Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Лекция 15. Инвестиции и капитальные вложения в отраслях АПК

15.1. Понятие, назначение и виды инвестиций.

15.2. Классификация и структура инвестиций.

15.3. Источники финансирования инвестиций.

15.4. Пути повышения экономической эффективности капитальных

вложений.

 

1. Понятие, назначение и виды инвестиций

 

1. Инвестиции – относительно новый для нашей экономики термин.

Под инвестициями принято понимать осуществление определенных экономических проектов в настоящем с расчетом получить доходы в будущем.

В Законе РФ от 25 февраля 1999 г. № 39- ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается следующее определение инвестициям: «…инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и иной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта"»

Инвестиции принято делить на портфельные и реальные.

Портфельные (финансовые) инвестиции – вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий.

Реальные инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий.

Инвестиции можно представить следующей схемой (рис.1).

 

                                       
   
 
     
 
     
 
   
 
 
 
Инвестиции в основной капитал (капитальные вложения)
 
Инвестиции в оборотный капитал
 
Инвестиции в немате -риальные активы
       
Инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты)
 
Финансовые вложения в активы других ком- мерческих организаций
 

 

 


Рис. 1. Основные составляющие инвестиций по объектам их вложений.

 

Если рассуждать с производственных позиций более конкретно, то капитальные вложения – затраты на: строительно – монтажные работы при возведении зданий и сооружений; проектно – изыскательные работы; содержание дирекции строящего предприятия; подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.

В экономическом анализе реальные инвестиции называют еще капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают следующие элементы:

· инвестиции в основной капитал;

· затраты на капитальный ремонт;

· инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования;

· инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, научно – исследовательские и опытно – конструкторские разработки и т.д.);

· инвестиции в пополнении запасов материальных оборотных средств.

Инвестиции выполняют следующие основные функции:

· процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов как в производственной, так и в непроизводственной сфере;

· процесс обеспечения и восполнения оборотного капитала;

· перелив капитала из одной сферы и другие, более привлекательные, в форме реальных и портфельных инвестиций;

· перераспределение капитала между собственниками путем приобретения акций и вложения средств в активы других предприятий.

Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции слагаются из следующих частей:

Ив = Ич + А, Ив – валовые инвестиции; Ич – чистые инвестиции; А – амортизационные отчисления.

Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за минусом амортизационных отчислений. Если валовые инвестиции равны амортизационные отчисления, то это значит, что имеет место только простое воспроизводство. Если же валовые инвестиции превышают величину амортизационных отчислений, то это свидетельствует о наличии как простого, так и расширенного воспроизводства основных фондов.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли.

 

2 Классификация и структура инвестиций.

Для учета, анализа, планирования и повышения эффективности инвестиций необходимо их научно обоснованная классификация.

В бытность плановой экономики и на практике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам.

По признаку целевого назначения будущих объектов:

· на производственное строительство;

· на строительство культурно – бытовых учреждений;

· на строительство административных зданий;

· на изыскательские работы.

По формам воспроизводства основных фондов:

· на новое строительство;

· на расширение и реконструкцию действующих предприятий;

· на модернизацию оборудования;

· на капитальный ремонт.

По источникам финансирования – на централизованные и децентрализованные.

По направлению использования – на производственные и непроизводственные.

Все инвестиции классифицируются по следующим признакам: по объектам вложения; по характеру участия в инвестиции; по периоду инвестирования; по формам собственности инвестиционных ресурсов; по региональному признаку. (рис.2).

 

                                                                   
   
Признаки классификации инвестиций
 
 
По объектам вложения
 
По характеру участия в инвестиции
 
По периоду инвестирования
 
По формам собственности инвестицион -ных ресурсов
 
По региональ-ному признаку
 
                       
 
 

 


Рис. 2. Классификация инвестиций по отдельным признакам.

В зависимости от объектов вложений средств различают реальные и финансовые инвестиции.

По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств.

Под непрямыми инвестициями подразумевается инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками).

По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период не более одного года, а под долгосрочными инвестициями – вложения средств на срок более одного года.

По формам собственности инвестора выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции – это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

Государственные инвестиции – осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

Иностранные инвестиции – это вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции – это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

Под инвестициями внутри страны подразумеваются вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом понимаются средства, вложенные в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.

Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от их структуры. Необходимо различать:

· общую структуру инвестиций;

· структуру реальных инвестиций;

· структуру капитальных вложений;

· структуру портфельных (финансовых) инвестиций.

Под общей структурой инвестиций понимается соотношение между реальными и финансовыми инвестициями.

Структура реальных инвестиций – это соотношение между инвестициями в основной, оборотный капитал и нематериальные активы.

Структура портфельных (финансовых) инвестиций – это соотношение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также в активы других предприятий в их общей величине.

Под технологической структурой капитальных вложений понимается состав затрат на сооружение какого – либо объекта и их доля в общей сметной стоимости. То есть эта структура показывает, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на строительно – монтажные работы, на приобретение машин, оборудования, на проектно – изыскательные и другие затраты.

Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня.

 

  1. Источники финансирования инвестиций.

 

Изыскание источников финансирования инвестиций всегда было одной из важнейших проблем в инвестиционной деятельности. В современных условиях для РФ эта проблема является, пожалуй, самой острой и актуальной.

В современных условиях основными источниками финансирования инвестиций являются:

· чистая прибыль предприятия;

· амортизационные отчисления;

· внутрихозяйственные резервы и другие средства предприятия;

· денежные средства, аккумулируемые кредитно – банковской системой;

· кредиты и займы международных организаций и иностранных инвесторов;

· средства, полученные от эмиссии ценных бумаг;

· внутрисистемное целевое финансирование (поступление средств на конкурентные цели от вышестоящей организации);

· средства бюджетов различных уровней;

· другие.

В постановлении Правительства РФ от 21 марта 1994 г. № 220 «Об утверждении Временного положения о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории РФ» (от 18.02. 1998 г.) сказано, что капитальные вложения могут финансировать за счет:

· собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационных отчислений, денежных накоплений и сбережений граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от аварий и другие средства);

· заемных финансовых средств инвесторов или переданных им средств (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);

· привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемых от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);

· финансовых средств, централизуемых объединениями предприятий в установленном порядке;

· средств внебюджетных фондов;

· средства федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе;

· средства иностранных инвесторов.

В целом все источники финансирования принято подразделять на централизованные (бюджетные) и децентрализованные (внебюджетные). К централизованным источникам обычно относятся средства федерального бюджета, средства бюджетов субъектов РФ, местных бюджетов и внебюджетных фондов. Все остальные (чистая прибыль, амортизационные отчисления, кредиты банков, эмиссия ценных бумаг и др.) относятся к децентрализованным.

Источники средств, используемые предприятием для финансирования своей инвестиционной деятельности, принято подразделять на собственные, заемные и привлеченные.

К собственным источникам финансирования инвестиций относятся: прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы и др.

К заемным источникам относятся: кредиты банков и кредитных организаций; целевой государственный кредит; налоговый инвестиционный кредит; инвестиционный лизинг и др.

К привлеченным средствам относятся: эмиссия обыкновенных акций; взносы инвесторов в уставный фонд; безвозмездно предоставленные средства и др.

 

4. Экономическая эффективность инвестиций и пути повышение эффективности инвестиций

Процесс инвестирования – это сложный многогранный процесс, на который влияет множество факторов, имеющих важное научное и практическое значение.

Под эффективностью инвестиций понимается получение экономического или социального результата на один рубль инвестиций.

Для оценки эффективности проекта используются следующие показатели:

1. чистый доход;

2. чистый дисконтированный доход;

3. индекс доходности;

4. внутренняя норма доходности.

Чистый доход предприятия от реализации инвестиционного проекта – разница между поступлениями (притоком средств) и выплатами (оттоком средств) предприятия в процессе реализации проекта применительно к каждому интервалу планирования.

Использование в практике оценки инвестиционных проектов величины чистого дисконтированного дохода как производного от рассмотренного показателя чистого дохода вызвано очевидной неравноценностью для инвестора сегодняшних и будущих доходов. Иными словами, доходы инвестора, полученные в результате реализации проекта, подлежат корректировке на величину упущенной выгоды в связи с «замораживанием» денежных средств, отказом от их использования в других сферах применения капитала.

