Денежные агрегаты. Количественная теория денег

Денежная масса

Количественная теория денег

Совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в на­личной и безналичной формах и выполняющих функции средства обраще­ния и накопления, образует денежную массу. С целью подсчёта денег (лик­видных активов) современная эко­номическая теория условно производит их группировку (системати­зацию) (см. рис 1).При этом все денежные средства в зависимости от присущего им уровня ликвидности, объединяются в денежные агрегаты (М). Агрегат с более высокой степенью ликвидности входит составной частью в агрегат с более низким уровнем ликвидности.

МО - Наличные металлические и бумажные (банкно­ты) деньги в обращении (без кассовой наличности банков).

M1 = МО + Беспроцентные счета до востребования (чековые вклады).

М2 = M1 + Бесчековые сберегательные счета и небольшие срочные вклады.

МЗ = М2 + Крупные срочные вклады.

Сколько денег должно быть в обращении?

Вопрос о том, как определить необходимое количество денег в обращении очень важный в современных условиях. От этого во многом зависит состояние экономики в целом, динамика её разви­тия, размеры инфляции, социальное по­ложение граждан и полити­ческое положение. Монетаристы - особое научное течение в эконо­мической науке - считают, что определение величины денежной массы имеет решающее значение для макроэкономического регу­лирования развития экономики.

В соответствии с классическим подходом, поскольку деньги вы­полняют роль эквивалента стоимости, их количество предопределяет­ся суммой цен всех товаров, находящихся в обращении. Известно, что одна денежная единица мо­жет обслуживать несколько товарных сде­лок. Поэтому, чем больше оборачи­ваемость денег, тем меньше их должно быть в обращении. Следовательно, ко­личество необходимых для обращения денег М является суммой цен реализуе­мых товаров Р, делённой на число оборотов денежной единицы

В связи с тем, что в современных условиях деньги потеряли всякую связь со своей внутренней стоимостью и являются знаками стоимости, установленной государством, ныне получил распростра­нение другой подход к регулированию денежной массы - монетари­стский, который выражали в основном неоклассики. По их мнению, весь экономический оборот определяется количеством находя­щихся в обращении денег, а деньги вступают в обращение без стоимости. В ре­зультате "взаимодействия" товаров и денежной массы образу­ются цены, кото­рые условно выражают стоимость (ценность) това­ров. Такая позиция сегодня получила наибольшее распространение и выражается в формуле, получившей название "уравнение обмена" (см. рис. 2) или "уравнение Фишера" (по фамилии автора): MV = PQ

где М - величина находящейся в обращении денежной массы;

V - средняя скорость обращения одной денежной единицы;

Р - средний уровень цен;

Q - реальный объём валового национального продукта.

Уравнение обмена важно тем, что позволяет рассчитать каждый его эле­мент. В частности, оно может показать какое количество де­нег необходимо для организации нормального товарооборота при определённых объемах производ­ства и сложившихся средних ценах.

1. Кредит: понятие и виды. Кредитная система

Неотъемлемой частью рыночного хозяйства является рынок ссудных капиталов. Ссудный капитал – это денежные средства, отданные в ссуду его собственником на условиях возвратности и за плату в виде процента.

Формой движения ссудного капитала является кредит (от латинского "кредитум" – ссуда, долг).

В процессе экономической деятельности у хозяйствующих субъектов образуются временно свободные денежные ресурсы. К ним относятся денежные средства:

– высвобождаемые в процессе производственной деятельности предприятий (амортизационный фонд, предназначенный для восстановления, обновления и расширения основного капитала; фонд заработной платы; часть выручки, предназначаемой для покупки сырья, материалов, топлива; накапливаемая прибыль и т.д.);

– денежные доходы и сбережения всех слоев населения;

– денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходов от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также неиспользованные средства бюджета.

В то же время у других субъектов возникает потребность в дополнительных денежных средствах (для оплаты товаров, услуг, работ и т.п.). Посредством кредита свободные денежные средства предоставляются во временное пользование, в долг нуждающимся в них.

Передача временно свободных денежных средств осуществляется на началах: возвратности, срочности, платности, обеспеченности.

Кредит выполняет в рыночной экономике важные функции:

– обеспечивает непрерывность процесса воспроизводства;

– перераспределяет денежные средства между предприятиями, отраслями, территориями, группами населения;

– способствует повышению эффективности производства, стимулирует научно-технический прогресс;

– порождает кредитные деньги;

– расширяет безналичный оборот, ускоряет движение денежных потоков;

– превращает денежные сбережения в капитал;

– способствует процессу концентрации и централизации капитала.

В процессе исторического развития сложились многообразные формы кредита.

