КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Рынок ценных бумаг в сфере АПК
Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты ценных бумаг, инвесторы и инвестиционные институты. Фондовый рынок является тем механизмом, который помогает эмитентам (государственным органам, юридическим лицам) аккумулировать финансовые средства инвесторов, а инвесторам — приумножать свои сбережения путем вложения финансовых средств в ценные бумаги. Рынок направляет финансовые потоки на приобретение ценных бумаг эмитентов, дающих наибольшую доходность. При этом важной задачей фондового рынка является предоставление инвестору возможности возврата вложенных в ценные бумаги средств путем их продажи без существенной потери в цене. Если фондовый рынок выполняет такую задачу, он называется ликвидным. В России становление рынка ценных бумаг началось в 1988 г. В октябре 1988 г. предприятиям было предоставлено право выпускать акции трудового коллектива и акции предприятия без преобразования предприятия в акционерное общество. В настоящее время большинство бывших колхозов и совхозов преобразовано в акционерные общества. Размещение эмитентом ценных бумаг среди первых владельцев происходит на первичном фондовом рынке. Первичное размещение — это переход ценной бумаги от эмитента к инвестору. Важнейшая черта первичного рынка — высокая доступность информации для инвесторов, позволяющая сделать обоснованный выбор ценных бумаг. Обычно нуждающиеся в капитале организации выпускают для продажи активы, распределение которых поручают на определенных условиях посредникам — банкам и частным финансовым организациям или распространяют по подписке, в частности новые акции среди своих старых акционеров.
На сельскохозяйственных предприятиях акции выпускались для распределения между членами трудового коллектива без дополнительного привлечения средств. В процессе акционирования общественная и коллективная собственность были преобразованы в акционерную. При этом определялась доля имущества каждого работника, приходящаяся на одну акцию. На вторичном рынке ведется торговля эмитированными на первичном рынке ценными бумагами между различными инвесторами, брокерами, дилерами. Вторичный рынок — это перепродажа ценных бумаг. Важнейшая его черта — ликвидность, возможность успешной и обширной торговли. Продавцом ценных бумаг может быть как эмитент, так и инвестор. На вторичном рынке из предприятий АПК присутствуют в основном перерабатывающие предприятия. Особенностью российского рынка ценных бумаг является преобладание первичного рынка. Связано это с происходящими в стране процессами создания новых акционерных обществ, приватизации, финансирования государственного долга через выпуск ценных бумаг. Первичный и вторичный рынки существуют в организованной и неорганизованной формах. Фондовая биржа представляет собой организованную форму рынка фондовых активов. Это регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг. В ноябре 1990 г. была создана Московская международная фондовая биржа. К 1995 г. в России было зарегистрировано 64 фондовые биржи, включая фондовые отделы товарных и валютных бирж. Основной объем биржевых операций давали государственные ценные бумаги. Кроме того, биржи торгуют именными акциями приватизированных предприятий и предъявительскими бумагами. Биржа — это предприятие, имеющее некоммерческий характер. Основная ее цель — это создание благоприятных условий для торговли ценными бумагами. Доходы биржи ограничиваются суммами, необходимыми для ее нормального функционирования. Дилеры покупают и продают ценные бумаги за свой счет, их доход складывается из разницы в курсах при покупке и продаже. Брокеры действуют на бирже от лица своих клиентов и являются посредниками, их доход — это проценты за оказание посреднических услуг.
