Коэффициенты ликвидности

Управление ликвидностью компании

Оборотные средства ОАО «РЖД» можно классифицировать по степени их ликвидности на абсолютно ликвидные, наиболее ликвидные, быстрореализуемые и медленно реализуемые активы.

Состояние ликвидности в 2011 году характеризуется стабильными финансовыми показателями. Текущая ликвидность сохранилась на уровне 2010 года, срочная возросла на 0,1 п.п., а абсолютная ликвидность выросла на 0,2 п.п. В основном рост ликвидности связан с увеличением денежных средств и его эквивалентов к началу года почти в 3 раза

Оборотные активы компании ОАО «РЖД», млрд. руб.

Показатели	Состав оборотных активов	На 1.01.10	Доля в %	На 01.01.11	Доля в %	Изменение структуры	На 01.01.11	Доля в %	Изменение структуры
Абсолютно ликвидные активы	Денежные средства в кассе	0,03		0,006			0,005
Денежные средства на расчетном счете	2,2		5,9			45,3
Денежные средства на валютных счетах	3,7		1,0			1,4
Прочие денежные средства	17,4		0,07			0,05
Итого		23,33	12,7%	6,166	3.12%	-9,58%	46,755	20,4%	+17,28%
Наиболее ликвидные активы	Кратко срочные финансовые вложения	3,2		3,2			6,4
Итого		3,2	1,6%	3,2	16,8%	+0,08%	6,4	2,8%	+1,12
Быстро реализуемые активы	Дебиторская задолжен-ность (до 12 мес.)	57,0		82,4			59,2
Прочие оборотные активы	11,7		14,2			14.2
Итого		68.7	37,3	96.6	48,9%	+11,6%	73,4	31,9%	-17,0%
Медленно реализуемые активы	Запасы (без учета расходов будущих периодов)	65,2		64,8			76,2
Дебиторская задолжен-ность (свыше 12 мес.)	24,0		26,7			26,8
Итого		89,2	48,4	91,5	46,3%	-2,1%	103,0	44,9	-1,4
ВСЕГО		184,4	100%	197,466			229,555

Классификация оборотных активов по степени ликвидности (т.е. по их способности быстро трансформироваться в денежные средства, обладающие абсолютной ликвидностью) показывает, что в основном это медленно реализуемые и быстрореализуемые активы – все виды дебиторской задолженности и производственные запасы. За рассматриваемый период следует отметить значительные прирост денежных средств в структуре оборотных активов на 17%, что отражает положительную тенденцию, так как больший удельный вес денежных средств в валюте баланса свидетельствует о повышении ликвидности активов. Вместе с тем, компания нуждается в усовершенствованной системе управления активами для того. Чтобы свободные денежные средства были эффективно задействованы в производственном цикле компании.

ROE = Рентабельность Активов,

(return on equity – рентабельность собственного капитала – отношение чистой прибыли на собственный капитал)

Рентабельность Активов, ROA = Чистая прибыль / активы

(return on assets – коэффициент рентабельности активов – отношение чистой прибыли без учета процентов за кредит к активам компании)

С позиции влияния на рентабельность собственного капитала следует отметить, что рентабельность собственного капитала в 2011 г. составила 0,5% (со снижением к уровню 2010 г. на 2 п.п.), в то время как рентабельность активов сократилась на 1,7 п.п., что отражает изменение структуры активов, в первую очередь, в связи с выходом высокорентабельных видов бизнеса.

Изменение рентабельности деятельности по видам деятельности:

Наименование показателей
Рентабельность по чистой прибыли (Чистая прибыль / Доходы)	6,6%	1,3%
Рентабельность продаж (Прибыль/Доходы)	9,6%	5,6%
Рентабельность перевозок	8,9%	5,3%
Рентабельность грузовых перевозок	15,3%	6,7%
Рентабельность услуг инфраструктуры	2,8%	-14,1%
Рентабельность услуг локомотивной тяги	25,9%	25,9%

Дата добавления: 2014-01-07