Особенности современное миграции капитала

Одной из главных характеристик транснационального характера мирового капитала является его интернационализация, высшей ступенью которой является глобальная мобильность капитала. В связи с этим:

1. Изменяется соотношение между центра- ми притяжения мировых инвестиций. Индустриальные страны в 90-е годы стали нетто экспортерами капитала, тогда как в 80-е годы являлись его нетто импортерами. Основными объектами притяжения финансовых средств выступают США и Британия. Япония и Германия являются чистыми кредиторами.

Распространенные модели догоняющего развития способствует привлечению иностранных инвестиций развивающимися странами. В этом же направлении действует активизация перемещения капитала между развивающимися странами. Этому в немалой мере способствует превращение Азии в крупнейший экономический регион мира конца XX - начала XXI века. При этом, развивающиеся страны увеличивают не только импорт, но и экспорт капитала.

Усиливается конкуренция за привлечение иностранного капитала между развивающимися странами и странами Восточной Европы.

2. Происходят изменения в структуре форм и институтов инвестирования.

В объеме инвестиций преобладающее значение получают портфельные инвестиции. Именно с приграничным объединением рынков ценных бумаг (в отличие от прямых инвестиций и кредитов) в первую очередь связана интернационализация рынков капитала. Выпуск ценных бумаг все более осуществляется на международных рынках. Через инструменты фондового рынка - акции и облигации - мобилизуется около 2/3 международных инвестиционных ресурсов.

Развитие портфельного инвестирования стимулирует развитие сферы деятельности институциональных инвесторов. Имеется в виду рост концентрации инвестиционных ресурсов в руках специализированных кредитных учреждений.

3. Усиливается взаимопроникновение всех видов международного инвестирования и интернационализация каждого из них.

В частности, происходит объединение рынков капиталов и валютных рынков. Между двумя сегментами финансового рынка: валют и капиталов постепенно стираются границы. В частности, все активнее займы на евровалютном рынке используются для вложений в ценные бумаги с целью получения спекулятивного дохода.

Этому процессу способствует разделение национальных и международных кредитных рынков. Начиная с последней трети нынешнего столетия кредитные рынки стали функционировать не как локальные, а как совокупности, объединенные общими закономерностями развития. Кредитные учреждения, находящиеся на территории страны и занимающиеся международными операциями, не являются составной частью экономики данной страны. Они специализируются на операциях с иностранными юридическими и физическими лицами, осуществляя их на базе особых (внешних) счетов.

Все эти процессы способствуют глобализа­ции финансового капитала, приобретению им транснационального характера. Основными чертами этого характера являются:

v преимущественное развитие по сравнению с рынком реальных активов.

v свобода перемещения в современном экономическом пространстве, повышенная мобильность.

v отсутствие национальной принадлежности и преимущественно спекулятивным характером

Все это ведет к тому, что мировой I финансовый рынок становится слабо контролируемым. В итоге регулирующая составляющая в механизме мировой финансовой сферы оказалась слабее рыночной, что увеличивает возможность возникновения и глубину протекания мирового финансового кризиса. Поэтому проблема усиления регулирования финансовой сфере становится особенно актуальной. Эта проблема связана с определением принципов как национального, так и наднационального регулирования.

Национальный уровень определен действиями правительства той или иной страны в отношении координации движения финансовых ресурсов.

Межгосударственное регулирование финансовых потоков определяется международными правилами и органами.

Все это ведет к тому, что мировой финансовый рынок становится слабо контролируемым. В итоге регулирующая составляющая в механизме мировой финансовой сферы оказалась слабее рыночной, что увеличивает возможность возникновения и глубину протекания мирового финансового кризиса. Поэтому проблема усиления регулирования финансовой сферы становится особенно актуальной. Эта проблема связана с определением принципов как национального, так и наднационального регулирования.

Национальный уровень определен действиями правительства той или иной страны в отношении координации движения финансовых ресурсов.

Межгосударственное регулирование

финансовых потоков определяется между­народными правилами и органами.

В настоящее время проблема регулиро­вания мирового финансового рынка состоит в том, что мировая финансовая система стала практически неуправляема. Международные финансовые организации не в состоянии обеспечить предсказуемость и надежность состояния финансовых потоков, что увеличивает вероятность возникновения мировых финансовых кризисов.

В связи с этим возникла необходимость создания новых наднациональных организаций или придания уже имеющимся дополнительных функций, связанных с усилением координации процессов на мировом финансовом рынке. В этом направлении предлагается распределение полномочий между государственными и надгосударственными органами.

В каких бы формах не происходила миграция мирового капитала, можно выделить две тенденции его развития:

1. растущая интернационализация, взаимо­проникновение и глобализация рынков капиталов;

2. ослабление роли рыночного механизма в распределении финансовых ресурсов между странами вследствие усиления государственного и межгосударственного регулирования мировой финансовой сферы.

Соотношение именно этих двух тенденций будет определять ближайшие перспективы функционирования мирового рынка капиталов.

Дата добавления: 2014-01-07