Сущность и исторические аспекты формирования мировой валютной системы

Мировая валютная система является совокупностью кредитно-денежных отношений. Они сложились на основе интернационализации хозяйственной жизни, международного разделения труда, развития мирового рынка и т.д..

Международные валютные отношения возникают тогда, когда деньги начинают функционировать в международном хозяйственном обороте.

Национальные валютные системы сформировались раньше, чем мировая валютная система. Долгое время национальные валютные системы существовали автономно. Национальная валюта является основой национальной валютной системы. Большинство государств мира всегда использовали свою национальную валюту. Значительно реже страны мира используют чужую валюту.

Для осуществления международной торговли в условиях существования многообразия валют нужно иметь механизм расчетов между физическими и юридическими лицами разных стран. Такой механизм стихийно или целенаправленно появлялся. Его основой был валютный курс.

Истории человечества известны два типа систем денежного обращения:

1. Обращение металлических денег (т.е. медных, серебряных, золотых монет).

2. Обращение бумажных денег и кредитных денег, которые не обмениваются на золото.

Монеты с фиксированным на них номиналом, выпускаемых государством, впервые появились в VIII в. до н. н.э. в Лидии (Малая Азия) и Китае.

Сначала монеты чеканились с одной стороны. Примерно за 560 лет до н. н.э. правитель Афин Писистратус выпустил в обращение монеты с изображением на обеих сторонах.

Первые британские монеты появились в I в. до н. е. Изготавливались они из серебра и меди. Впоследствии медь и бронзу использовали для монет небольшого номинала, а для большего применяли золото и серебро.

Долгое время монеты отливали методом, который использовался еще в Древнем Вавилоне для изготовления печатей, - места, которые были падшими в форме, на монете становились выпуклыми. Метод позволял получать изображения высокой художественной ценности. Современные методы монетокарбування с точки зрения искусства уступают древнему. Известным образцом монетного искусства является "Святой Георгий и Дракон" Бенедетто Пиструччи (1817). Изображение использовалось на британских монетах протяжении почти полторы сотни лет.

Родиной бумажных денег считается Древний Китай.

Банкноты были впервые выпущены банками. Они обязывались платить золотом указанную на банкнотах сумму. Банк Англии выпускал банкноты со времени своего основания в 1694 г.

В зависимости от металла, который использовался как деньги, выделяют следующие виды металлического денежного обращения:

* Биметаллизм;

* Монометаллизм.

Согласно первому из названных видов монеты чеканятся из золота и серебра, находящихся в обращении как взаимно уровне. Биметаллизм приобрел особенно широкое распространение в Западной Европе в XVI-XVII вв., Т.е. в период первоначального накопления капитала. Стоимостные соотношения между золотыми и серебряными монетами устанавливались стихийно зависимости от рыночной стоимости указанных металлов. Когда в стоимостное соотношение золота и серебра вмешивалось государство, то возникала система двойной валюты. В условиях биметаллизма один из этих двух металлов оказывался победителем и играл роль всеобщего эквивалента.

Приток серебра в Европу, прежде всего с США, вызвал падение рыночной цены серебра по сравнению с золотом.

Попытки правительств поддерживать завышено в пользу серебра соотношение между золотом и серебром вызвали переплавки золотых монет в слитки и их обмен на серебро. Срабатывало правило английского государственного деятеля Грешама: Плохие деньги вытесняют из обращения "лучшие" деньги.

Когда появилась угроза полного вытеснения золотых монет серебряными, то ведущие европейские страны отказались от биметаллизма.

Серебряные монеты были громоздкими. Для оплаты серебряными деньгами часто нужно прибегать к услугам гужевого транспорта. Золотые же монеты, учитывая значительно более их стоимость, были удобными для обращения.

В 1798 г. Англия первой ввела монометаллизм. В течение следующего столетия стал господствующим денежной системой и в других странах.

