Функции, структура и инструментарий ранка ссудных капиталов

1. Общее понятие и источники ссудного капитала

2. Основные признаки рынка ссудных капиталов

3. Экономическая роль рынка ссудных капиталов в современных условиях

4. Функциональная специфика рынка ссудных капиталов

5. Необходимость и принципиальные аспекты развития рынка ссудных капиталов

– 1 –

Ссудный капитал – это денежный капитал, предоставляемый в ссуду на условиях возвратности, срочности и гласности.

Ссудный капитал приносит определенные проценты за его функционирования и тем самым обслуживает грузооборот действующего капитала.

Формой движения ссудного капитала выступает кредит, который рассматривается с экономической точки зрения, представляет собой товарно-денежные отношения, основанные на функциях денег, при этом следует выделять основные источники ссудного капитала.

Источники ссудного капитала – этоденежный капитал (денежные средства), высвобождаемые в процессе расширенного воспроизводства. К ним относятся:

· Амортизационные отчисления, накопление которых формирует амортизационный фонд, предназначенный для обновления, восстановления, расширения производственных фондов;

· Денежные средства, которые образуются в результате разрыва между получением денег от реализации и выплатой заработной платы;

· Часть оборотного капитала в денежной форме, которая высвобождается в процессе реализации продукции и осуществлением материальных затрат;

· Прибыль, идущая на расширение и обновление производства;

· Денежные доходы и сбережения всех слоев населения;

· Денежные накопления государства в виде средств владения государственной собственностью (доходы от производственных, коммерческих и других видов деятельности).

Высвобождение денежного капитала обусловлено следующими факторами:

1. Характером оборота основного капитала, т.е. после продажи товаров изношенная часть основного капитала оседает в виде амортизационных фондов до тех пор, пока не наступит срок обновления основного капитала;

2. Характером оборота постоянной части оборотного капитала. Например, между продажей продукции и покупкой сырья для производства новой продукции происходит некоторое время. Поэтому часть денежной выручки, полученная после реализации, высвобождается в виде временно свободного денежного капитала;

3. Необходимостью накопления прибавочной стоимости до размеров, необходимых для расширенного воспроизводства.

Поскольку ссудный капитал выступает в форме своеобразного товара, то процент за его использование называют ценой капитала. При этом норма ссудного капитала определяется отношением суммы годового дохода, получаемого на ссудный капитал, к сумме капитала, предоставляемого в ссуду.

– 2 –

Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками:

По временному признаку – различают:

· Денежный рынок, на котором кредиты предоставляются сроком от нескольких недель до 1 года;

· Рынок капиталов, где денежные средства выдаются на срок от 1 года до 5 лет.

По институциональному признаку рынок капитала предполагает наличие двух звеньев:

· Кредитная система – это совокупность различных финансово – кредитных институтов как государственных, так и коммерческих;

· Рынок ценных бумаг, который подразделяется на:

* первичный;

* вторичный;

* уличный (спекулятивный).

– 3 –

Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные средства в интересах дальнейшей капитализации. Это способствует рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию, как производства, так и капитала.

Возросшая роль рынка ссудных капиталов проявляется по трем основным направлениям:

1. предоставление ссудного капитала частному сектору, государству, иностранному сектору;

2. сосредоточение и мобилизация временно свободного капитала;

3. выявление и сосредоточение «фиктивного капитала».

– 4 –

Функции рынка ссудного капитала:

· обслуживание товарного обращения через кредит;

· уравнивание нормы прибыли;

· экономия общественных издержек обращения;

· трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и его использование в качестве капиталовложений;

· обслуживание государства, населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;

· ускорение концентрации капитала, способствуя этим образованию финансово – промышленных групп (ФПГ).

Специфические особенности рынка ссудных капиталов заключаются в следующем:

►ссудный капитал – есть наращение сумм, т.е. собственности владельца, который продает право заемщику на его использование;

►ссудный капитал – это своеобразный товар, потребительская стоимость которого определяется способностью продуктивно использовать заемщика, но и обеспечить ему при этом прибыль.

►ссудный капитал может выступать в форме отчуждения капитала, т.е. при обычной сделке стоимость товара оплачивается сразу, а при кредитовании – только через определенный срок.

– 5 –

Основные принципы формирования рынка ссудных капиталов предполагают наличие рынков (средств производства, предметов потребления, рабочей силы, недвижимости, земли и т.д.).

При командно – административной системе действовал независимый ссудный фонд, который состоял из кредитных ресурсов банков, доходов государственных страховых учреждений, системы сберкасс. Т.е. ссудный фонд заменял собой рынок капиталов.

При формировании рынка ссудных капиталов стали выделяться его основные элементы:

☺ кредитная система;

☺ государственная страховая система;

☺ рынок ценных бумаг.

В настоящее время говорить о полнокровном рынке ссудных капиталов пока нельзя, поскольку речь идет о его основных элементах.

Основными направлениями в формировании ранка ссудных капиталов на современном этапе должны стать: высокая норма сбережений, как в производственном, так и в личном секторе; развитие на достаточно высоком уровне финансовой пирамиды рынка ссудных капиталов.

Лекция № 2: Современная кредитная система финансового рынка.

1. Необходимость и сущность кредита

2. Функции и роль кредита в развитии экономики

3. Специфика формирования финансового рынка

4. Форма и виды кредита

5. Спрос и предложение кредита, ссудный процент

-1-

Кредит как экономическая категория представляет собой определенный вид общественных отношений, связанный с движением стоимости на условиях возвратности. Он может иметь товарную и денежную форму. Кредит в товарной форме предполагает передачу во временное пользование стоимости в виде конкретной вещи. Первоначально, когда возник кредит, он представлялся в натуральной форме. С развитием обмена появилась денежная форма. В современной экономической системе преобладает денег в опосредовании кредитных отношений не лишает их специфических черт и не предвещают кредит в экономическую категорию «деньги». При кредитной сделке не осуществляется эквивалентный товарно-денежный обмен, а происходит передача стоимости во временное пользование с условием возврата.

Возникновение кредита происходит тогда, когда стоимость, высвободившегося у одного экономического субъекта какое-то время не может вступить в новый воспроизводственный цикл и использоваться в хозяйственной сделке.

Благодаря кредиту она переходит к другому субъекту, испытывающему временную потребность в дополнительных средствах и продолжает функционировать в рамках процесса воспроизводства.

По мере развития товарного производства кредит все больше стал обслуживать промышленный и товарный капитал. Кругооборот промышленного капитала неизбежно приводит с одной стороны к появлению временно свободных денежных средств, а с другой – к возникновению временных потребностей в дополнительных ресурсах.

В условиях рынка с помощью кредита аккумулируются не только денежный капитал, высвободившийся в процессе воспроизводства промышленного и товарного капитала, но и денежные доходы и сбережения различных социальных групп общества.

Субъектами кредитных отношений является кредитор и заемщик. Кредитор – это сторона предоставляющая ссуды. На ранних стадиях развития товарного производства кредиторами были ростовщики, при дальнейшем развитии товарного производства денежные кредиты стали предоставлять банки. При передаче в ссуду товаров кредиторами являются товаропроизводители. Они передают в ссуду не денежные средства, а товары, подлежащие реализации. Товаропроизводитель становится кредитором не на основе договора купли-продажи, а в результате осуществления дополнительной сделки, разрешающей платежи через определенное время после передачи товара покупателю. Заемщик – это сторона, получающая кредит и принимающая на себя обязательство возвратить в установленный срок ссуженную стоимость и уплатить проценты за пользование ссудой. В период господства ростовщического кредита заемщиками были либо мелкие крестьяне, либо мастера-ремесленники, либо знать, т. е. это крупные земельные собственники. С образованием банков начала происходить концентрация заемщиков, для которых банк является коллективным кредитором. В рамках кредитных отношений один и тот же экономический субъект может одновременно быть и кредитором и заемщиком. Если предприятие получает в банке ссуду, тогда банк является кредитором, а предприятие – заемщиком. Если предприятие хранит деньги в банке, тогда кредитором является предприятие, а заемщиком банк. Действуя как посредник банк во всех случаях выступает от своего имени и принимает на себя все связанные с предоставлением кредита риски. В условиях широко развитой кредитной системы кредитные отношения могут осуществляться и без участия банка. Отношения между кредитором и заемщиком строятся как отношения юридически самостоятельных субъектов. В их основе лежит взаимный экономический интерес передачи стоимости во временное пользование.

