Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Анализ движения денежных средств





РАСЧЕТ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности представлены на рисунке.

Размещение заказа на сырье   Поступление сырья и сопроводительных документов   Продажа готовой продукции   Получение платежа от покупателя
  Производственный процесс Период обращения дебиторской задолженности
Период обращения кредиторской задолженности Оплата сырья  
Операционный цикл
  Финансовый цикл
               

 

Логика схемы в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течении которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, финансовый цикл (время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота) меньше операционного цикла на среднее время обращения кредиторской задолженности.

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле: ПФЦ = ПОЦ – ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК;

ВОЗ = (Средние производств. запасы/затраты на производство продукции) * Т

ВОД = (Средняя дебит. задолженность/выручка от реализации) * Т;

ВОК = (Средняя кредит. задолженность/затраты на производство продукции) * Т;

Т – длина периода, по которому рас-ся средние показатели (как правило, год, т.е. Т=360);

ВОЗ – время обращения производственных запасов;

ВОД – время обращения дебиторской задолженности;

ВОК – время обращения кредиторской задолженности.

Информационное обеспечение расчета – бухгалтерская отчетность. Расчет можно выполнять двумя способами: а) по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности; б) по данным о деб. и кр. задолженности, непосредственно относящейся к производственному процессу.



 

Смысл этого фрагмента анализа достаточно очевиден и определяется следующими обстоятельствами:

1. с позиции текущей деятельности денежные средства служат универсальной «затычкой» для ликвидации любых пробелов и сбоев;

2. как уже отмечалось, прибыль и денежные средства – это не одно и то же; в текущей деятельности приходится работать не с прибылью, а с деньгами;

3. с позиции контроля и оценки эффективности функционирования предприятия весьма важно представлять, какие виды деятельности генерируют основной объем денежных поступлений и оттоков.

Не случайно отчет о движении денежных средств входит в число основных отчетных форм любой компании и нередко приводится в годовом отчете.

В нашей стране эта форма впервые появилась в годовой отчетности за 1996 год.

Результатом анализа является построение для денежного потока обычного балансового уравнения: ДСн + ДСп = ДСк + ДСо, где

ДСн – остаток денежных средств на начало периода (приводится в балансе);

ДСп – суммарный приток денежных средств за период;

ДСк – остаток денежных средств на конец периода (приводится в балансе);

ДСо – суммарный отток денежных средств за период;

В отчетной форме показатели притока и оттока денежных средств приводятся в разбивке по направлениям деятельности (обычно: текущая, инвестиционная, финансовая). В аналитическом плане особый интерес представляют ряд выводимых показателей, в частности изменение остатка денежных средств, т.е. разность между суммарным притоком и суммарным оттоком (∆ДС = ДСп - ДСо). Поскольку выделяется несколько направлений деятельности, то в ходе построения отчета о движении денежных средств по сути делается факторное разложение показателя ∆ДС.

Парадокса в вышеприведенном примере «А» можно избежать, если на предприятии последовательно и строго следуют методу определения выручки от реализации по мере оплаты товаров и услуг. Однако согласно нормативным документам этот метод является альтернативным к методу определения выручки от реализации по мере отгрузки товаров и предъявления покупателю расчетных документов (метод начисления) и может применяться лишь в отдельных случаях (гл. 3 книги В.В.Ковалева).

Логика анализа ДС (в целом и в разрезе по видам деятельности) очевидна: необходимо выделить, по возможности, все операции, затрагивающие движение денежных средств. Это можно сделать различными способами, в частности путем анализа всех оборотов по счетам денежных средств (50, 51, 52, 55, 56, 57). Однако в мировой практике применяют, как правило, один из двух методов, известных как прямой и обратный. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности:

Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;

Косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

 

В рамках прямого метода анализ денежного потока можно проводить на любую дату. Он позволяет судить о ликвидности предприятия, детально показывая движение денежных средств на его счетах, но не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств.

Косвенный метод анализа позволяет объяснить причину расхождений между прибылью и, например, сокращением денежных средств за период. Объяснить это можно тем, что в ходе производственной деятельности могут быть значительные доходы/расходы, влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприятия. В процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой прибыли. Например, выбытие основных средств и прочих внеоборотных активов связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости, которая формируется на счете 47 «Реализация и прочее выбытие основных средств» и счете 48 «Реализация прочих активов» и затем списывается в дебет счете 80 «Прибыли и убытки». Денежные средства при этом не меняются, поэтому недоамортизированная стоимость должна быть добавлена к величине чистой прибыли. Не вызывает оттока денежных средств начисление амортизации; также нужно учитывать возможность получения доходов ранее реального поступления денежных средств (если предприятие применяет метод определения выручки по моменту отгрузки товаров и предъявления покупателю расчетных документов).



Информационное обеспечение прямого метода – Главная книга.

Информационное обеспечение косвенного метода – отчетность и Главная книга, т.е. здесь движутся от отчетности, которая, как известно, составляется лишь периодически.

Последовательно процедур косвенного метода такова:

1. оценка изменений а отдельных статьях активов предприятия и их источников.

2. делаются корректировки к данным различных счетов, влияющих на размер прибыли. Это влияние может быть разнонаправленным. В основе корректировки лежит балансовое уравнение, связывающее начальное (Сн) и конечное (Сн) сальдо, а также дебетовый (Од) и кредитовый (Ок) обороты. Так, по счету «Расчеты с покупателями и заказчиками» уравнение будет иметь вид: Ок = Од – (Сн-Ск). Если Ск > Сн, т.е. за период произошло увеличение задолженности покупателей, то реальный денежный поток был ниже зафиксированного в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» на величину разницы конечного и начального остатка и эта разность должна быть исключена из величины чистой прибыли. Операции на пассивных счетах имеют обратный механизм воздействия на движение денежных средств. Оборот по кредиту счетов «Износ основных средств», «Износ нематериальных активов» и других надо прибавить к сумме чистой прибыли. Более подробное описание алгоритмов прямого и косвенного методов анализа можно найти, например в (Ефимова О.В. Финансовый анализ, 1996.)

 





Дата добавления: 2014-01-07; Просмотров: 549; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



ПОИСК ПО САЙТУ:


Рекомендуемые страницы:

Читайте также:
studopedia.su - Студопедия (2013 - 2021) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление
Генерация страницы за: 0.004 сек.