Ценообразование на мировом рынке золота

Под мировым рынком золота понимается регулярная купля-продажа золота и других драгоценных металлов по рыночной цене для промышленного производства, инвестиций и других нужд.

Основная масса золота используется в ювелирном производстве (75,6%) и на формирование золотого запаса (8,4%).

В настоящее время в мире функционирует более 50 рынков золота: в Западной Европе – 11, в Азии – 19, в Америке – 14, в Африке – 8. Одним из старейших мировых рынков золота является Лондонский, который возник еще в 1919 г. Утренний и дневной фиксинг осуществляют открыто пять ее участников: золотые брокеры Лондона Samuel Montaque (Мидланд банк), Republic Mays London, Deutsche Sharps Picksley (Доиче банк), Moclatta Creup (Standart Chartered Bank), главенствующее положение занимает Rotchild and Sous.

Цена исполнения заказов отличается от фиксинга: для продавцов +0,05% (премия); для покупателей +0,25% (комиссия с функции). Так, если фиксинг был 395,45 долл. США, покупатели заплатят 395,70 долл. США. За день реализуется от 2,5 до 3,5 т золота 995 пробы в стандартных слитках (bar) массой 400 унций.

На европейских рынках золота ведущее место принадлежит Лондонскому, Цюрихскому, Парижскому, Франкфуртскому и другим рынкам.

Анализ ценообразования на мировых рынках золота свидетельствует о большой амплитуде колебаний цен на золото. Так, если в январе 1986 г. цена на золото составляла всего 330 долл. США за тройскую унцию, то в январе 1988 г. она поднялась до 480 долл. США. Через пять лет цена на золото опять снизилась до уровня 1986 г. В годы последнего десятилетия ХХ в. цена на золото имела общую тенденцию к снижению.

Перечислим факторы, которые оказывают влияние на снижение уровня цены на золото:

· стабилизация спроса и предложения. В последнее десятилетие спрос на золото и его предложение фактически уравнялись, т. е. предложе­ние стабилизировалось на уровне спроса (табл. 10.8);

· высокая себестоимость добычи золота. Издержки на добычу золота имеют противоречивый характер: с одной стороны, они способствуют ее росту, а с другой – снижению. Рост производительности труда в золотодобывающей промышленности, естественно, ведет к снижению цены на золото, но большие затраты бесконечно понижать цену не могут. Например, уровень рентабельности не позволяет снизить средние издержки южноафриканских стран ниже 334 долл. США, а австралийские – 358 долл. США за унцию;

Таблица 10.8 Структура предложения и спроса на золото на Западных рынках

Предложение	Спрос
Производство Продажи из посткоммунистических стран Официальный чистый объем сбыта Золотой лом Форвардные продажи Ходжированные	102	Промышленность ювелирная электронная другая
Формирование золотого запаса Золотые займы Предлагаемые инвестиции
Всего:		Всего:

· низкие темпы инфляции в развитых странах. Инвесторы неохотно идут на страховые вложения в золото, а вкладывают свои капиталы в производство конкретных товаров, которые дают им возможность получать прибыль;

· политика центральных банков и МВФ в спекулятивной игре на мировом рынке золота. Так, в 1999 г. МВФ решил реализовать на рынке 10–15 млн тройских унций золота из своего запаса (в настоящее время он составляет 103 млн унций). Спекуляция на переоценке запасов МВФ, на их продаже по рыночной цене, а в дальнейшем – новая покупка данного металла принесет огромные прибыли фонду;

· политика США как основного хозяина золотого запаса в эпоху долларового расчета в мировой торговле. Искусственное регулирование мировой цены на покупку и продажу золота приносит США огромные монопольные прибыли.

В современных условиях отмечается тенденция снижения роли золота в денежном обращении. «Дематериализация» денежного оборота обусловлена усилением роли кредитных денег, которые в значительной степени более оперативно решают задачу сокращения издержек денежного обращения, способствуют развитию зачетов взаимных требований, ускоряют процесс денежного обращения.

Дата добавления: 2014-01-07