- 2 –

Проявлением сущности кредита является его перераспределительная функция и функция создания кредитных орудий обращения. Благодаря первой функции происходит перераспределение стоимости. Оно может происходить на различных уровнях: отраслевых, территориальных, предприятий, выступающих в качестве субъективных кредитных отношений.

В любом случае речь идет о перераспределении временно высвободившейся стоимости, что и предопределяет условия возвратности.

А проявление функции создания кредитных орудий связана с возникновением банковской системы хранения денег на счетах в банках позволило осуществлять безналичные расчеты, например, за товары и услуги по денежным операциям, по зачетам взаимной задолженности. Это значительно сократило налично-денежный оборот, а следовательно и издержки обращения.

В настоящее время роль кредита довольно значительна. Поскольку каждое предприятие как самостоятельный субъект функционирует в режиме самофинансирования. При этом любой момент оно должно иметь определенную сумму денежных средств, которые совершают кругооборот в непрерывном потоке. В процессе функционирования хозяйствующего субъекта у него могут возникнуть потребности в дополнительных средствах или же наоборот его временные ресурсы высвобождаются. Благодаря кредиту предприятие располагает в любой момент такой суммой денежных средств, которая необходима для нормальной работы. Велика роль кредита и в процессе воспроизводства основных фондов, т. к. предприятием часто нужны средства до того как они накопят прибыль. При этом использование заемных средств позволяет совершенствовать технологию производственного процесса. Большое значение кредит имеет в регулировании ликвидности банка и создания при этом эффективного механизма финансирования государственных расходов.

-3-

С развитием современного рынка формируется более сложный механизм движения ссудного капитала, появляются ценные бумаги, представляющие собой инструмент, с помощью которого происходит перемещение свободных денежных капиталов. На основе движения ценных бумаг создаются специальные финансовые инструменты, такие как опционы, фьюгерсы и форварды. В результате механизма перемещения капиталов от кредитов к заемщикам становится более сложным, в конечном счете формируется единый функциональный рынок, на котором происходит перераспределение (движение) свободных денежных капиталов путем совершения сделок с финансовыми активами

-4-

К основным формам кредита относится:

1. Ростовщический кредит, который является предшественником всех современных форм кредита. Зародился кредит в период распада первобытного строя, когда происходило имущественное разделение общества. В до капиталистических формациях ростовщический капитал представлялся в двух формах – в виде ссуд крупным заемщикам (землевладельцам) и ссуд мелким заемщикам. Ранее ссуды выдавались под залог и в основном были земельные участки. Кроме того залогом могли быть личные вещи заемщика и если он не возвращал долг, то превращался в раба. Ростовщический кредит имел следующие особенности:

-для него было типичным использование полученных взаймы денег не в качестве капитала, а как платежного и покупательного средства.

- высокая ставка процента и большой разброс ее уровня.

-5-

Плата за пользованием кредита, получаемая кредитором от заемщика. Еще в древности были известны различные виды натуральных ссуд с уплатой ссудного процента.

Уплата процента – есть передача части прибыли, а именно от заемщика кредитору. При этом источником прибыли является доход, созданный в процессе производительного использования ссудного капитала. Кредитор, передавая часть своего капитала заемщику сам лишается возможности получить собственную прибыль за время кредитной сделки, поэтому заемщик и должен платить за полученный в кредит. В свою очередь, деньги полученные в кредит или иначе сужаемые на время должны вернуться к хозяину с приращением. Этот прирост и называется ссудный процент.