Расчет экономической эффективности и обоснования выбора стратегических решений и технико-экономических обоснований можно производить по формуле приведенных затрат.

где: - приведенные затраты по i-м вариантам, рублей.

- текущие издержки производства (себестоимость) по i-м вариантам, рублей.

- нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений,

, (1- и более лет),

где: - нормативный срок окупаемости капитальных вложений в i-ой отрасли лет.

- капитальные вложения по i-м вариантам и t-м годам.

- коэффициент дисконтирования капитальных вложений по годам.

где: - норма дисконтирования по годам.

На стадии разработки стратегических программ экономическая эффективность определяется на основе удельных укрупненных нормативов или аналогов.

Норма дисконтирования рассматривается в общем случае как норма прибыли на вложенный капитал, как процент прибыли, который инвестор хочет получить в результате реализации проекта.

Индекс доходности проекта позволяет определить, сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него. Эффективным считается проект, индекс доходности которого выше 1. Рассчитывается он следующим образом: разница между поступлениями от реализации проекта и затратами на его реализацию умножается на коэффициент дисконтирования.

Внутренняя норма доходности – норма дисконта, при которой величина доходов от текущей деятельности предприятия в процессе реализации равна приведенным (дисконтированным) капитальным вложениям. Внутренняя норма доходности представляет собой предельно допустимую стоимость денежных средств (величина процентной ставки по кредиту и др.), которые могут привлекаться для финансирования проекта.

Коэффициент рентабельности собственного капитала определяется как: отношение чистой прибыли к среднегодовой сумме собственного капитала.

Оценка взаимозависимости рентабельности активов, рентабельности реализации и оборачиваемости активов определяется формулой Дюпона

где: ЧП – чистая прибыль после уплаты налога; А стоимость всех активов компании; РП объем реализованной продукции.

 

Сейдахмет Куттыкадам. Неистовый Ататюрк. Мысль № 3 2009 г.

 

12 марта в Салониках, в Греции в непримечательной и небогатой семье родился мальчик, которого назвали Мустафой. Со временем он получит много титулов, и мир будет звать его Мустафой Кемаль-паша Ататюрк.

В Салониках Мустафа закончил начальное военное училище, где доминировала европейская система образования. За блестящие математические способности учителя дали ему лестное прозвище Кемаль (зрелый, взрослый). Кемаль самостоятельно изучает труды Вольтера, Руссо, Гоббса, бредит бонапартизмом идеями Французской революции. В 1899 г сдает экзамены в Стамбульское высшее военное училище и в 1902 г. получает звание лейтенанта. Поступает в военную академию и сразу по окончании в академию Генерального штаба. Но как участник организации МЛАДОТУРОК свергнувших султана Абдул-Хамита попадает в тюрьму на короткий период, и после окончания академии его направляют в Дамаск.

История. В 11 веке большая часть Ирана, Ирак, Малая Азия, Южный Кавказ входили в Сельджукскую империю, потомка огузского вождя Сельджука. Центральная Азия также была поделена между кыпчаками и огузами. В 13 веке сюда вторглись орды Чингисхана, которые на три четверти состояли из тюрко-язычных племен и народов. В результате возникло две тюркские империи – Золотая орда сына Чингисхана Джучи и Османская империя внука Чингисхана Хулагу. Однако в 1370 г. на политической арене появился эмир Тимур (Тамерлан) ему было тесно в Азии, и он направился на север где в 1395 г. разгромил хана Золотой орды Тохтамыша, и позже на юг, и в 1402 г разгромил турецкого султана Баязида 1 Молниеносного и взял его в плен. «Как видно аллах ни во что ставит государства, коль отдает их, таким как мы. Ты – кривой, я хромой» Фраза Тимура высказанная плененному Баязиду. Таким образом, Тимур явился спасителем Европы от Османского расширения.