Человечеству известны три вида монометаллизма - медный, серебряный и золотой. Медный монометаллизм существовал в историческом прошлом, например, в Древнем Риме.

Золотой монометаллизм постепенно стал практически единственной валютной системой мира.

Выделяют следующие виды золотого монометаллизма:

* Золотовалютный стандарт;

»Золотослитковый стандарт;

* Золотодевизный стандарт.

Интернационализация экономических процессов способствовала интернационализации валютно-кредитных отношений, возникновению международной валютно-финансовой системы, функционирующей на наднациональном уровне. Мировая валютная система (СВС) состоит из взаимодействующих национальных валютных систем, международных валютных институтов и организаций. С помощью СВС осуществляется переливание финансовых ресурсов из одной страны в другую или блокируется этот процесс, может расширять или ограничивать степень национальной экономической самостоятельности.

Элементами СВС являются:

- Основные международные платежные средства (национальные, коллективные (ЕИИКО) и международные (5ВН) валюты, золото);

- Состав и структура международных ликвидных активов;

- Механизм установления и поддержания валютных паритетов и курсов;

- Условия взаимной обратимости валют;

- Формы международных расчетов;

- Режим международных валютных рынков и рынков золота;

- Международные кредитно-финансовые институты и комплекс международно-договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов. Характерной чертой СВС является постоянное развитие, идет противоречиво, из-за кризиса, ведущие к постоянному изменению валютных систем. Можно выделить несколько периодов в эволюции СВС, которые отличаются друг от друга структурно и качественно.

Первый - период функционирования «золотого стандарта» и двусторонней формы расчетов. Первая в истории мирового хозяйства международная валютная система утвердилась в конце XIX - начале XX вв. Система золотого стандарта была основана на нескольких простых принципах:

1. Каждая валюта определяется тяжестью золота.

2. Конвертируемость каждой валюты в золото обеспечивается как внутри, так и за пределами государства.

3. Золото свободно продается на международных рынках, в результате рынки золота и валютных рынков тесно взаимосвязаны.

4. Органы валютного контроля проводят политику регулирования, основной целью которой является обеспечение стабильности национальной валюты и внешнее равновесие.

Нужно отметить, что система никогда не функционировала в соответствии с теоретической схемы (золото постепенно превращалось в дополнительные деньги на национальном уровне, как международное средство расчетов подвергалось конкуренции со стороны фунта стерлингов, в результате активности Лондонского Сити составления платежного баланса стран происходило способами, не предусмотренными теорией). Несмотря на это, система имела исключительную эффективность и обеспечивала валютную стабильность в мире, что привело к расширению международной торговли. Так, с 1850-го по 1914 г. Ее объем увеличился в 10 раз. К 1914 г. около половины объема мировой торговли приходилось на четыре ведущие державы: Великобританию, Германию, США и Францию.

Первая мировая война подорвала стабильность этой системы. Соотношение между денежной массой и золотыми резервами изменилось во всех европейских странах, повсеместно стала развиваться инфляция. Распределение золота в мире изменился в пользу США. Для восстановления равновесия в международных расчетах были предприняты попытки реставрации золотого стандарта. Новая система золотодевизного стандарта получает признание на Генуэзской конференции в 1922 г. Золото, вместе с конвертируемыми валютами (доллары и фунты стерлингов), остается средством расчетов в международных операциях. Однако оно исключается из внутренних операций, оборачиваемость банкнот на золото не обеспечивается для резидентов. Банкноты обменивались на девизы, которые затем могли быть обменены на золото.

Великая депрессия 30-х годов кладет конец попыткам реставрации золотого стандарта. В 1936 г. все развитые страны практически отказались от золотого оборачиваемости своих валют. Протекционизм, девальвация, так называемая «политика разорения соседа», все это вызывало крах международной торговли. В 1939 г. ее объем на 1/3 стал меньше, чем десять лет назад.

Второй этап - период функционирования наднациональных институтов МВФ, МБРР и многосторонней формы расчетов (1944 p., Бреттон-Вудс, введение системы золотовалютного стандарта и SDR).

