Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг

Виды профессиональной деятельности.

Брокерская - это совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании доверенности или договора поручения или комиссии.

Дилерская - это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен на покупку и продажу этих ценных бумаг по объявленным ценам. Дилером могут быть только юридические лица, являющиеся коммерческой организацией.

Деятельность по управлению ценными бумагами [7] - это осуществление от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления имуществом, переданным ему во владения и принадлежащим другому лицу, в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц. Такой профессиональный участник называется управляющим.

Клиринговая деятельность - это деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетов с ним. Расчетно-клиринговая организация существует в форме закрытого акционерного общества. Она может обслуживать от одной до нескольких фондовых бирж. Расчетно-клиринговые организации занимают центральное место в торговле производными ценными бумагами: фьючерсными контрактами и биржевыми опционами [8].

Депозитарная деятельность [9] - это предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги. Роль документа (сертификата), удостоверяющего права собственника на ценную бумагу, начинает играть запись на счете «депо».

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – это сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг [10].

Деятельность по организации торговли ценными бумагами (Фондовая биржа) [11].

Согласно действующему российскому законодательству фондовая биржа относится к участникам рынка ценных бумаг (участник торгов), организующим их куплю-продажу, непосредственно способствующим заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами.

Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг[12].

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:

¾ правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;

¾ правила допуска к торгам ценных бумаг;

¾ правила заключения и сверки сделок;

¾ правила регистрации сделок;

¾ порядок исполнения сделок;

¾ правила, ограничивающие манипулирование рынком;

¾ расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг;

¾ регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции;

¾ список ценных бумаг, допущенных к торгам.

О каждой сделке, заключенной в соответствии с установленными организатором торговли правилами, любому заинтересованному лицу предоставляется следующая информация:

¾ дата и время заключения сделки;

¾ наименование ценных бумаг, являющихся предметом сделки;

¾ государственный регистрационный номер выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, а в случае, если в соответствии с настоящим Федеральным законом выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, - идентификационный номер такого выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг[13];

¾ цена одной ценной бумаги;

¾ количество ценных бумаг.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан регистрировать в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг документы, содержащие информацию, указанную в части третьей настоящей статьи, за исключением списка ценных бумаг, допущенных к торгам, а также изменения и дополнения в них. Организатор торговли на рынке ценных бумаг должен уведомить эмитента и федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг в установленном указанным органом порядке о включении (об исключении) ценных бумаг в список (из списка) ценных бумаг, допущенных к торгам, не позднее следующего дня с даты принятия соответствующего решения.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг вправе допустить к торгам ценные бумаги, предназначенные для квалифицированных инвесторов. При этом организатор торговли на рынке ценных бумаг не вправе раскрывать и предоставлять любым заинтересованным лицам информацию о ценных бумагах, предназначенных для квалифицированных инвесторов, и о сделках с такими ценными бумагами.

Биржа. Биржей является организатор торговли, имеющий лицензию биржи. Биржей может являться только акционерное общество. Фирменное наименование биржи должно содержать слово "биржа". Услуги по проведению организованных торгов, на которых заключаются договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, осуществляется также биржами. Биржа не вправе совмещать свою деятельность с брокерской, дилерской и депозитарной деятельностью, а также с деятельностью по управлению ценными бумагами.

Биржа обязана создать биржевой совет и (или) совет секции каждой торговой (биржевой) секции. Биржевой совет (совет секции) вправе давать органам управления биржи рекомендации в отношении деятельности соответствующей товарной (биржевой) секции.

Биржа, осуществляющая проведение организованных торгов, на которых заключаются договоры купли-продажи товара, обязана вести реестр внебиржевых договоров. Порядок ведения указанного реестра, порядок и периодичность предоставления информации из реестра определяются нормативными правовыми актами Правительства Российской Федерации.

Торговая система. Торговой системой является организатор торговли, имеющий лицензию торговой системы.

