социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Базой экономических и последующих финансовых кризисов являются структурные сдвиги и падения в производстве и реализации общественного продукта.

Практически инфляция характеризуется устойчивым превышением темпов роста денежной массы в сравнении с товарной, вследствие чего происходит девальвация национальной денежной единицы (рубля). Инфляция служит важнейшим признаком кризисного состояния денежной системы страны. Она оказывает негативное воздействие на общество, создаёт ненужную напряжённость в государстве, так как сопровождается ростом цен, ведёт к увеличению разрыва в уровне жизни людей, снижает покупательную способность основной массы потребителей, сдерживает инвестиционную активность предпринимателей и бизнесменов.

Существуют различные - внутренние и внешние причины инфляции.

Внутренние не денежные факторы - падение производства, возникающие диспропорции в экономике, несбалансированность инвестиций, кредитная экспансия, несовершенное ценообразование, экстраординарные обстоятельства социально-политического характера и др.

Внутренние денежные факторы - дефицит бюджета в стране, рост государственного долга, неконтролируемая эмиссия денег, возрастание роли кредита, ускорение денежного обращения.

Внешние факторы - мировые структурные кризисы, экспорт инфляции в другие страны, нелегальный вывоз за границу золота и валюты.

Формы проявления инфляции следующие:

1. рост цен на товары и услуги;

2. девальвация национальной денежной единицы;

Инфляция встречается в трёх основных разновидностях:

· ползучая (в пределах 3 ¸- 4 % в год);

· галопирующая (в среднем от 5 до 50 % в год);

· гипертрофическая (51 % в год и выше);

Различают инфляцию спроса и издержек производства.

Инфляция спроса наблюдается тогда, когда повышение уровня цен происходит под влиянием общего роста совокупного спроса на рынке.

Инфляция издержек производства происходит в случаях: снижения эффективности экономики и темпов роста производительности труда, расширения сферы услуг, роста цен на энергоносители, увеличения оплаты труда, возрастания косвенных налогов.

Известны два основных направления борьбы с инфляцией:

1. денежная реформа;

2. антиинфляционная политика.

Денежная реформа - преобразование государством денежной системы обращения с целью его упорядочения и укрепления посредством нуллификации, реставрации, девальвации или деноминации.

Антиинфляционная политика - комплекс мер по государственному регулированию экономики через "шоковую терапию", дефляцию и политику доходов.

Чтобы учитывать инфляцию, используются следующие два показателя:

а) темп инфляции (Т_i), характеризующий прирост среднего уровня цен в рассматриваемом периоде (n) и выражаемый десятичной дробью;

б) индекс инфляции (J = 1+Т_i), определяющий изменение стоимости "потребительской корзины" или минимально необходимых продуктов питания и предметов потребления за истекший период (n).

В расчётах, связанных с корректировкой денежных потоков на инфляцию, принято использовать понятия "номинальной" и "реальной" суммы денежных средств.

Номинальная сумма денежных средств - оценка её величины без учёта изменения покупательной способности денег.

Реальная сумма денежных средств - оценка её величины с учётом корректировки покупательной способности денег на инфляцию.

В финансово-экономических расчётах инфляция оценивается и учитывается в следующих случаях:

1. при корректировке наращенной стоимости денежных средств;

2. в ходе формирования ставки ссудного процента;

3. в процессе расчёта уровня получаемых доходов от инвести­ций.

Корректировка наращенной стоимости денежных средств с учётом инфляции производится по формуле:

К_н

К_р = ———,

Дата добавления: 2014-01-07