На бирже устанавливается курс ценных бумаг, то есть их рыночная цена. Там продают не все эмитируемые акции, так как требования, предъявляемые к эмитентам, жесткие. Но продажа ценных бумаг на бирже помогает предприятию завоевать известность и сформировать реальную цену на акции. Бумаги, допущенные к торгам, проходят процедуру котировки, в процессе которой объявляются цены продавца и покупателя. Реестродержатели осуществляют учет и регистрацию права собственности на ценные бумаги и перехода его от одного лица к другому. Происходит это путем внесения соответствующих записей в реестры акционеров. Акции в настоящее время являются самыми распространенными ценными бумагами. По характеру функционирования на рынке акции могут быть именными и на предъявителя. Именные акции выписывают на имя определенного владельца, его регистрируют в реестре акционерного общества. Акционером признается только тот владелец акций, о котором в книге имеется соответствующая запись с указанием времени регистрации и числа акций. Именные акции, обычно крупного достоинства, получили распространение в России. Их преимуществом, особенно для руководства, является возможность контролировать процесс движения акционерного капитала и его концентрацию в руках отдельных акционеров. Недостаток именных акций — в их невысокой ликвидности на вторичном рынке ценных бумаг; перерегистрация на имя нового владельца усложняет процесс обращения. Акции на предъявителя допускают свободную куплю-продажу без регистрации нового владельца, обычно они небольшого номинала. Акционерные общества могут выпустить одновременно именные акции и акции на предъявителя. По форме присвоения дохода акции подразделяют на простые (обычные), которые дают право голоса на собрании акционеров, получаемый доход (дивиденд) по ним непосредственно зависит от результатов работы общества за год и заранее неизвестен; обычно такие акции приносят более высокий дивиденд; привилегированные (преференциальные) — не дают права голоса; привилегия держателей таких акций заключается в гарантированности дохода независимо от результатов деятельности общества и в праве первоочередной выплаты стоимости акций при его ликвидации; конвертируемые привилегированные акции могут быть обменены на обыкновенные.
Наряду с акциями акционерные общества имеют право выпускать облигации, позволяющие привлечь дополнительные финансовые ресурсы. Облигация — это срочное долговое обязательство, которое гарантирует ее владельцу доход в виде фиксированного или плавающего процента. Она включает два элемента: обязательства эмитента вернуть держателю облигации долг по истечении оговоренного срока и выплачивать держателю облигации регулярный фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости, указанной в документе. Принципиальная разница между акциями и облигациями для инвестора состоит в том, что, покупая акцию, он становится собственником компании в соответствующей части, а покупая облигацию — кредитором. Если облигация выпускается с купонным доходом, то реальная стоимость ее может быть скорректирована для инвестора с учетом инфляции и льгот по налогообложению. Если облигация выпускается с дисконтом (процентом, взимаемым банком), то ее доходность всецело определяется рыночной ценой (спросом). Успешно работающие предприятия АПК, имеющие на своем расчетном счете денежные суммы сверх необходимых для текущих платежей, могут вносить их на депозитный счет в банк. Депозитный сертификат свидетельствует о вкладе денежных средств в банк. Он удостоверяет право владельца на получение суммы вклада (депозита) и процентов по нему по истечении установленного срока. Процент зависит от суммы вклада и срока, на который вклад сделан. Если акции и облигации обращаются путем купли-продажи, то сертификаты — путем уступки прав требования (цессии). Вексель представляет собой разновидность кредитных денег. Он находит все большее применение на предприятиях АПК. Вексель содержит безусловное абстрактное денежное обязательство. Простой вексель (соло-вексель) содержит простое и ничем не обусловленное обещание векселедателя (должника) уплатить определенную сумму векселеполучателю (кредитору). Переводной вексель (тратта) — содержит простое и ничем не обусловленное предложение (приказ) векселедателя третьему лицу уплатить определенную сумму векселеполучателю.
Наиболее часто встречающаяся операция с векселем — это его учет. Учет векселей состоит в том, что векселедержатель передает векселя банку по индоссаменту (передаточная надпись на векселе, удостоверяющая переход прав по этому документу к другому лицу) до наступления срока платежа по ним и получает за это сумму, уменьшенную на определенный процент (учетный процент, или дисконт). Поскольку векселедержатель получает платеж немедленно, до срока платежа по векселю, фактически это кредит банка. За эту операцию банк и взимает процент. К учету принимаются векселя, основанные на товарных и коммерческих сделках. Под обеспечение векселей предприятие может получить ссуду в банке. Эта операция отличается от учета векселей тем, что вексель не переуступается его владельцем банку, а лишь закладывается на определенный срок. После погашения ссуды вексель возвращается его владельцу. Векселя принимаются в обеспечение ссуды не на полную сумму, а на 60—90 % их номинальной стоимости.
Дата добавления: 2014-01-15; Просмотров: 617; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |