Особенности эмиссии облигаций

Что касается особенностей эмиссии облигаций, здесь в основу различий заложены, прежде всего, виды облигаций. Облигации могут быть именными или на предъявителя, с единовременным сроком погашения или со сроком погашения по сериям в определенные сроки, без обеспечения или с обеспечением: залогом, поручительством, банковской, государственной или муниципальной гарантией. Размещение облигаций акционерным обществом допускается после полной оплаты уставного капитала, при этом номинальная стоимость всех размещенных облигаций не должна превышать размер уставного капитала и (или) величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами. Размещение облигаций без обеспечения допускается не ранее третьего года существования эмитента и при условии надлежащего утверждения обществом годовой бухгалтерской отчетности за 2 завершенных финансовых года.

В случае выпуска облигаций с залоговым обеспечением, предметом залога по таким облигациям могут быть только ценные бумаги и недвижимое имущество. В случае выпуска облигаций, обязательства по которым обеспечиваются банковской гарантией, срок существования банковской гарантии, должен не менее чем на шесть месяцев превышать срок погашения облигаций, обеспеченных такой гарантией.

Решение о выпуске облигаций с обеспечением, проспект таких облигаций, а при документарной форме выпуска и сертификат должны быть подписаны лицом, предоставившим обеспечение.

Облигация предоставляют ее владельцу право требовать от ее эмитента погашения облигации в установленные сроки, т.е. возврата основной суммы долга. В случае если обеспечение по облигации предоставлено третьим лицом, владелец облигации вправе также требовать у такого лица исполнения обязательств по облигации, т.к. лицо, предоставившее обеспечение по выпуску облигаций несет с эмитентом солидарную ответственность.

Погашение облигации осуществляется в форме выплаты номинальной стоимости или номинальной стоимости и процентов. Погашение облигаций может осуществляться в денежной форме или иным имуществом в соответствии с решением об их выпуске. В решение о выпуске может быть предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций по требованию их владельцев.

По решению эмитента э миссия биржевых облигаций может осуществляться без государственной регистрации их выпуска (дополнительного выпуска), регистрации проспекта облигаций и государственной регистрации отчета об итогах их выпуска (дополнительного выпуска).

Размещение биржевых облигаций осуществляется путем открытой подписки на торгах фондовой биржи. Эмитентом биржевых облигаций может быть только открытое акционерное общество, существующее не менее трех лет и имеющее надлежащим образом утвержденную годовую бухгалтерскую отчетность за 2 завершенных финансовых года. Обязательным условием для допуска биржевых облигаций эмитента к торгам на фондовой бирже, является листинг на этой же фондовой бирже его акций.

Биржевые облигации не предоставляют их владельцам иных прав, кроме права на получение номинальной стоимости либо номинальной стоимости и фиксированного процента от номинальной стоимости. Срок исполнения обязательств по биржевым облигациям не может превышать одного года (ТРИ ГОДА) с даты начала их размещения. Оплата и погашение биржевых облигаций осуществляются только денежными средствами.

Биржевые облигации выпускаются только в документарной форме на предъявителя с обязательным централизованным хранением их сертификатов в депозитарии, осуществляющем депозитарные операции по итогам сделок с ценными бумагами, совершенных через ту же фондовую биржу, осуществившую допуск биржевых облигаций к торгам. Биржевые облигации не могут выпускаться с залоговым обеспечением.

Эмитент обязан завершить размещение биржевых облигаций в срок, установленный решением об их выпуске (дополнительном выпуске), но не позднее одного месяца с даты начала размещения биржевых облигаций.

Биржевые облигации в процессе их размещения допускаются к торгам только на одной фондовой бирже. В этом случае биржевые облигации в процессе их обращения допускаются к торгам на этой фондовой бирже на основании прохождения процедуры допуска к торгам в процессе их размещения. Биржевые облигации в процессе их обращения могут быть допущены к торгам также на других фондовых биржах при условии осуществления аналогичной процедуры допуска биржевых облигаций к торгам на этих фондовых биржах.

Датой допуска биржевых облигаций к торгам на фондовой бирже является дата принятия соответствующего решения уполномоченным органом фондовой биржи.