С целью восстановления разрушенного Второй мировой войной финансово-экономического механизма взаимодействия между странами, по инициативе США была проведена Бреттон-Вудская конференция. Она объединила 44 государства, в том числе и СССР, Швейцария выступала в роли наблюдателя. Однако СССР не ратифицировал подписанные соглашения.

Впервые международная валютная система стала основываться на многостороннем договоре. Бреттон-Вудс ввел золотовалютный стандарт. Золото, как и ранее, основой международных расчетов, доллар же обеспечивает в определенной степени посредничество между золотом и другими валютами. Курс доллара обеспечивалась обязательствам США конвертировать по 35 долларов за тройскую унцию золота (около 31,1 грамма; обычная унция - 28,35 грамма). Таким образом, золото и доллар были резервными средствами. Такие валюты, как фунт стерлингов и французский франк, использовались как резервные средства для ограниченной группы стран.

Развитие международной роли доллара и довольно вялая валютная политика привели к сильному увеличению объема американской валюты в обращении, что не могло не повлиять на стоимость золота на свободном рынке. Курс золота отклоняется от стоимости, которая соответствует официальному паритету доллара и конвертируемость этой валюты в золото становится чисто теоретической. В августе 1971 г. президент Р. Никсон официально приостановил конвертируемость, чем фактически закрепил роль доллара как основы СВС. Полностью США отказались от обмена доллара на золото по официальной цене в 1973 г.

Одним из принципиальных нововведений было создание Международного валютного фонда (МВФ) и внедрение механизма взаимных кредитов. Страны-члены МВФ могли получить временную помощь, пропорциональную их участия в фонде, в виде прав заимствования. Первые заимствования были свободными, но вскоре помощь стала оказываться на определенных условиях. К обычным прав заимствования в 1969-70 pp. добавились специальные права заимствования - SDR (special drawing right). SDR - это коллективно образован кредитно-резервный актив. Причиной их возникновения была потребность в создании нового инструмента, который пользовался бы таким же доверием, как золото, и мог бы его заменить так же как и доллар, в резервах Центробанков и международных расчетов хотя бы частично. SDR предоставлялись каждой стране пропорционально ее квоте, которая зависит от национального дохода и доли страны в международной торговле, таким образом, принцип деления не зависел от состояния внешнего баланса страны.

Сначала SDR выражались в золоте (1 тройская унция - 35 SDR), с 1974 г. - через корзину валют 16 стран, лидирующих в мировой торговле, с 1981 г. - через корзину из 5 валют (доллар США, немецкая марка, французский франк, японская иена, фунт стерлингов), процентное соотношение которых меняется в зависимости от курса валют (с 1986 г. пересматривается каждые пять лет).

Нужно констатировать, что SDR не стали эталоном стоимости, главным международным резервным и платежным средством. Они применяются МВФ как коэффициент пересчета национальных валют и масштаб валютных сравнений.

Кризис кейнсианства, которая началась в начале 70-х годов, на которой было основано валютное регулирование в рамках Бреттон-Вудса, привела к необходимости внесения изменений в устав МВФ.

Третий этап - текущий период образования группы мягких валют в связи с возникновением компаративных экономик. Период формирования и функционирования региональных платежных союзов типа ЕВС (1976-1978 p., Ямайские соглашения об отказе от фиксированных паритетов).

Ямайские соглашения оформили такие четыре принципа СВС:

1. Введен стандарт SDR вместо золотовалютного стандарта.

2. Юридическое завершена демонетизация золота.

3. Странам предоставлено право выбора режима валютного курса.

4. МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование.

Таким образом, последовательность между валютными системами была сохранена.