Фирменное наименование торговой системы должно содержать словосочетания "торговая система" или "организатор торговли. Торговая система не вправе совершать действия и оказывать услуги, которые могут совершаться (оказываться) только биржей. Однако, нормативными правовыми актами ФСФР России могут быть предусмотрены случаи, когда услуги по проведению организованных торгов, на которых заключаются отдельные виды договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, могут оказываться торговой системой. При совмещении своей деятельности с клиринговой деятельностью, торговая система не вправе совмещать такую деятельность с брокерской, дилерской и депозитарной деятельностью на рынке ценных бумаг, деятельностью по управлению ценными бумагами.

Организатор торговли обязан обеспечить раскрытие следующей информации и документов:

• своих учредительных документов;
• правил организованных торгов;
• положения о биржевом совете (совете секции);
• годовых отчетов организатора торговли с приложением аудиторских заключений в отношении содержащейся в годовых отчетах годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности, а также в отношении содержащейся в указанных годовых отчетах консолидированной финансовой отчетности;
• размера стоимости оказания услуг организатора торговли;
• времени проведения организованных торгов, если в правилах организованных торгов содержится порядок его определения;
• решения биржевого совета (совета секции);
• иной информации, раскрытие которой предусмотрено Федеральным законом,[14] иными федеральными законами и нормативными правовыми актами ФСФР России. Информация и документы раскрываются организатором торговли путем размещения на его сайте в информационно-телекоммуникационных сетях (в том числе в сети "Интернет"). В случае внесения изменений в правила организованных торгов, в том числе принятия правил организованных торгов в новой редакции, указанные изменения (новая редакция правил) подлежат (подлежит) размещению на сайте организатора торговли в информационно-телекоммуникационных сетях (в том числе в сети "Интернет") после их (ее) регистрации в ФСФР России.

Организатор торговли несет ответственность за убытки, возникшие в связи с использованием недостоверной и (или) неполной информации, раскрытой (предоставленной) организатором торговли, если использование такой информации обязательно в силу федеральных законов и принятых в соответствии с ними нормативных правовых актов или договора.

Лицензия биржи и лицензия торговой системы выдаются ФСФР России без ограничения срока действия указанных лицензий. Лицензия выдается лицу, которое намерено ее получить (при соблюдении следующих лицензионных требований и условий:

• к организационно-правовой форме;
• к наличию одного или нескольких отдельных структурных подразделений, созданных для осуществления деятельности по проведению организованных торгов, в случае совмещения указанной деятельности с иными видами деятельности;
• к собственным средствам;
• к лицам, имеющим право прямо или косвенно (через подконтрольных им лиц) самостоятельно или совместно с иными лицами, связанными с ним договорами доверительного управления имуществом, и (или) простого товарищества, и (или) поручения, и (или) акционерным соглашением, и (или) иным соглашением, предметом которого является осуществление прав, удостоверенных акциями (долями) организатора торговли, распоряжаться 5 и более процентами голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал соискателя лицензии (лицензиата);
• к лицу, осуществляющему функции единоличного исполнительного органа, членам совета директоров (наблюдательного совета), членам коллегиального исполнительного органа, руководителю службы внутреннего контроля (контролеру), главному бухгалтеру или иному должностному лицу организатора торговли, на которое возлагается ведение бухгалтерского учета, руководителю филиала организатора торговли, должностному лицу, ответственному за организацию системы управления рисками (руководителю отдельного структурного подразделения, ответственного за организацию системы управления рисками), а в случае совмещения деятельности по организации торгов с иными видами деятельности также к руководителю структурного подразделения, созданного для осуществления деятельности по организации торгов;
• к правилам организованных торгов;
• к порядку организации мониторинга организованных торгов, а также контроля за участниками торгов и иными лицами в соответствии с требованиями федеральных законов и принятых в соответствии с ними нормативных правовых актов;
• к организации внутреннего контроля;
• к документу (документам), определяющему (определяющим) меры, направленные на снижение рисков деятельности по организации торгов.

Минимальный размер собственных средств:

• лица, оказывающего услуги по проведению организованных торгов на товарном и (или) финансовом рынках на основании лицензии биржи, должен составлять не менее 100 миллионов рублей,
• лица, оказывающего услуги по проведению организованных торгов на товарном и (или) финансовом рынках на основании лицензии торговой системы, - не менее 50 миллионов рублей.