Ссудный процент – это доход, получаемый собственником капитала в результате использования его денежных средств в течении определенного времени. Следовательно, он выступает в качестве цены ссуды. Ставка процента – это цена кредита и в этом качестве она уплачивается собственнику капитала. Купля-продажа денег имеет свою специфику, находящую отражение при формировании цены ссуды, т. е. ставок процента. Точно так же, как и любая цена, ставка процента включает в себя определенные элементы, имеет свою структуру, находится под влиянием спроса и предложения, деловой политики, проводимой банком. Торговля за использование заемных средств ведется на различных сегментах финансового рынка. Лица, желающие дать в долг предлагают их через эти рынки. На финансовом рынке совершенно конкуренции на отдельные заемщики, ни отдельные заимодатели не могут влиять на рыночную ставку ссудного процента, им приходится принимать существующие правила. Если взять в расчет спрос каждого отдельного заемщика, то он составляет лишь небольшую часть общего предложения заемных средств. Тоже касается и заимодателей. Каждый из них предлагает незначительную долю общей суммы спроса на заемные средства. Цена, уплачиваемая за использование заемных средств определяется предложением, накопленных средств и спросом на заемные средства со стороны заемщика. В целом на финансовом рынке цена финансового капитала формируется под влиянием двух факторов:

1. рыночных сил (спрос и предложение);

2. государственное регулирование.

Поскольку ссудный процент – это цена заемных денег, то как и любая цена он выполняет функцию распределения денежного и соответственно реального капитала среди различных предприятий, фирм и инвестиционных объектов. Согласно этой функции имеющиеся в наличии деньги распределяются между теми заемщиками, степень доходности или ожидаемая норма прибыли которых является достаточно высокой, чтобы гарантировать выплату существующей ставки процента. Процентная ставка, выполняя свою функцию распределяет реальный капитал между теми отраслями, где он окажется наиболее производительным и соответственно наиболее прибыльным. Такое размещение финансовых ресурсов работает в интересах общества в целом. Цена финансового капитала не выполняет идеально задачу его распределения в целях наиболее производительного применения, перекладывая затраты, связанные с уплатой ссудного процента на потребителей крупные промышленные предприятия и манипулировать своими ценами. Большой размер и престиж крупных промышленных предприятий, холдингов также позволяет им получать денежный капитал на более выгодных условиях, пока на рынке денежного капитала не появится известные компании, ожидаемые прибыли которых фактически могут быть свыше. Таким образом, ссудный процент непассивный участник кредитной сделки. Он оказывает симулирующее воздействие на функционирование заемных средств, а также эффективное использование сужаемой стоимости. Необходимость уплаты процента стимулирует заемщика к получению максимальной прибыли в условиях рыночной конкуренции, чтобы расплатиться с кредитором и иметь средства для расширенного воспроизводства. Если предприятие будет нерационально применять заемные средства, то цена за кредит поглотит всю его прибыль.

Значение процента является важным для банка, т. к. получение и предоставление кредита – это основное назначение его деятельности. В зависимости от того платит или взимает банк проценты они делятся на активные и пассивные. Если банк взимает проценты за кредиты, он получает активные проценты, которые представляют собой процентный доход. Если банк уплачивает проценты своим клиентам, то это будут пассивные проценты, которые составляют процентный расход. Разность между общими суммами полученных банком процентов за выданные ссуды и уплаченных им процентов по депозитам и прочим вкладам представляет собой процентную маржу, т. е. доход банка. Она призвана покрыть его основные операционные расходы, обеспечивать выплату и прибыль, необходимую для осуществления нормального процесса расширенного воспроизводства банковской деятельности.

Лекция №3: Кредитная система

1. Финансовое посредничество и финансовые посредники.

2. Роль финансовых посредников в связующем звене кредитной системы.

3. Понятие, сущность и структура современной кредитной системы.

4. Некоммерческие кредитные организации.

5. Специализированные кредитные организации небанковского типа.

-1-

Если какой – либо из секторов экономики не имеет достаточно денежных средств для оплаты запланированных расходов, то у него имеются возможности решения данных проблем:

1.Сокращение запланируемых расходов

2. Увеличение денежных доходов, получаемых из других секторов (предприниматели могут увеличивать объем продаж, а государственные органы увеличивать налоги, потребности работников в увеличении заработной платы)

3. Другим способом решения проблемы может послужить займ денег в других секторах экономики

Как правило зачастую существуют фирмы, лица или государственные организации, у которых денег больше чем текущие потребности. Отсюда можно выделить представителей кредитных секторов:

1. Для кредитного преимущества финансового посредничества имеется возможность снижение кредитного риска. В настоящее время в кредитной сделки кредитный риск довольно высок.