Основные принципы Ямайских соглашений о реформе СВС не отвечали интересам западноевропейских стран в результате чего, в 1979 p., Была основана Европейская валютная система (ЕВС), участниками которой стали все члены Европейского Союза. ЕВС - это региональная валютная система, совокупность экономических отношений, связанная с функционированием валюты в рамках экономической интеграции. ЕВС является подсистемой СВС. ЕВС включала три основные составляющие: условные европейские валютные единицы (ECU), режим совместного колебания валютных курсов и европейский фонд совместного сотрудничества. Доля валют в корзине ECU зависела от удельного веса стран в совокупном ВНП государств-членов ЕС, их взаимном товарообороте и участия в краткосрочных кредитах поддержки. Наиболее весомым компонентом ECU (около 30%) была немецкая марка.

Маастрихстський договор 1991 г.. Предусматривал поэтапное реформирование валютно-экономического союза. Одной из составляющих процесса должно стать введение единой европейской валюты -

EURO, которая заменит национальные валюты, в отличие от наднациональной - ECU. Европейский совет, проходившей в 1995 г. в Мадриде, выработала социально-экономические условия введения единой валюты и разработала этапность перехода.

Четвертый этап - прогнозируемый период, для которого характерно преобладание в системе международных расчетов региональных платежных союзов, что соответствующим образом отразится на формировании корзины SDR.

Глобализация международного финансового рынка и его растущая интеграция способствуют сращиванию финансовых систем разных стран, что в перспективе может привести к созданию единой финансовой системы в масштабах всего мирового хозяйства.

Парижская валютная система

Первой мировой валютной системой была золотомонетный. Она стихийно сложилась в XIX в. На Парижской конференции, состоявшейся в 1867 p., Золото было признано единственной формой мировых денег.

"Большой энциклопедический словарь" отмечает следующее (с. 426): "Золотовалютный стандарт - мировая валютная система, при которой связь валют отдельных стран с золотом осуществляется опосредованно - через обмен на валюту, которая сохраняет обмен на золото. Учитывая ведущую роль доллара система золотовалютного стандарта фактически была золото долларовым стандартом. Формирование золотовалютного стандарта началось в 30-х годах XX в. и закончилось на рубеже 50-60-х годов, юридически оформленная на Бреттон-Вудской конференции 1944 года. В конце 60-х годов вошла в противоречие с интернационализацией мирового хозяйства усиливалась, и в начале 70-х годов прекратила существование ".

Для золотомонетного стандарта присущи:

* Свободная чеканка золотых монет;

* Стабильный золотое содержание денежной единицы;

* Обмен валют разных стран, опираясь на массу соответствующих золотых монет;

* Свободное передвижение золота между странами;

* Свободный обмен бумажных и кредитных денег на золото.

Вот как описано золотомонетный стандарт в коротенькой заметке в "Oxford Paperback Encyclopedia" (c. 585):

"Золотой стандарт - валютная система (monetary system), при которой правительство страны готово обменивать валюту на золото по требованию (on demand) и по объявленной цене. Курсы валют для валют стран-членов есть обязательно фиксированными. Каждое государство (authority) должна иметь определенные запасы золота для выполнения своих обязательств. В 1821 г. Великобритания стала первой страной, которая ввела официальный золотой стандарт. Где-то через полсотни лет ЕЕ примеру последовали Франция, Германия и США. К 1900 г. ведущие страны мира приняли золотой стандарт. Его было прекращено (to suspend) во время Первой мировой войны, учитывая трудности с перевозкой золота в условиях войны (wartime) и восстановлено в 1925 г. От него полностью отказались в 1931 г. Нигде в мире золотой стандарт действует сейчас ".

Золотомонетный стандарт обусловил значительное увеличение общественных расходов в связи с расширением производства и торгового оборота. Как взрослому человеку тесно в детском костюмчике, так же и золотомонетному стандарта в начале XX ст. стало тесно в экономике как отдельно взятых стран, так и мира в целом. Кредитные деньги неизбежно вытесняли золото из обращения.

Во время Первой мировой войны обмен банкнот на золото был прекращен внутри стран. Было также запрещено вывозить золото. Вводилась широкая эмиссия бумажных денег, не обеспеченных золотом, что привело к вспышке инфляции. Система золотомонетного стандарта была разрушена.

