Сущность биржевой сделки на фондовой бирже

Современные брокеры и инвесторы постоянно просматривают значения предлагаемых и запрашиваемых цен на терминале, который подключен к специалисту. Таким образом, специалист должен сообщать только о самой высокой и самой низкой запрашиваемых ценах на закрепленные за ним акции.

Возможно, самая важная обязанность специалиста состоит в том, чтобы поддерживать справедливость и порядок в торговле закрепленными за ним акциями. Правила требуют, чтобы специалист проводил в жизнь систему приоритетов, определяющую порядок исполнения поручений. Согласно этой системе каждому поручению приписывается некоторый приоритет в зависимости от фигурирующей в нем цены, времени поступления к специалисту и размера поручения. При любых прочих условиях более высоким приоритетом пользуются самая высокая предлагаемая и самая низкая запрашиваемая цены.

Например, на Нью-Йоркской фондовой бирже правилом № 390 всем брокерам запрещается действовать в качестве принципалов или посредников между покупателем и продавцом в сделках по котируемым акциям без представления их на непрерывный аукцион, происходящий в торговом зале. Это способствует тому, что большая часть поручений на операции с котируемыми акциями направляется для исполнения в торговый зал. В результате происходит консолидация потока заявок, которая может улучшить шансы отдельного поручения на его исполнение по наилучшей возможной цене; при этом поддерживается монополия специалиста и охраняется ценность торгового зала биржи как центральной Расчетной палаты. Так обеспечивается соблюдение системы приоритетов на бирже.

Биржа последовательно защищает правило № 390 как необходимое средство обеспечения справедливости и эффективности рынка. Однако критики утверждают, что в действительности биржа при этом хочет сохранить свой контроль за торговлей котируемыми акциями. Некоторые брокеры-дилеры, являющиеся членами биржи, желали бы отменить правило № 390, что позволило бы им создать свои рынки котируемых акций наподобие того внебиржевого рынка, который они уже поддерживают.

Биржевые сделки не столь разнообразны, как банковские операции с фондовыми ценностями, но все же они довольно многочисленны. Сделками с ценными бумагами считаются действия участников операций с ценными бумагами, направленные на установление, прекращение или изменение их прав и обязанностей в отношении ценных бумаг. В зависимости от содержания сделки к ней могут быть применены правила о соответствующем договоре (купля-продажа, комиссия, цена и т. д.).

Дата добавления: 2014-01-07