Цели и инструменты кредитно-денежной политики

Банковская система. Кредитно-денежная политика.

1.Банковская система: ЦБ и коммерческие банки.

2.Цели и инструменты кредитно-денежной политики.

3.Передаточный механизм кредитно-денежной политики, ее связь с бюджетно-налоговой и валютной политикой.

1.Банковская система: ЦБ и коммерческие банки.

Банковская система в рыночной экономике является двухуровневой и включает ЦБ (эмиссионный) и коммерческие (кредитные) банки.

Основные функции коммерческих банков:

-привлечение вкладов (депозитов);

-предоставление кредитов.

Центральный банк:

-выпускает в обращение национальную валюту:

-хранит золотовалютные резервы страны;

-хранит обязательные резервы коммерческих банков:

-выступает в качестве межбанковского расчетного центра.

ЦБ является обычно кредитором коммерческих банков, а также финансовым агентом правительства. ЦБ может выступать как продавец и покупатель на международных денежных рынках и координировать зарубежную деятельность частных банков.

Во всех странах Центральные Банки формируют и осуществляют кредитно-денежную политику, контролируют и координируют деятельность коммерческих банков.

Предложение денег в экономике изменяется в результате операций ЦБ, коммерческих банков и решений небанковского сектора. ЦБ контролирует предложение денег путем воздействия на денежную базу, а также на мультипликатор.

Фактический объем предложения денег складывается в результате операций коммерческих банков по приему вкладов и выдаче ссуд.

Цели и инструменты кредитно-денежной политики можно сгруппировать следующим образом:

Конечные цели:

-экономический рост

-полная занятость

-стабильность цен

-устойчивый платежеспособный баланс

Промежуточные целевые ориентиры:

-денежная масса

-ставка процента

-обменный курс

Инструменты:

а) прямого регулирования

-лимиты кредитования

-прямое регулирование ставки процента

б) косвенного регулирования

-изменение нормы обязательных резервов,

-изменение учетной ставки (ставки рефинансирования)

-операции на открытом рынке

Конечные цели реализуются кредитно-денежной политикой как одним из направлений экономической политики в целом наряду с фискальной, валютной, внешнеторговой и другими видами политики. Промежуточные цели непосредственно относятся к деятельности ЦБ и осуществляются в рыночной экономике с помощью в основном косвенных инструментов.

Рассмотрим инструменты косвенного регулирования денежной системы:

1)Обязательные резервы - это часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в ЦБ (в настоящее время в ряде стран на резервные вклада начисляются небольшие проценты).

Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах от объема депозитов. Они различаются по величине в зависимости от вкладов (например, по срочным вкладам они ниже, чем по вкладам до востребования).

Бани могут хранить и избыточные резервы - некоторые суммы сверх обязательных резервов, например, для непредвиденных случаев увеличения потребности в ликвидных средствах. Однако это лишает банки суммы дохода, который они могли бы получать, пуская эти деньги в оборот. Поэтому с ростом процентной ставки уровень избыточных резервов обычно снижается.

Чем выше устанавливает ЦБ норму обязательных резервов, тем меньшая доля средств может быть использована коммерческими банками для активных операций. Увеличение нормы резервов (rr) уменьшает денежный мультипликатор и ведет к сокращению денежной массы. Таким образом, изменяя норму обязательных резервов, ЦБ оказывает воздействие на динамику денежного предложения.

2)Другим инструментом кредитно-денежного регулирования является изменение учетной ставки, по которой ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам. Если учетная ставка повышается, то объем заимствований у ЦБ сокращается, а, следовательно, уменьшаются и операции коммерческих банков по представлению ссуд. К тому же, получая более дорогой кредит, коммерческие банки повышают и свои ставки по ссудам. Предложение денег в экономике снижается. Снижение учетной ставки действует в обратном направлении.

3) Операции на открытом рынке - третий способ контроля за денежной массой. Широко используется в странах с развитым рынком ценных бумаг. Предполагает куплю-продажу Центральным Банком государственных ценных бумаг. Чаще всего это бывают краткосрочные государственные облигации.

Дата добавления: 2014-01-07