Финансовые рынки

Основная функция финансовых институтов – обеспечение эффективного перемещения финансовых средств от их собственников к их заемщикам. Основная функция финансовых рынков – организация эффективного взаимодействия между продавцами и покупателями, а также организация торговли финансовыми активами и обязательствами.

Взаимодействие между продавцами и покупателями может происходить:

1. непосредственно (прямо);

2. опосредованно (косвенно).

В первом случае удовлетворение взаимного интереса осуществляется с помощью прямого финансирования, во втором — финансированием через посредников (опосредованного финансирования).

При прямом финансировании покупатель в обмен на финансовое обязательство получает денежные средства непосредственно у продавца. Эти финансовые обязательства могут продаваться и покупаться на финансовых рынках.

Опосредованное взаимодействие предполагает наличие финансовых посредников (финансовых институтов), которые аккумулируют свободные денежные средства разных экономических субъектов и предоставляют их от своего имени на определенных условиях другим субъектам, нуждающимся в этих средствах. Финансовые посредники приобретают у экономических субъектов, нуждающихся в денежных средствах, их прямые обязательства и преобразуют их в другие обязательства.

В финансовых посредниках зачастую заинтересованы как экономические субъекты, имеющие временные свободные денежные средства (кредиторы), так и субъекты, нуждающиеся в денежных средствах (заемщики), так как они получают определенные преимущества и выгоды.

Для кредиторов главное преимущество в наличии посредников заключается в том, что посредники осуществляют диверсификацию риска путем распределения вложений между кредиторами.

Для заемщиков преимуществом является то, что они могут получить огромные финансовые средства и крупные кредиты через финансовых посредников через аккумулирование больших сумм от множества клиентов.

Классификация финансовых рынков

Финансовые рынки образованы четырьмя рынками:

1. валютный;

2. рынок капитала;

3. рынок золота;

4. рынок денежных средств.

Валютный рынок — это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность. К валютным ценностям относятся:

1. иностранная валюта;

2. средства на счетах в денежных единицах иностранного государства;

3. ценные бумаги;

4. драгоценные металлы;

5. природные драгоценные камни.

В качестве субъектов (участников) валютного рынка выступают банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации.

Рынок золота — это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, организации бизнеса, промышленного потребления и др.

В основе наиболее общего деления финансовых рынков на рынки денежных средств и рынки капитала лежит срок обращения соответствующих финансовых инструментов. В практике развитых стран считается, что если срок обращения инструмента составляет менее года, то это инструмент денежного рынка. Долгосрочные инструменты (свыше пяти лет) относятся к рынку капитала.

Рынок капитала представлен основными инструментами:

1. облигации;

2. акции;

3. долгосрочные ссуды.

На денежном рынке основными инструментами являются:

1. векселя;

2. депозитные сертификаты банков.

Рынок долевых и долговых ценных бумаг образует непосредственно рынок ценных бумаг или фондовый рынок. На этом рынке происходит выпуск и обращение не только ценных бумаг как таковых, но и их заменителей – купонов, сертификатов. В основном выделяют 3 группы:

1. эмитенты — лица, выпускающие ценные бумаги с целью привлечения необходимых им денежных средств;

2. инвесторы — лица, покупающие ценные бумаги с целью получения дохода, имущественных и неимущественных прав;

3. посредники — лица, оказывающие услуги эмитентам и инвесторам по достижению ими поставленных целей.

Фондовый рынок подразделяется на биржевой, внебиржевой, первичный, вторичный, спотовый, срочный.

Биржевой рынок представляет собой сферу обращения ценных бумаг в специально созданных финансовых институтах для организованной и систематической продажи и перепродажи ценных бумаг. Эти институты называются фондовыми биржами. Торговлю на бирже осуществляют только члены биржи, причем торговля может осуществляться только теми ценными бумагами, которые включены в котировочный список, т. е. прошли процедуру допуска ценных бумаг к продаже на бирже.

Внебиржевой рынок ценных бумаг представляет собой систему крупных торговых площадок, осуществляющих торговлю многими видами ценных бумаг. Деятельность этих торговых площадок подчиняется строгим правилам, обязательным для исполнения всеми участниками сделок.

Процесс вывода вновь выпускаемых ценных бумаг на рынок называется первичным размещением; соответственно, он происходит на первичных финансовых рынках. Обязательные участники этого рынка — эмитенты ценных бумаг и инвесторы. Назначение первичных рынков состоит в привлечении дополнительных финансовых ресурсов, необходимых для инвестиций в производство и для других целей.

Вторичные финансовые рынки позволяют получать деньги при продаже «бывших в употреблении» (т.е. эмитированных ранее) ценных бумаг с той разницей, что на вторичном рынке ценных бумаг цены на них, как правило, выше, чем цены на эти же ценные бумаги при первичном размещении. Вторичные рынки ценных бумаг предназначены для перераспределения уже имеющихся ресурсов в соответствии с потребностями и возможностями участников рынка. Благодаря существованию вторичных финансовых рынков увеличиваются объемы покупок инвесторами ценных бумаг на первичных рынках.

Спотовый рынок – характерен тем, что обмен ценных бумаг на денежные средства происходит практически во время самой сделки.

На срочном рынке осуществляется торговля срочными контрактами: форвардными, фьючерсными, опционами и свопами.

Форвардный рынок — это рынок, на котором стороны договариваются о поставке имеющихся у них в действительности ценных бумаг с окончательным расчетом к определенной дате в будущем.

Фьючерсный рынок — это рынок, на котором производится торговля контрактами на поставку в определенный срок в будущем ценных бумаг или других финансовых инструментов, реально продаваемых на финансовом рынке.

Опционный рынок — это рынок, на котором производится купля-продажа контрактов с правом покупки или продажи определенных финансовых инструментов по заранее установленной цене до окончания его срока действия. Заранее установленная цена называется ценой исполнения опциона.

Рынок свопов — это рынок прямых обменов контрактами между участниками сделки с ценными бумагами. Он гарантирует им взаимный обмен двумя финансовыми обязательствами в определенный момент в будущем.

Дата добавления: 2014-01-07