При допуске биржевых облигаций к торгам на фондовой бирже в процессе размещения их выпуску присваивается индивидуальный идентификационный номер, а при допуске к торгам в процессе размещения дополнительного выпуска биржевых облигаций - индивидуальный идентификационный номер, состоящий из индивидуального идентификационного номера, присвоенного выпуску биржевых облигаций, и индивидуального номера (кода) этого дополнительного выпуска. По истечении трех месяцев с даты раскрытия информации об итогах дополнительного выпуска биржевых облигаций индивидуальный номер (код) дополнительного выпуска аннулируется.

Размещение биржевых облигаций, допущенных к торгам на фондовой бирже, может быть приостановлено по решению федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг или по решению фондовой биржи до устранения следующих нарушений, совершенных в пределах срока размещения ценных бумаг, в случае их обнаружения:

· нарушение эмитентом в ходе эмиссии биржевых облигаций требований законодательства Российской Федерации;

· наличие в документах, на основании которых биржевые облигации были допущены к торгам на фондовой бирже, недостоверной информации.

Возобновление размещения биржевых облигаций осуществляется по решению федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, приостановившего размещение, а в случае приостановления размещения биржевых облигаций фондовой биржей – по решению этой фондовой биржи.

Что касается особенностей эмиссии опционов эмитента, в связи с тем, что опцион эмитента исполняется путем его конвертации в дополнительные акции по требованию владельца опциона, действующим законодательством установлены следующие ограничения в отношении эмиссии опционов:

· размещение опционов эмитента возможно только после полной оплаты уставного капитала акционерного общества;

· эмитент не вправе размещать опционы, если количество акций определенной категории (типа), право на приобретение которых предоставляют такие опционы, превышает количество объявленных и 5% размещенных акций этой категории (типа);

· решение о выпуске опционов может предусматривать ограничения на их обращение.

3.8. Особенности эмиссии российских депозитарных расписок [8]

В связи с тем, что российские депозитарные расписки могут удостоверять право собственности только на акции или облигации иностранных эмитентов (далее именуются - представляемые ценные бумаги) для них предусмотрен особый режим регистрации эмиссии.

Особые требования предъявляются к эмитентам РДР. Выпускать РДР могут только депозитарии, созданные в соответствии с российским законодательством; отвечающие требованиям к размеру собственного капитала (собственных средств), установленным федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг; и осуществляющие депозитарную деятельность не менее трех лет.

Эмиссия РДР осуществляется без принятия решения об их размещении, представления в регистрирующий орган отчета об итогах выпуска (представления уведомления об итогах выпуска).

Эмиссия дополнительных РДР осуществляется путем:

· внесения изменений в решение о выпуске РДР в части увеличения максимального их количества

· государственной регистрации таких изменений

· последующего размещения РДР дополнительного выпуска.

РДР одного выпуска могут удостоверять право собственности на представляемые ценные бумаги только одного иностранного эмитента и только одного их вида (категории, типа).

Эмиссия российских депозитарных расписок допускается при условии, что учет прав депозитария - эмитента российских депозитарных расписок на представляемые ценные бумаги осуществляется на счете, открытом ему как лицу, действующему в интересах других лиц. При этом указанные права должны учитываться организацией, осуществляющей учет прав на представляемые ценные бумаги и включенной в перечень, утвержденный федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Размещение РДР осуществляется в течение срока, установленного зарегистрированным решением об их выпуске, но Стандарты эмиссии позволяют не ограничивать срок их размещения путем установления каких-то временных рамок. Решением о выпуске российских депозитарных расписок может быть предусмотрено, что срок размещения российских депозитарных расписок не ограничен.

Эмиссия РДР, по которым эмитент представляемых ценных бумаг не принимает на себя обязанности перед владельцами российских депозитарных расписок, допускается при условии включения представляемых ценных бумаг в котировальные списки иностранных фондовых бирж, перечень которых утвержден федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

В случае, если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязанности перед владельцами РДР, указанные обязанности должны быть предусмотрены договором между эмитентом представляемых ценных бумаг и эмитентом РДР.

Дата добавления: 2014-01-07