Состав собственных средств организатора торговли должен соответствовать требованиям, которые устанавливаются ФСФР России, с учетом видов деятельности, с которыми совмещается деятельность по проведению организованных торгов.

Организатор торговли должен соблюдать нормативы ликвидности, нормативы достаточности собственных средств, величина и методика определения которых устанавливаются ФСФР России.[15]

Требования к профессиональным участникам в зависимости от вида профессиональной деятельности к собственному капиталу представлены в таблице 2.

Таблица 2.

Требования к профессиональным участникам

Вид профессиональной деятельности	Норматив достаточности собственных средств[16], млн.руб.
Дилерскую деятельность
Брокерская деятельность
Деятельность по управлению ценными бумагами
Депозитарную деятельность
Деятельность расчетного депозитария
Деятельность специализированного депозитария
Деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг -
Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг [17]
Деятельность фондовой биржи

Примечание: организации, имеющие на 1 января 2013 года лицензии организаторов торговли на рынке ценных бумаг, в том числе лицензии фондовых бирж, а также лицензии товарных и валютных бирж, обязаны получить предусмотренную Федеральным законом[18] лицензию или прекратить осуществление деятельности организатора торговли до 1 января 2014 года.

В каждой стране круг участников рынка ценных бумаг, а также условия их участия в работе рынка определяются государством.

ФСФР России устанавливает требования к уровню квалификации специалистов данных организаций[19] и к отчетности, и к размеру собственного капитала профессиональных участников. Накла­дываются ограничения на совмещение профессиональной деятельности участни­ка рынка с другими видами деятельности[20].

В связи с принятием Федерального закона Российской Федерации от 21 ноября 2011 г. N 325-ФЗ" Об организованных торгах" с 1 января 2012 года отношения, возникающие на организованных торгах на товарном и (или) финансовом рынках, требования к организаторам и участникам таких торгов, основы государственного регулирования указанной деятельности и контроля за ее осуществлением определяются этим федеральным законом.

Этим Федеральным законом введены и используются следующие основные понятия:

• биржевые торги - организованные торги, проводимые биржей;
• контролирующее лицо - лицо, имеющее право прямо или косвенно (через подконтрольных ему лиц) распоряжаться в силу участия в подконтрольной организации и (или) на основании договоров доверительного управления имуществом, и (или) простого товарищества, и (или) поручения, и (или) акционерного соглашения, и (или) иного соглашения, предметом которого является осуществление прав, удостоверенных акциями (долями) подконтрольной организации, более 50 процентами голосов в высшем органе управления подконтрольной организации либо право назначать (избирать) единоличный исполнительный орган и (или) более 50 процентов состава коллегиального органа управления подконтрольной организации;
• маркет-мейкер - участник торгов, который на основании договора, одной из сторон которого является организатор торговли, принимает на себя обязательства по поддержанию цен, спроса, предложения и (или) объема торгов финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товаром на условиях, установленных таким договором;
• организатор торговли - лицо, оказывающее услуги по проведению организованных торгов на товарном и (или) финансовом рынках на основании лицензии биржи или лицензии торговой системы;
• организованные торги - торги, проводимые на регулярной основе по установленным правилам, предусматривающим порядок допуска лиц к участию в торгах для заключения ими договоров купли-продажи товаров, ценных бумаг, иностранной валюты, договоров репо и договоров, являющихся производными финансовыми инструментами;
• подконтрольное лицо (подконтрольная организация) - юридическое лицо, находящееся под прямым или косвенным контролем контролирующего лица;
• участник торгов - лицо, которое допущено к участию в организованных торгах;
• финансовая организация - профессиональный участник рынка ценных бумаг, клиринговая организация, управляющая компания инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда и негосударственного пенсионного фонда, специализированный депозитарий инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда и негосударственного пенсионного фонда, акционерный инвестиционный фонд, кредитная организация, страховая организация, негосударственный пенсионный фонд, организатор торговли.

