Банковская система

Банковская система представляет собой мощный инвестиционный потенциал.

Особенностями деятельности банков являются:

§ Ориентация на мобилизацию долгосрочного капитала и предоставление его путем выпуска акций, облигаций, других ценных бумаг, долгосрочного кредитования

§ Обслуживание и участие в эмиссионно-учредительской деятельности нефинансовых компаний

В настоящее время выдают 2 вида инвестиционных деятельности банков.

Инвестиционные банки 1 вида:

1. Их инвестиционные ресурсы формируются за счет собственной эмиссионной деятельности и привлечения кредиторов

2. В таком качестве инвестиционные банки выступают как организаторы первичного и вторичного обращения ценных бумаг третьих лиц, гарантов эмиссии, посредников и кредиторов при осуществлении фондовых операций, в качестве участников рынка слияний и поглощений, агентов, приобретающих часть не размещенных компанией ценных бумаг, а также финансовых консультантов по ценным бумагам и другим аспектам деятельности фирм и корпораций

3. Функционируют в основном на первичном внебиржевом рынке ценных бумаг, осуществляя посредническую деятельность по размещению ценных бумаг

4. В качестве основных инструментов размещения ценных бумаг используются андеррайтинг, публичное размещение, конкурентные торги

Инвестиционные банки 2 вида:

1. Ориентированы на средне- и долгосрочное кредитование различных секторов и отраслей экономики, реализацию специальных целевых проектов в области передовых технологий, а также поддержку государственных программ стабилизации экономики и социально-экономического развития

2. В инвестиционной практике таких банков широко используется проектное финансирование

Под проектным финансированием понимают такой тип организации финансирования, когда доходы, полученные от реализации инвестиционного проекта, являются единственным источником погашения долговых обязательств.

В отличие от традиционных методов проектное финансирование позволяет:

§ Более достоверно оценить платежеспособность и надежность заемщика

§ Рассмотреть весь инвестиционный проект с точки зрения жизнеспособности, эффективности, реализуемости, обеспеченности, рисков

§ Прогнозировать результат реализации инвестиционного проекта

Инвестиционный портфель

Анализ и отбор оптимизируют состав портфеля. Единого алгоритма формирования не существует. Инвестиционный портфель, состоящий из крупных проектов, более рискован по сравнению с портфелем, где ресурсы распределены между небольшими проектами.

Показатели эффективности инвестиционного проекта:

Коммерческая эффективность

Бюджетная эффективность

Народнохозяйственная эффективность

Задачи финансового менеджмента при формировании инвестиционного портфеля:

- дифференцированная оценка и мониторинг емкости национального и международного рынка инвестиций

- доля отечественных и зарубежных фирм-конкурентов на инвестиционном рынке и возможности ее роста

- минимальный объем продаж, обеспечивающий безубыточность проекта

- анализ составляющих и интегрального риска. Возможности максимизации доходов и минимизации риска

- прогнозная оценка прибыли на единицу продукции

- сравнительный анализ источников финансирования проекта (бюджетные и собственные средства, кредит, IPO)

- инвестиционный и функционально-стоимостной анализ

- анализ и синхронизация финансовых потоков и срок окупаемости проекта

- выбор стандартной или разработка номы погашения кредита и обслуживания

- потенциальные доходы от франшизы и корпоративной сети

Роль банков в инвестиционном процессе:

§ Могут играть активную и пассивную роль в инвестиционном процессе

§ Если банк, научный коллектив и промышленное предприятие формируют производственную программу на базе современных технологий, то это активная позиция банка

§ Пассивная роль – когда промышленники после окончания разработки программы обращаются в банк за выделением средств на реализацию проекта. В этом случае банк вынужден выполнить инвестиционный анализ обоснования программы, что увеличивает время ее реализации

Наилучшим вариантом взаимодействия «банк-предприятие» является, тот, при котором банк становится партнером предприятий, а не только источником денег.

Банк может представлять предприятиям сведения о финансовых рисках, проводить сегментацию рынков, принимать активное участие в их экспортно-импортных операциях.

Зачастую банки в ПРС при выдаче кредита отдают приоритет инвестиционному потенциалу фирмы, который может обеспечить выход на внешний рынок.

Дата добавления: 2014-01-07