Генуэзская валютная система

Переход к золотослиткового стандарта было оформлено соглашением, заключенным в 1922 г. на Генуэзской конференции. Великобритания, Франция и США обменивали банкноты на слитковый золото в неограниченном количестве. Несколько стран ввели золотодевизный стандарт, согласно которому национальные банкноты обменивались на валюты этих государств. В свою очередь эти валюты обменивались на золото и выполняли функцию девизный валют.

Мировой экономический кризис 1929-1933 pp. повредила принципам Генуэзской валютной системы. Обмен банкнот на слитки прекратили Великобритания и Франция. США остались единственной страной, которая обменивала национальную валюту на золото.

Бреттон-Вудская валютная система

Следующей мировой валютной системой стала Бреттон-Вудская. ее начали на конференции государств антигитлеровской коалиции в 1944 г. Эта валютная финансовая конференция 44

государств состоялась в городке Бреттон-Вудс (США, штат Нью-Гемпшир). На конференции рассматривались вопросы, связанные со стабилизацией валют мира и внедрением кредита в международной торговле после Второй мировой войны.

Было решено создать Международный банк реконструкции и развития для предоставления долгосрочных кредитов государствам, которые имели в этом потребность. Предполагалось, что другое агентство - Международный валютный фонд - финансировать краткосрочные дисбалансы в международной торговле и платежах.

Основные принципы этой системы:

1. Золото - основа валютной системы, оно выполняло функции международного платежного средства и резервного средства.

2. Доллар США приравнивался к золоту; США разменивали доллар на золото иностранным центральным банкам.

3. Взаимная конвертация валют; курсовое соотношение валют устанавливалось на основе фиксированных валютных паритетов, отображались в долларах.

Бреттон-Вудская система по своей природе была золотодевизный. Основой системы оставалось золото. Сохранялись золотые паритеты валют. Роль резервных валют играли доллар США и британский фунт стерлингов. США обменивали доллар на золото иностранным центральным банкам по цене 35 долларов за одну тройскую унцию золота. Рыночный курс валют мог отклоняться от их паритета, отраженного в долларах, не более чем на 1% в ту или другую сторону. Если же колебания курсов было больше, то центральные банки стран прибегали к валютной интервенции, которую они выполняли в долларах.

Итак, Бреттон-Вудская валютная система - это система гегемонии американского доллара, ее возникновение было обусловлено доминирующим положением США в экономике мира конце Второй мировой войны.

Нивелирование экономического, технического и валютно-финансового лидерства США в течение 60-х и последующих годов, а также экономические, энергетические и сырьевые кризисы обусловили дестабилизацию Бреттон-Вудской системы. Конкурентоспособность западноевропейской и японской промышленной продукции повышалась, а американской - снижалась. Золотой запас США таял. Пытаясь спасти Бреттон-Вудское систему, США дважды прибегали к девальвации своего доллара (1971, 1973).

Обмен доллара на золото США прекратили в 1971 г. Фиксированные курсы валют уступили плавающим.

Ямайская валютная система

Ямайская валютная система характеризуется тем, что в ней формально отсутствует золото. Страны - участницы системы не устанавливают золотого содержания своих валют и не обменивают их на золото. Впрочем, значительная часть валютных резервов стран состоит из золотых запасов.

Ямайская валютная система направлена ​​на лишение доллара статуса международной (резервной) валюты. Исторический опыт доказал, что даже большая и сильная национальная валюта не является совершенным международным платежным средством. Возникла необходимость, чтобы международную торговлю обслуживала международная валюта. Предполагалось, что такой валютой станут "специальные права заимствования - СПЗ, SDR".

"Большой знциклопедический словарь" в коротенькой заметке (с. 1136) отмечает: "Специальные права заимствования (SDR, от англ. Special Drawing Rights), международные резервные кредитно-расчетные средства стран - членов Международного валютного фонда (МВФ), предназначенные для покрытия дефицитов их платежных балансов, созданные в 1970 p. ".

