Лекция 13. Валютный курс – стоимость одной валюты, выраженной в другой (например, 1$ = 30 рублей)

Валютный курс – стоимость одной валюты, выраженной в другой (например, 1$ = 30 рублей).

Методы определения валютного курса:

- административная фиксация (задается государством: например, в СССР 1 $ = 62 копейки);

- свободный курс (“floating rate” - определяется спросом и предложением);

- промежуточные варианты (например, валютный коридор – государство устанавливает верхнюю и нижнюю границы).

Девальвация – обесценивание национальной валюты, потеря ее стоимости.

Ревальвация – усиление национальной валюты (может быть административной или ползучей).

Платежный баланс – счет прихода и расхода иностранной валюты в данной стране.

Приход	Расход
Экспорт	Импорт
Инвестиции (прямые – в предприятия, «портфельные» - в ценные бумаги)	Инвестиции за рубеж
Кредиты (государству и предприятиям)	Кредиты за рубеж
Туристический бизнес в стране	Туристы за границей
Возврат кредитов от других	Погашение кредитов
Переводы из-за рубежа в виде зарплат	Переводы за рубеж в виде зарплаты
Выпуск ценных бумаг и их размещение в других странах	% по взятым кредитам

Особенность нашей страны – вывоз валюты челноками.

Профицит платежного баланса: приход › расхода.

Дефицит платежного баланса: приход ‹ расхода.

Сейчас в РФ – абсолютный профицит, валюты в стране становится больше → курс рубля укрепляется (если дефицит – курс падает).

В 1998 г. в РФ был валютный коридор, доллар стоил 6 рублей. Но цены на нефть были низкими, и приход валюты падал. Началась скупка валюты. Государство было вынуждено продавать свои валютные резервы, а они были малы (однажды государства за 1 день потеряло 1 млрд. $). Тогда было принято решение отказаться от валютного коридора. Доллар моментально поднялся до 20 рублей.

Мы не готовы были покупать импортную продукцию по новой (дорогой) цене → импортеры разорялись, а отечественный производитель выигрывал. Экспортеры внутри страны получали сверхприбыли в рублях (т.к. себестоимость оставалась такой же из-за фиксированных зарплат и т.д.) → увеличивался экспорт, цены на который в $ понижались по инициативе экспортеров (это демпинг – нарушение конкуренции). Таким образом, нарушался баланс внешней торговли.

Последние 2 года 1 $» 30 рублей. Российские производители ничего не сделали для уменьшения издержек ® импорт по цене приближается к экспорту (т.к. цены внутри страны все равно растут) ® прибыль экспортеров снижается. В РФ прибыли растут только за счет изменения курса.

Следовательно, односторонние действия государств могут резко повлиять на м/н торговлю.

При повышении курса национальной валюты:

- страдает население (хранящее сбережения в $);

- страдают импортеры (снижения прибылей);

- выигрывают экспортеры (экспорт растет и дешевеет) и отечественные производители.

При понижении курса все – с точностью до наоборот.

Итак, односторонние манипуляции с валютным курсом плохо сказываются на мировой торговле. Для избежания этих последствий в 1944 г. и был создан МВФ.

Сейчас МВФ отошел от фиксации национальных валют либо в золоте, либо в $ (такая практика была после II-ой мировой войны, тогда допускались лишь небольшие колебания – политика «золотовалютного стандарта», а для существенного изменения курса необходимо было разрешение МВФ). В 70-е гг. – кризисы ® переход к политике «плавных курсов», реально определяемых спросом и предложением.

Организационная структура МВФ:

МВФ – «акционерный банк», созданный государствами для самих себя.

МВФ действует как коммерческий банк (т.е. на основе прибылей). Это не бюджетное учреждение, в отличие от ООН.

У МВФ есть свой капитал (сейчас – около 200 млрд. $).

Акции распределяются между государствами по так называемым «квотам», устанавливаемым для каждого конкретного государства.

Дата добавления: 2014-01-15