После смерти Тимура (1405 г.) его империя распалась. Зато Османская стала возрождаться. В 1453 г. 21 летний Турецкий султан Мехмед 2 завоевал Константинополь и переименовал его в Истамбул (это столица). Уничтожив тысячелетнюю Византийскую Империю, он переименовал себя Фатихом (победитель). Османская империя захватила огромную территорию, Ближний восток, северная Африка, юго-восток Европы, восток средиземноморья, черное и азовское моря были внутренними водами империи. Султаны стали халифами – то есть главами духовными. Но к концу 17 века в результате застоя и мелких войн империя стала терпеть поражения и особенно после начала войны, не оконченной и сегодня, с Россией. Концу 19 века Османская империя превратилась в аграрно-сырьевой придаток Европы. Как во всякой разлагающейся империи в ней царили бездарность, продажность, коррупция.

Все это открылось перед Кемалем во время службы в Сирии. Однако в 1907 г. он покинул Дамаск и был переведен в родные Салоники. Где 23 июля 1908 г. вспыхнула революция организованная младотурками во главе с лидером Энвер-пашой и начальником штаба Мустафой Кемалем. Революционеры свергли режим султана Абдул-Хамида 2 и установили режим конституционной монархии.

Однако воспользовавшись смутой в октябре 1908 г. Австро-Венгрия аннексировала Боснию и Герцеговину.

В апреле 1909 г. под воздействием компрадорской буржуазии и мулл стамбульский гарнизон поднял мятеж и свергнул режим младотурок. Мустафа Кемаль собирает 100 тыс. армию и разбивает мятежные войска, по его требованию парламент возвел на престол султана Мехмеда 5. в 1910 г. вспыхивает освободительное восстание в Албании, Мустафа Кемаль подавляет и его. Осенью 1911 г. Италия напала на северо - африканские провинции современной Ливии, Мустафа Кемаль под видом журналиста отправляется туда, берет под командование войска и в сражении под Тобруком громит итальянцев. После этого он назначается на пост командующего османскими войсками в Дерне. 9 октября 1912 г. Болгария, Сербия, Греция и Черногория начинают первую балканскую войну против Турции. В результате которой Турция потеряла европейские и Северо - африканские владения. 29 июня 1913 г. вспыхнула вторая балканская война начатая Болгарией против Греции, Сербии и Черногории которых поддержала Румыния и Турция. В этих войнах участвует и Мустафа Кемаль. В 1914 г. началась первая мировая война. Османская империя выступила на стороне Германии и Австро-Венгрии.

19 февраля 1915 г. полумиллионная армия, состоящая на 60% из британских, 20% французских, 20% австралийских и новозеландских солдат, состоящая в основном из мусульман высадилась на полуострове Галлиополи и мысе Арыбуну, и была разбита 19 дивизией сформированной Мустафой Кемалем, который получил за эту победу звание полковник, а командующий британским флотом У. Черчель морское поражение в войне за Дарданеллы. К 19 января 1916 г. экспедиционный корпус был разгромлен, Англия потеряла 266 тыс. солдат, Турция 230. Кемаль получил звание дивизионного генерала «паши» и «Спасителя Стамбула». В 1916 г. его армия останавливает наступление русских на Кавказе и отвоевывает Муш и Битлис. И назначается командующим 7 армией «Йылдырым». Затем он заболевает, и в это время 30 октября 1918 г на борту британского военного корвета Агамемнон турецкое правительство подписало полную капитуляцию означающую крах Османской империи, началась оккупация Турции.

После Мудросского соглашения Мустафа Кемаль назначается командующим группой войск быстрого развертывания, но англичане добиваются роспуска этих войск и Мустафа Кемаль переходит инспектором в Министерство обороны. 15 мая 1919 г. греческие войска под прикрытием Англо-французского флота занимают город Измир, но правительство согласно с поражением. Мустафа Кемаль решается на самостоятельную деятельность. Султан направил его инспектировать 9-ю Армию, 19 мая Мустафа Кемаль высадился в Черноморском порту Самсуни и начал организовывать движение национального сопротивления. 22 июня 1919 г. он опубликовал свой декрет с главной мыслью «Независимость народа будет спасена по воле и решению самого народа». С 1 по 11 сентября 1919 г. состоялся знаменитый турецкий Сивасский конгресс, где Председателем Представительного комитета назначен Кемаль-паша. Султан Мехмед 6 направил войска на разгром Сивасского конгресса, однако войска перешли на сторону Мустафы Кемаля, в результате был смещен зять султана – главный визирь Ферида-паша и назначены парламентские выборы на которых Мустафа Кемаль одержал триумфальную победу. 27 декабря 1919 г. Мустафу Кемаля встретили восторженные жители Анкары, которая стала центром пребывания Правительства.