Однако СДР не стали действительно международной валютой, их доля в урегулировании международных расчетов не превышала конце XX в. 5%. Доллар де-факто сохранял свое положение резервной валюты.

"Большой знциклопедический словарь" содержит (с. 1429) и такую ​​заметку: "Ямайской соглашения, договоренности об основных принципах формирования новой мировой валютной системы вместо Бреттон-Вудской системы золотовалютного стандарта достигнута на совещании стран - участниц МВФ в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г. Ямайская соглашение провозгласила "специальные права заимствования" базой новой валютной системы, юридически закрепила демонетизация золота, узаконила режим "плавающих" валютных курсов ".

По условиям Ямайского соглашения валютный курс, как и любая другая цена, определяется рыночными силами - то есть спросом и предложением. Государства имеют возможность влиять на динамику валютных курсов, прибегая к продаже или закупке валют, т.е. эта валютная система создает определенные возможности для управления валютными курсами.

Валютный курс имеет и другое название - обменный. Это количественное соотношение, по которому валюта одной страны обменивается на валюту других стран.

Выделяют три вида валютных курсов:

1. Фиксированный (официально установленное соотношение между национальными валютами на основе их взаимного паритета).

2. Такой, который колеблется (курс, свободно меняется под действием спроса и предложения).

3. Такой, что плавает (разновидность курса, плавающий, который использует механизм валютного регулирования).

Спрос и предложение на международном валютном рынке зависит от:

* Объемов взаимной торговли между странами;

* Масштабов инфляции и экономической конъюнктуры страны;

* Покупательной способности каждой национальной валюты.

"Корзинного" способ определения валютного курса несовершенен (ведь структура потребления товаров и услуг, входящих в корзину, различна в разных странах). К сожалению, совершенного способа еще не изобретено.

В случае снижения курса национальной валюты выиграют экспортеры. Если валютный курс колеблется, то всегда кто-то выигрывает, а кто-то проигрывает.

Валюта может быть:

* Замкнутой (неконвертируемой).

* Частично конвертируемой.

Полностью конвертируемой.

Резервная валюта - это национальные кредитно-денежные средства ведущих стран - участниц мировой торговли. Такая национальная валюта используется центральными банками других стран для накопления и хранения резервов для международных расчетов.

Меры прямого регулирования валютного курса:

* Политика учетной ставки центрального банка;

* Валютная интервенция.

Опосредованное влияние государства на валютный курс связывается с осуществлением мер по стабилизации денежно-кредитной и финансовой систем.

Европейская валютная система

Когда экономики стран международного интеграционного объединения становятся достаточно тесно связанными между собой, возникает потребность во внедрении единой валюты. Это ярко продемонстрировано на примере Европейского Союза.

Европейский Совет еще в июле 1969 г. принял решение о создании валютного союза до конца 70-х годов XX ст., То есть в течение 10 лет. Это решение считается первым реальным шагом в этой сфере. Для проработки этого вопроса был создан специальный комитет во главе с тогдашним главой правительства Люксембурга Вернером. Было также создан Европейский фонд валютной кооперации. Его рассматривали как предшественника будущего Европейского центрального банка. Нефтяной кризис, вспыхнувший в 1973 г. во время очередной арабо-израильской войны, помешала осуществлению замысла о валютном и экономическом союзе. Его отложили на лучшие времена.

К этому вопросу Европейское сообщество вернулось в 1978 г. Оно обсуждалось на встрече в верхах, состоявшейся 1978 г. в Копенгагене и Бремене. Учитывались предложения тогдашнего председателя Комиссии Роя Дженкинса.

