Современные проблемы и тенденции развития российского фондового рынка

Рынок ц/б в России

Рынок цен. бумаг в РФ: понятие, виды, современное состояние и развитие. Система госрегулирования рынка ценных бумаг

Инструменты:

- Акции, облигации (гос-ые и негосуд.)

- Опционы.

Торговля – как стандартными м-дами (по телефону), так и ч/з Интернет-терминалы.

Технологии позволяют участие в торгах лицам с первоначальным взносом на уровне 1000$ - это означает большой потенциал роста за счет «бедных» инвесторов.

Современное состояние РЦБ хар-ся доминир-ем госуд. ц/б. Соотношение гос.:негос. бумаги равно 10:1.

Ликвидность рынка низка. Данный пок-ль находится на приемлемом уровне, как правило, лишь для «голубых фишек» (акции энергетических Ко).

IPO (первичные размещения акций) – единичны и, как правило, не приносят эмитентам ожидаемого д-да. (Наиболее известные размещения прошлого года – «Росбизнесконсалтинг» и аптеки «36,6»)

Положительно – Сегодня рынок в значительно меньшей степени, чем до кризиса 1998 года насыщен спекулятивными капиталами иностранцев, что делает его более стабильным.

Кредитный рейтинг России находится на уровен BB+, что лишь на один пункт ниже уровня, на к-ом приобритение его фин. инструментов разрешается крупным институциональным инвесторам Запада. (Пенсионные фонды, страховые компании и т.п.) – это означает довольно положительные ожидания по отношению к России со стороны остального мира.

На вторичном рынке довольно большое место принадлежит векселям.

В настоящее время существует Федеральная служба по Федеральным рынкам (с апреля 2004). Для упорядочивания денежных финансов, чтобы согласовать функционирование денежного рынка с РЦБ.

Современные направления фондового рынка:

1. повышение роли РЦБ как источника долгосрочных финансовых ресурсов

2. создание благоприятного инвестиционного климата для получения внутренних ресурсов

3. на основе обеспечения доверия между бизнесом и властью, и на основе предсказуемости системы регулирования. Законы должны быть продуманными и на длительный период.

4. создание централизованного депозитария обеспечивает прозрачность сделок и упрощение расчетов

5. использование преимущественной формы клиринга – неттинга (многосторонний клиринг)

6. повышение роли российских фондовых бирж, предоставление им права совершать сделки РЕПО с различными инструментами и срочными депозитарными расписками на акции иностранных эмитентов.

7. прогнозирование предупреждения накопления рисков как в отдельных компаниях, так и системных рисков в целях обеспечения устойчивости и надежности рынка.

8. развитие институтов коллективных инвестций. Предоставление права использовать накопительные пенсионные взносы в акции и корпоративные облигации и цб иностранных эмитентов

9. создание негосударственных пенсионных фондов в виде АО

10. развитие рынка производных инструменты. Принятие федерального закона О производных инструментах, а также развитие срочного товарного рынка на основе использования фьючерсов и складских свидетельств.

11. развитие рынка ипотечных цб для рефинансирования ипотечных кредитов

12. снятие ограничений на эмиссию облигаций АО, краткосрочных облигаций до 9 мес без гос регистрации, но это право – тем АО, акции которых прошли листинг на фондовой бирже

13. переход на МСФО всех участников

14. ведение понятий квалифицированного инвестора – компании имеющие брокерскую и дилерскую деятельность. Разрешить им перепродажу цб до регистрации отчета об итогах выпуска

15. освободить эмиссию ЦБ, размещаемых среди квалифицированных инвесторов, от регистрации проспекта.

16. развитие компенсационных механизмов, т.е. системы страхования с цб, создание различных фондов

Дата добавления: 2014-01-07