Гармонизация интересов всех субъектов инвестиционной деятельности - необходимый фактор повышения эффективности инвестиций

Классификация инвестиций

Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизаций анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам.

Классификация инвестиций определяется выбором критерия,

положенного в ее основу.

Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств. В соответствии с этим критерием инвестиции делятся на реальные и финансовые.

Инвестиции в реальный капитал (их называют капиталообразующими инвестициями или инвестициями в нефинансовые активы) ведут к воспроизводству и обновлению основного капитала.

Реальные инвестиции - это вложения в отрасли экономики и виды экономической деятельности, обеспечивающие приращение реального капитала.

В эту группу входят:

· инвестиции в основной капитал,

· затраты на капитальный ремонт,

· инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования,

· инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии,

программные продукты, научно-исследовательские и опытно-

конструкторские разработки и т.д.),

· на прирост запасов материальных оборотных средств.

Финансовые инвестиции представляют собой вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в:

· ценные бумаги других юридических лиц,

· процентные облигации государственных и местных займов,

· в уставные (складочные) капиталы других юридических лиц,

созданных на территории страны,

· в капитал предприятий за рубежом и

· займы, предоставленные юридическому лицу другим юридическим лицом.

Такие вложения сами по себе не дают приращения реального вещественного капитала, но способны приносить прибыль, в том числе спекулятивную, за счет изменения курса ценных бумаг во времени или различия курсов в разных местах их купли и продажи.

Часть финансовых инвестиций превратится в реальный капитал сразу,

другая - позже, а третья вообще в него не превратится (например,

выпущенные и купленные ценные бумаги компании, которая затем банкротится).

Говоря иначе, финансовые инвестиции - это средства для будущего вложения в реальный капитал.

Может показаться, что финансовые инвестиции бывают непродуктивными, не обеспечивающими создания основных средств, факторов производства, увеличения ресурсного потенциала страны, экономического роста. В

действительности это не совсем так. Сама покупка ценных бумаг, например акций, не создает реального, фактического капитала. Но если деньги, вырученные от продажи акций, вкладываются продавшей их компанией в производство, строительство, приобретение оборудования, то финансовые инвестиции становятся денежными вложениями в реальный капитал и превращаются тем самым в реальные инвестиции.

Поэтому следует различать:

· финансовые инвестиции, представляющие вложения с целью получения спекулятивной прибыли посредством купли-продажи ценных бумаг,

· финансовые инвестиции, превращающиеся в денежный и реальный, физический капитал, переходящие в реальные.

По цели инвестирования выделяют:

· прямые,

· портфельные (непрямые) инвестиции.

Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной

стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.

Достаточно часто реальные и финансовые инвестиции рассматривают как соответственно прямые и портфельные. При этом в одних случаях под прямыми

инвестициями понимают непосредственное вложение средств в производство, а под портфельными - приобретение ценных бумаг, т.е. критерием классификации служит в этой ситуации характеристика объекта инвестирования.

Инвестиции могут быть также классифицированы по срокам, формам

собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам.

Классификация инвестиций

Таблица 8.2.

Классификационный признак	Форма инвестиций
По объектам вложений	Реальные   Финансовые
По срокам вложений	Краткосрочные   Среднесрочные   Долгосрочные
По цели инвестирования	Прямые   Портфельные
По сфере вложений	Производственные Непроизводственные
По формам собственности на инвестиционные ресурсы	Частные   Государственные Иностранные Смешанные
По регионам	Внутри страны   За рубежом
По рискам	Агрессивные   Умеренные   Консервативные

По срокам вложений выделяют кратко-, средне- и долгосрочные

инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер.

Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств на

срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции - на срок свыше трех лет.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.

Под частными (негосударственными) инвестициями понимают

вложения средств частных инвесторов:

· граждан

· предприятий негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции - это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств

в объекты инвестирования внутри данной страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики:

· промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия,

машиностроение и металлообработка и др.),

· сельское хозяйство,

· строительство,

· транспорт и связь,

· торговля и общественное питание и пр.

По рискам различают

· агрессивные,

· умеренные,

· консервативные инвестиции.

Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.

Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска,

высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

Дата добавления: 2014-01-07