Решение о создании Европейской валютной системы (ЕВС) было принято 1979 Но в учредительных документах ЕЕ упоминания об этой системе не было вплоть до 1986 г. Формулировка о ЕВС появилось в 1986 г. в ст. 102 "а" Единого европейского акта. Государства - члены ЕС стремились с помощью ЕВС достичь стабилизации своих валют и создать резервный фонд ЕС.

Появились европейская валютная единица (European Currency Unit - ECU) и механизм обменных курсов.

Экю была не реальной, а расчетной валютой. Эта "корзинного валюта" состояла из валют стран - участниц, взвешенных в соответствии с их долей в ВВП Содружества. Участники обязались поддерживать курсы своих валют по экю. Разрешалось лишь небольшое их отклонения. Курсы национальных валют могли взаимно отклоняться на ± 2,25%. Исключения из правила временно применялись к Великобритании, Италии, Испании и Португалии.

Европейский фонд валютной кооперации страны-члены передали в обмен на экю часть своего валютного и золотого запасов.

В 1988 г. был создан комитет во главе с председателем Комиссии Жаком Делором для проработки вопроса о создании Европейского экономического и валютного союза. Доклад комитета был одобрен на заседании Европейского Совета, которая состоялась в июле 1989 г. в Мадриде. В докладе содержалась программа создания Союза, которая охватывала три этапа. Доклад комитета Жака Делора стала основой для подготовки и принятия Маастрихтского договора.

Маастрихтский договор (1992 г.) предусматривал три этапа в создании Европейского Союза. Для выполнения первого этапа устанавливался временной промежуток 1 января 1990 - 31 июля 1993 В течение первого этапа государства-члены должны были отменить все ограничения на движение капиталов и платежей как между собой, так и с третьими странами. Государства-члены также обязались обеспечить стабильность цен и платежеспособность государственных финансов.

Второй этап валютной интеграции начался 1 января 1994 г. и продолжался до 31 декабря 1998 г. На этом этапе государства сосредоточились на решении вопросов, касающихся слишком большого бюджетного дефицита, проблем платежного баланса, независимости финансовой системы от насущных потребностей как отдельных стран, так и Союза в целом. В поле зрения были также вопросы о статусе Валютного комитета и Европейского валютного института.

Валютный комитет должен был отслеживать валютную и финансовую ситуацию в странах-членах и в Союзе. В конце второго этапа он превращался в экономический и финансовый комитет.

Европейский валютный институт (ЕВИ) был создан вместо комитета управляющих центральными банками государств-членов Европейского фонда валютной кооперации. Институт считался предшественником Европейского центрального банка. Функции ЕВИ:

* Содействие координации валютной политики государств-членов с целью обеспечения стабильности цен;

* Разрабатывал предварительные мероприятия для внедрения Европейской системы центральных банков;

* Наблюдал за развитием ситуации по экю.

Институт имел основные, вспомогательные и консультационные функции.

Для перехода к третьему этапу государствам - участникам Европейского Союза необходимо было согласовать национальное законодательство о центральных банках с Маастрихтским договором и Уставом европейской системы центральных банков и отвечать четырем "критериям сближения". Кратко охарактеризуем эти критерии:

1. Критерий достижения высокого уровня стабильности цен означал, чтобы темпы инфляции в конкретном государстве не превышали более чем на 1,5% показатель трех государств-членов, которые имели низкий этот показатель.

2. Критерий защищенности финансового положения государства предусматривал, чтобы она не имела слишком большого бюджетного дефицита.

3. Критерий нормального участия в механизме обменных курсов означал отсутствие девальвации государством своей валюты относительно валют других стран-членов.

4. Критерий сближения долгосрочных процентных ставок направлял усилия на то, чтобы средняя номинальная процентная долгосрочная ставка не превышала более

на 2% этот показатель в государствах группировки, имели стабильные цены.

Изначально планировалось, что в первый день третьего этапа экю перестанет быть "корзиной валют" и станет единой валютой стран-членов (но впоследствии от экю отказались в пользу евро). Планировалось, что национальные валюты по переводному курсу, установленному на первый день третьего этапа, будут обмениваться на экю.