2. Финансовые посредники помогают другим экономическим субъектам поиск наемных заемщиков.

3. Финансовые посредники обеспечивают решение проблемы ликвидности у экономических агентов, таким образом мы выделим категории финансовых представителей по их функциям.

Следует отметить, что при определенных экономических условиях и особенно в кризисные периоды роль финансовых посредников заметно сокращается.

Хотя следует отметить о процессе распада финансового посредничества, а именно его дезинтеграция. Процесс финансовой дезинтеграции может приводить к разрушительным последствиям для финансовой системы страны, а к примеру глобальная дезинтеграция может возникнуть в стране при несовершенной не отрегулированной финансовой политики, которая направлена в основном на жесткого ограничения кредита.

-2-

На рынке коммерческих услуг выступают финансовые посредники за свою деятельность они заключают договор с заинтересованными сторонами, где указываются права и обязанности в случае невыполнения обязательств. В основном к посредникам относят синдикаты банков или инвестиционные банки. Таких посредники обычно называют прямыми или коммерческими (финансовыми). Отличия прямого и финансового посредничества:

Прямой посредник в отличие от финансового не выпускает никаких собственных обязательств в целях оградиться от максимального риска. Он, как правило, ищет сначала потребителей денежных ресурсов (заемщиков), а лишь потом поставщиков (кредиторов). При чем прямой посредник работает по следующей схеме:

При этой прямой посредник получает вознаграждение в виде проценты от той или иной сделки. Различают посредника заемщика или кредитора. Финансовый посредник действует от своего лица и за счет своих средств, при этом он берет на себя определенную степень риска. Типичными представителями прямых посредников являются дилеры и брокеры на финансовом рынке.

-3-

Основную роль в финансовом посредничестве играют различные финансово-кредитные институты. Совокупность кредитной системы, содержащей те или иные финансово-кредитные институты можно представить с точки зрения различных законодательствах кредитная политика, хотя это грубая ошибка отождествлять кредитную и банковскую систему нельзя.

Например, банки являются одним из видов кредитной системы поэтому и логично считать банковскую систему сегментам кредитной, но в той же част, в какой банки составляют именно ядро кредитной системы. Если говорить о национальной системе, которая сложилась в стране в виде отдельных (автономных) организаций, подкрепленной базой. Институциональную основу кредитной системы составляют финансовые союзы, сегментированные ассоциации, финансово-промышленные группы, холдинги.

Основные функции, выполняемые различными кредитными институтами заключается в следующем:

1. мобилизация денежного капитала;

2. посредническая роль (распределение денежного капитала);

3. последовательное распределение денежного потока в стране;

4. сокращение финансовых рисков;

5. обеспечение оптимальных условиях для поставщиков финансового капитала.

Обычно кредитный сектор страны включает следующие разновидности банков:

1. Центральный Банк;

2. коммерческие банки различного типа (в том числе универсальные), а также сюда можно отнести сберегательные, ипотечные, торговые, инвестиционные (а иначе специализированные);

3.специализированные кредитные организации небанковского типа (СКОН). Такое разделение банков осуществляется в зависимости от того относятся они либо к коммерческим, либо к государственным, и конечно же, профилирующий вид деятельности.

-4-

К таким организациям в основном относятся различные виды кредитных кооперативов, их часто называют «организациями малого кредита». Как известно, кредитная кооперация есть своеобразная форма взаимной финансовой поддержки кооперирующих субъектов, при этом основная функция кооперативов – это функция кредитование, подобная банку. Исторические корни кредитного кооперирования имеет начало еще в 19 веках. И тогда в Германии впервые возникли кредитные кооперативы.

Принципы кредитной кооперативной системы:

1. финансовая поддержка нуждающимся членам кредитного кооператива;

2. основная цель кредитного кооператива заключается в предоставлении финансовых услуг своим партнерам (но не в минимизации прибыли;

3. полученные доходы в кредитном кооперативе направлены на увеличение ссудного фонда;

4. демократический характер управления (т. е. члены могут участвовать в руководящих органах);

5. в деятельности первичных кооперативов наблюдается сочетание кредитных, торговых, снабженческих функций.

-5-

Для самостоятельного изучения.

Дата добавления: 2014-01-07