Коммерческий кредит – кредит, предоставляемый производителями (продавцами) потребителям (покупателям) в форме отсрочки платежа за поставленный товар. Коммерческий кредит – это кредит в товарной форме.

Отношения коммерческого кредита оформляются векселем.

Вексель – это письменное долговое обязательство, оформленное по законодательным нормам, выдаваемое заемщиком кредитору и предоставляющее кредитору бесспорное право требовать с заемщика уплаты долга в

определенный срок. Важнейшими свойствами векселя являются его абстрактность, бесспорность и обращаемость. Посредством передаточной надписи (индоссамента) вексель может циркулировать среди неограниченного круга лиц, выступая в качестве платежного, расчетного и кредитного документа, пригодного для оплаты товаров и услуг, предоставления кредита, возврата ранее полученных ссуд, т.е. вексель может выполнять функции денег.

Использование коммерческого кредита имеет свои пределы: во-первых, он ограничен размерами резервного фонда предприятия-кредитора;

во-вторых, так как коммерческий кредит предоставляется в товарной форме, то он имеет ограниченную сферу применения, например, не может быть использован для уплаты налога и т.п., в-третьих, коммерческий кредит может предоставляться поставщиком потребителю, но не наоборот.

Несмотря на свою ограниченность, коммерческий кредит широко распространен в рыночной экономике и является важным фактором, способствующим экономии денег.

Ограниченность, присущая коммерческому кредиту, преодолевается путем развития банковского кредита, который в современном мире и является основной формой кредита.

Банковский кредит – это кредит, предоставляемый на определенный

срок кредитно-финансовыми учреждениями (банками, фондами, ассоциациями) физическим и юридическим лицам в виде денежной ссуды.

По срокам банковские ссуды делятся на: краткосрочные (до одного года), среднесрочные (до 3-х лет), долгосрочные (свыше 3-х лет).

Ссуды выдаются под залог товаров, имущества, ценных бумаг или под гарантию банка или другого юридического лица. Максимальная величина ссуды, выдаваемая банком одному заемщику, регламентируется. Так, в России ссуда одному заемщику не может превышать 25% собственного капитала банка.

Плата за пользование деньгами (цена кредита) называется процентом, который измеряется нормой (ставкой) процента. Уровень процентной ставки дифференцируется в зависимости от характера ссуд и определяется на денежном рынке, где сталкиваются предложение денег и спрос на деньги. Исключение составляет учетная ставка (ставка рефинансирования) – ставка процента, которую центральный банк взимает по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам.

Ипотечный кредит – долгосрочный кредит, который выдается под залог недвижимости (земли, зданий, сооружений и т.п.). В России в условиях плановой экономики ипотечный кредит отсутствовал. Сегодня, в связи с переходом к рынку, в России ипотека постепенно начинает возрождаться.

В октябре 1993 г. были приняты основные положения "О залоге недвижимого имущества – ипотеке", предусматривающие, в частности, возможность использования в качестве залога жилых домов и квартир, дач, садовых участков, гаражей и т.п. Однако распространение ипотечного кредита затруднено из-за отсутствия в России четкого законодательства о собственности на землю.

Потребительский кредит предоставляется частным лицам:

– торговыми фирмами при покупке потребительских товаров длительного пользования (автомобилей, жилья, мебели, бытовой техники) в форме отсрочки платежа (продажа в рассрочку);

– банками или другими финансовыми учреждениями в виде банковских ссуд на потребительские цели (оплата обучения, лечения, отдыха и т.п.).

Потребительский кредит оказывает большое влияние на уровень потребления и совокупный спрос. В экономически развитых странах население тратит от 10 до 25% своих ежегодных доходов на покрытие потребительского кредита

Государственный кредит – это кредит, при котором в качестве кредитора или заемщика выступает государство. В первом случае государственные банки и другие государственные финансово-кредитные учреждения кредитуют частный сектор, во втором – государство, выступая в качестве заемщика, берет деньги в долг у физических или юридических лиц.

Межбанковский кредит – кредит, предоставляемый одним банком другому.

Международный кредит – это движение денег между кредиторами и заемщиками различных стран. Международный кредит обусловлен наличием внешнеэкономических связей и существует в форме коммерческого, банковского, государственного кредита, т.е. кредиторами и заемщиками могут быть банки, частные фирмы, правительства, международные и региональные организации.

Современная банковско-кредитная система. Совокупность кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих и предоставляющих в долг денежные средства, образует банковско-кредитную систему страны.

В рыночной экономике принята двухуровневая банковская система.

Верхний уровень представлен государственным центральным банком, который непосредственно не кредитует предприятия и население, но регулирует денежное обращение страны и руководит всей существующей в стране банковской системой.