Британские войска по решению Правительства 16 марта 1920 г. оккупировали столицу, разогнали Парламент, арестовали и сослали на Мальту 150 политических деятелей, сам Мустафа Кемаль по указу султана был лишен чинов и орденов и приговорен к смертной казни - заочно. Главный муфтий выпустил фетву, осуждающую МК.

23 апреля парламент снова собирается в Анкаре и объявляет себя единственной легитимной властью. Председателем меджлиса избран Мустафа Кемаль. В стране устанавливается двоевластие. Мустафа Кемаль не жаловал ни немцев, ни русских, но установил связи с Веймарской Республикой и Советской Россией. Немецкие офицеры стали военными инструкторами армии, а Советская Россия поставляла оружие и оказала безвозмездную помощь 10 млн. рублей золотом, которая в была собрана в мусульманских регионах России. Михаил Васильевич Фрунзе прибыв в Турцию под видом купца Михайлова оказал помощь в выработке стратегии боевых действий. Для демонстрации благодарности Мустафа Кемаль взял за образец флаг СССР, добавив арабский полумесяц.

17 февраля 1923 г. на экономическом конгрессе Ататюрк сказал «победит тот, кто воюет сохой, а не мечем» И обозначил курс на создание крупного производства, Железных Дорог и отраслей промышленности для которых имелось сырье. Курс на механизацию с/х и развитие банковского сектора. Но первый, же опыт показал гибельность рыночного начала. Буржуазия кинулась в торговлю, в основном сырьевыми ресурсами, строительство домов, спекуляцию материальную и финансовую, т. е. что происходит в Казахстане все годы независимости. Бизнесменов ничего кроме доходов не интересует, и деньги не вкладываются в нужные государству объекты, интересы государства роли не играли. Тогда Кемаль Ататюрк перешел к жесткой политике государственного регулирования экономики, во многом напоминавшую плановую экономику СССР и получившую название этатизм. Правительство составило долгосрочные планы индустриализации страны, национализирована значительная часть промышленности и транспорта, создано 2 государственных банка для инвестирования и контролирования предприятий, запретило операции с валютой внутри страны, установили квоты на импорт, ввозные пошлины на товар и открыло рынки для иностранных инвесторов. Заставило всех носить, есть, жить, ездить на произведенном в стране. И к средине 30-х турецкая экономика по темпам роста стала третьей экономикой мира.

Все деньги Турции находились в руках греков, армян и евреев Мустафа Кемаль заставил их поделиться с турецкими мелкими предпринимателями, взять их в долю, обучить технологии. Были приглашены специалисты Англии, Франции, Германии, СССР и экономика пошла в рост. Мустафа Кемаль избирался президентом в 1927, 1931, 1935. В 1932 г. Турция вошла в Лигу наций, в 1936 году вернула контроль над Босфором и Дарданеллами. В 1937 г. заключила договоры с Ираном, Ираком и Афганистаном, в 1938 г. спорная территория Александретта вошла в состав Турции. Турция превратилась в сильное, независимое государство, ведущая страна Балканской Антанты.

10 ноября 1938 г. Мустафа Кемаль Ататюрк скончался от цирроза печени, захоронен у здания Анкарского музея в 1953 г. перезахоронен в мавзолее «Анын кабир». Любил веселье, женщин, много пил, порой вел себя недостойно, верил в свою миссию «Турция – это я, убить меня значит убить Турцию» Мустафа Кемаль второй после У. Черчеля – человек века. До сих пор президента Турции назначает Генеральный штаб, или делает военные перевороты 1960 г, 1971, 1980 г.

На берегу Мраморного моря в окрестностях Стамбула нашим тюркским государствам выделена земля, у Казахстана там построена вилла привилегированной особы, посольские дворцы им построены в престижном районе Анкары – Билькенте.

 

<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
Лекция 15. Инфильтрационные (гидрогенные) месторождения | Тема: Нервная система. Органы чувств
Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2014-01-07; Просмотров: 1455; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.078 сек.