Законом определены требования к учредителям организатора торговли, а именно им не может быть лицо,

· имеющее право прямо или косвенно (через подконтрольных ему лиц) самостоятельно или совместно с иными лицами, связанными с ним договорами доверительного управления имуществом, и (или) простого товарищества, и (или) поручения, и (или) акционерным соглашением, и (или) иным соглашением, предметом которого является осуществление прав, удостоверенных акциями (долями) организатора торговли, распоряжаться 5 и более процентами голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал организатора торговли,

· юридическое лицо, зарегистрированное в государствах или на территориях, предоставляющих льготный налоговый режим и (или) не предусматривающих раскрытия и предоставления информации при проведении финансовых операций (офшорные зоны), перечень которых утверждается Министерством финансов Российской Федерации;

• юридическое лицо, у которого за совершение нарушения была аннулирована (отозвана) лицензия на осуществление соответствующего вида деятельности финансовой организации;
• физическое лицо, являющееся членом совета директоров (наблюдательного совета), членом коллегиального исполнительного органа организатора торговли.) При этом, эти лица должны отвечать следующим требованиям: истек срок, в течение которого они считаются подвергнутыми административному наказанию в виде дисквалификации; 3) они не должны иметь судимость за преступления в сфере экономической деятельности или преступления против государственной власти; они не должны иметь аннулированный квалификационный аттестат, выданный федеральным органом исполнительной власти в области финансовых рынков.

[1] Курс лекций «Теория ценных бумаг» А.С. Селищева www.selishchev.com

[2] Приказ от 28 декабря 2010 г. № 10/78 «Об утверждении положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг»

[3] Криничанский К.В. «Рынок ценных бумаг» М. Дело и Сервис, 2007 г

[4] Федеральный закон от 21.11.2011 № 325 – ФЗ «Об организованных торгах»

[5]

[6] Федеральный закон от 21.11.2011 № 327 – ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «Об организованных торгах»

[7]Постановление ФКЦБ от 17.10.1997 № 37 «Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги».

[8]Постановление ФКЦБ от 14.08.2002 № 32 «Положение о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг РФ».

[9]Постановление ФКЦБ от 16.10.1997 № 36 «Положение о депозитарной деятельности в РФ».

[10]Постановление ФКЦБ от 02.10.1997 № 27 «Положение о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг».

[11]Приказ ФСФР России от 28.12.2010 № 10-78/пз-н «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг».

[12] Федеральный закон от 22.04.1996 № 39 «О рынке ценных бумаг»

[13] В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» без государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) может осуществляться эмиссия облигаций Банка России, а также эмиссия биржевых облигаций. Не подлежит государственной регистрации дополнительный выпуск российских депозитарных расписок.В соответствии с Федеральным законом от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" без государственной регистрации выпусков осуществляется эмиссия ценных бумаг акционерных обществ, создаваемых в результате реорганизации в форме разделения или выделения, осуществляемых одновременно со слиянием или с присоединением".

[14]Федеральный закон от 21 ноября 2011 г. N 325-ФЗ"Об организованных торгах"

[15] Приказ ФСФР России от 24 мая 2011 г. N 11-23/пз-н «Об утверждении нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов

[16] Приказ ФСФР России от 24 мая 2011 г. N 11-23/пз-н «Об утверждении нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов

[17] Организации, имеющие на 1 января 2013 года лицензии организаторов торговли на рынке ценных бумаг, в том числе лицензии фондовых бирж, а также лицензии товарных и валютных бирж, обязаны получить предусмотренную Федеральным законом лицензию или прекратить осуществление деятельности организатора торговли до 1 января 2014 года.

[18] ФЗ от 21.11.2011 № 325-ФЗ «Об организованных торгах»

[19]Приказ ФСФР России от 03.04. 2012 № 12-18/пз «Об утверждении Программы специализированного квалификационного экзамена для специалистов финансового рынка по организации торговли на рынке ценных бумаг (деятельность фондовой биржи) и клиринговой деятельности (экзамен второй серии)

[20]Приказ ФСФР России от 20.07.2010 № 10-49 /пз-н «Об утверждении Положения о лициензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг».

Дата добавления: 2014-01-07