Второй уровень занимает множество самостоятельных коммерческих банков и небанковских финансово-кредитных учреждений (инвестиционные, пенсионные фонды, страховые компании), на которые и падает основная тяжесть работы по аккумулированию сбережений и размещению кредитов. Деятельность небанковских финансово-кредитных учреждений в основном сводится к аккумуляции денежных сбережений населения, предоставлению кредитов через облигационные займы предприятиям и государству, мобилизации капитала через эмиссию акций, предоставлению ипотечных и потребительских кредитов и т.п.

В плановой экономике СССР и других социалистических стран существовала одноуровневая банковская система. До 1987 г. банковское дело в нашей стране было монополизировано Государственным банком СССР.

Государственный банк являлся единым эмиссионным, кассовым и расчетным центром страны. Деятельность банка направлялась непосредственно правительством. Экономическое поведение населения и предприятий не оказывало практически никакого воздействия на денежное обращение страны.

Следствием существования одноуровневой монобанковской системы стали:

– отрыв кредитного оборота от движения материально-вещественных ценностей. За 1965–1987 гг. кредитные вложения банков в хозяйство возросли в 7 раз и достигли максимальной величины – 593 млрд. руб., за это же время валовой общественный продукт увеличился в 3,4 раза;

– утрата кредитом своих функций, вовлечение его в покрытие убытков предприятий. Принципы кредитования не соблюдались, выданные кредиты часто не возвращались и просто списывались;

– неэффективное распределение кредитных ресурсов;

– ухудшение денежного обращения страны, что наряду с другими причинами вело к скрытой инфляции.

Курс на переход России к рынку потребовал принципиальных, качественных изменений в банковской системе России. Такие изменения и произошли в ходе банковской реформы 1987–1991 гг. В 1991 г. в России был принят закон, который ликвидировал монополизм Государственного банка и разрешил создание частных коммерческих банков. За Центральным государственным банком были закреплены лишь функции, связанные с регулированием денежно-кредитного обращения в стране.

Центральное звено, "костяк" всей кредитной системы, составляют коммерческие банки. На 1 января 2003 г. в России было 1329 действующих банка, имевших право на осуществление банковских операций, и 3326 их филиалов. Коммерческие банки внесли огромный вклад в реформирование российской экономики. Они способствовали насыщению товарных рынков, созданию товарных, товарно-сырьевых бирж, первыми стали эмитировать корпоративные ценные бумаги, способствовали развитию фондового рынка, появлению брокерских фирм, расчетно-клиринговых центров и т.п.

За прошедшие годы возросло значение банков в движении валового национального продукта, в горизонтальном перемещении ресурсов в отрасли и регионы, которые испытывали острую потребность в финансовых средствах. Деятельность коммерческих банков способствует исправлению структурных перекосов и деформаций российской экономики. Российские банки стали играть большую роль в финансировании бюджетного дефицита.

Современная банковская система России, являясь мощным локомотивом рыночных преобразований в стране, сама нуждается в коренном реформировании. Разразившийся осенью 1998 г. финансово-бюджетный и валютный кризис, принудительная реструктуризация ГКО негативно отразились на всей банковской системе России, породили кризис платежеспособности большинства банков, привели к краху ряда крупнейших банков страны.

Банковскому кризису способствовали такие недостатки самой банковской системы, как: неравномерность размещения банков по территории страны (более 40% банковских учреждений сосредоточено в Москве), недостаточная специализация банков, ограниченный набор представляемых банковских услуг, работа с "короткими деньгами" – предоставление в основном краткосрочных ссуд и др. Но основной причиной банковского кризиса стала ориентация коммерческих банков не на инвестиции в реальный сектор экономики, а на операции с ГЦБ. Доля кредитов коммерческих банков всему хозяйству в течение 1998 г. была на уровне 32–33% банковских активов, большая же часть активов направлялась в сферу финансовых спекуляций.

В целях преодоления банковского кризиса и повышения роли банков Правительством РФ и Банком России в начале 2002 г. была принята рассчитанная на 5 лет "Стратегия развития банковского сектора в РФ". В программе определены основные цели дальнейшего развития банковского сектора: восстановление утраченного и реструктуризация существующего капитала, усиление инвестиционной функции банков, восстановление доверия к банкам и привлечение на этой основе сбережений населения с последующей их трансформацией в инвестиции в реальный сектор экономики.

Совершенствование банковской системы России должно идти по пути концентрации банковского дела, усиления специализации банков, их более равномерного размещения по территории страны, увеличения долгосрочного кредитования хозяйства, расширения набора оказываемых банком услуг и др.

Дата добавления: 2014-01-07