В начале третьего этапа начинала выполнять свои функции и Европейская система центральных банков (ЕСЦБ). Национальные банки совместно с Европейским центральным банком рассматриваются как составляющие этой системы. Основной целью деятельности ЕСЦБ считалась поддержание стабильности цен.

Одновременно с ЕСЦБ образовался Европейский центральный банк. В отличие от ЕСЦБ является юридическим лицом. Целью создания ЕЦБ было обеспечение функционирования и выполнения задач ЕСЦБ.

31 мая 1995 Комиссия ЕЭС приняла "Зеленую книгу" (Green Paper), в которой описывались практические меры по введению единой валюты. Эта книга рассматривалась как документ для дискуссии по сценарию перехода на единую валюту. Комиссия была заинтересована услышать мнения государств-членов, Европейского валютного института центральных банков государств-членов, а также банковских и финансовых специалистов.

В октябре 1995 г. Европейский Совет обсудил упомянутый сценарий.. Рассматривалась также название новой валюты. Германия впервые предложила дать ей название "евро". Перед этим немцы предлагали название "марка", но их предложение не получило поддержки партнеров.

На заседании Европейского Совета, состоявшегося в декабре 1995г. в Мадриде, было принято решение о названии единой валюты (евро) и утвержден график ее введения.

Осенью 1996 г. в Европейском Союзе началась кампания по пропаганде евро. ее целью было объяснить широкой общественности преимущества введения евро. В целом кампания опиралась на положения указанного "Зеленой книги". На заседании Европейского Совета 13-14 декабря 1996 г. в Дублине был утверждены образцы банкнот евро. Они имели номинал 5, 10, 20, 50, 100, 200 и 500 евро. На банкнотах воспроизведены элементы архитектурных стилей Западной Европы: классического, романского, готического, эпохи Возрождения, барокко, рококо, стеклобетонных. Изображен также арки и мосты разных эпох. Они символизируют единение. Дизайнер банкнот - австрийский художник Роберт Калина.

Банкнот номиналом один и два евро нет, они существуют в виде монет. Разменная монета получила название "цент". На оборотной стороне монет государства-члены могут размещать изображение на свой вкус. Лицевая сторона монет унифицировано.

Экономический и валютный союз начал свою деятельность 1 января 1999 г. евро стало полноценной самостоятельной валютой, правда, сначала в безналичных расчетах. Обменные курсы между евро и национальными валютами были необратимо зафиксированы. Национальные валюты стран - участниц проекта евро перестали независимо выставляться на международных финансовых рынках относительно других валют. Новые выпуски государственных долговых обязательств нужно было деноминуваты в евро. Европейская система центральных банков формирует и внедряет единую валютную и обменную политику.

Период в течение 1999-2001 pp. предоставлялся для видрукування необходимого количества банкнот евро и чеканки монет. В настоящее время указывались параллельно цены в национальной валюте и евро с целью приспособление к евро потребителей.

1 января 2002 начался 6-месячный срок для изъятия из обращения национальных валют и замены их на евро. Процесс обмена и изъятия формально закончился ЗО июня 2002 Фактически же он был завершен раньше. Он прошел ровно и гораздо удачнее, чем на это надеялись даже оптимисты. Стороне зоны евро остались Великобритания, Дания и Швеция. Осенью 2003 г. большинство шведских избирателей проголосовало на референдуме против введения евро.

Итак, шведы не хотят евро. Страны, вступающие в ЕС в 2004 p., Как правило, хотели бы иметь евро немедленно.

Согласно установленным правилам каждая страна - кандидат на вступление в ЕС после своего присоединения должна выдержать как минимум двухлетний срок, в течение которого ее национальная валюта остается достаточно свободно связанной с евро. Такой переходный срок рассматривается как плата за будущую стабильность валютного курса и низкий уровень процентных ставок, новая страна будет после полного присоединения к Валютному союзу.

Дата добавления: 2014-01-07