Анализ ликвидности

Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги.

С одной стороны эта величина обратная по отношению ко времени, необходимому для быстрой продажи актива по данной цене. С другой стороны эта сумма, которую за него можно выручить.

Ликвидность предприятия – способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – это величина обратная времени превращения активов в денежные средства.

Анализ ликвидности баланса начинается с того, что все активы и пассивы предприятия делят на 4 группы. Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства, пассивы в зависимости от срочности оплаты.

Уплотненный баланс ликвидности.

Актив	Пассив	Платежный излишек или недостаток
А1 - наиболее ликвидные активы:денежные средства; краткосрочные финансовые вложения (ц/б)	П1 - наиболее срочные обязательства: КЗ; ссуды, непогашенные в срок.	А1 – П1
А2 - быстро реализуемые активы: готовая продукция; товары отгруженные; ДЗ, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев	П2 - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы.	А2 – П2
А3 - медленно реализуемые активы: ДЗ, платежи по которой ожидаются через 12 месяцев; производственные запасы; незавершенное производство; расходы будущих периодов; статьи из раздела 1 актива; долгосрочные финансовые вложения, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий; расчеты с учредителями.	П3 - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы	А3 – П3
А4 - трудно реализуемые активы: статьи раздела 1 актива за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.	П4 - постоянные пассивы: статьи раздела 3 пассива - источники собственных средств.	П4 – А4

Абсолютноликвидным считается баланс, для которого выполняется следующее соотношение:

А₁ ≥ П₁, А₂ ≥ П₂, А₃ ≥ П₃, А₄ ≤ П₄

Это означает, что в графе платежи излишек или недостаток, все значения должны быть положительными.

Выполнение первых трех соотношений равнозначны тому, что текущие активы превышают обязательства предприятия перед внешними кредиторами. Четвертое неравенство в этом случае выполняется автоматически.

Выполнение четвертого соотношения свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Если не выполняется хотя бы одно из неравенств, баланс предприятия не может считаться Абсолютноликвидным. При этом недостаток средств по первой группе актива компенсируется их избытком по другой группе. Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Рассмотрим показатели ликвидности.

1. коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия.

= стоимость всех оборотных средств/величину краткосрочных обязательств.

К_ТЛ = (А₁ + А₂ + А₃)/(П₁ + П₂)

Коэффициент покрытия характеризует платежные возможности предприятия, оцениваемое не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продаж в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Он показывает сколько рублей в активах приходится на 1 рубль текущих обязательств и характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Значение коэффициента покрытия зависит от длительности производственного цикла структуры запасов и затрат и других факторов. Нормальным для него считается ограничение 1≤ К_ТЛ ≤2.

Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств будет достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства больше чем в 2 раза считается нежелательным, так как это свидетельствует о нерациональном положении предприятия своих средств и неэффективном их использовании.

2. коэффициент быстрой ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия.

К_БЛ = (А₁ + А₂)/(П₁ + П₂)

Величина ликвидных средств в числителе отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия, при условии своевременного расчета с дебиторами.

Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности К_БЛ ≥ 1. Он характеризует платежеспособность предприятия на период равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств, но принимая во внимание различную степень ликвидности активов можно говорить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке и может возникнуть угроза финансовой стабильности предприятия.

Если же значение данного коэффициента превышает значение соотношения 1:1, то можно утверждать, что предприятие располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формулируемых за счет собственных источников.

3. коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

К_АЛ = А₁/(П₁ + П₂)

Нормативные ограничения данного показателя К_АЛ ≥ 0,2 ÷ 0,5. он характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

4. коэффициент ликвидности ТМЦ. Он показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, реализовав ТМЦ.

5. общий показатель ликвидности.

К_ОБЩ,Л = (А₁ + А₂*К₁ + А₃* К₂)/(П₁ + П₂*О₁ + П₃*О₂)

К_1,2 – понижающий коэффициент для быстро и соответственно медленно реализуемых активов.

О_1,2 – понижающий коэффициент для краткосрочных и долгосрочных пассивов.

Для упрощения расчетов понижающие коэффициенты принимаются равные К₁ = О₁ = 0,2; К₂ = О₂ = 0,3.

Общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществить расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и по отдаленным.

Признаками «хорошего» баланса с точки зрения ликвидности и платежеспособности можно назвать следующие;

1. коэффициент текущей ликвидности равен 2,

2. имеет место рост собственного капитала,

3. нет резких изменений в отдельных статьях баланса,

4. дебиторская задолженность находится в равновесии с размерами кредиторской задолженности и в балансе отсутствует статья убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету.

5. запасы и затраты не превышают минимальных источников формирования.

Дата добавления: 2014-01-07