Критерии и методы принятия управленческих решений

Изучив данную тему, Вы узнаете:

· Что такое критерии выбора решений и как они определяются

· Что в себя включает оценка стоимости бизнеса

· Какие методы используются в процессе разработки и принятия управленческих решений, и каким образом их можно сгруппировать

Аспекты эффективности выбора управленческого решения:

– затратный, отражает экономичность способов преобразования ресурсов в результаты производства;

- целевой, отражает меру достижения целей организации.

Метод «затраты—прибыль» - метод, при кото­ром эффективность количественно характеризуется по­лучаемой прибылью на единицу затрат. При этом под «прибылью» понимается некоторая совокупность критериев, характеризующих то или иное решение.

В качестве таких критериев могут быть использованы:

- объективные показатели: например, потоки платежей, срок окупаемости, рентабельность, объем производства и др.;

- субъективные оценки: например, имидж фирмы, социальная значимость проекта и т.п.

Главными условиями практической применимости данного метода являются:

- возможность суммировать различные составляющие «прибыли»;

- нахождение числовых коэффициентов, характеризующих степень вклада каждого из составляющих «прибыль» элементов.

Пример:

Имеются 7 инвестиционных проектов К₁, …, К₇. Каждый из них характеризуется составной прибылью в условных единицах и затратами, млн. руб.

Лимит финансирования, выделенный для реализации проектов, составляет 3,5 млн. руб. Определить перечень наиболее эффективных проектов.

Исходные и расчетные показатели

Показатели	Проекты
К1	К2	К3	К4	К5	К6	К7
Прибыль (Рi), у.ед.	2,6	1,8	2,3	2,7	2,0	1,6	3,0
Затраты, (Ci) млн. руб.	1,0	0,9	1,0	1,2	0,7	0,6	2,5
Рi / Ci	2,6	2,0	2,3	2,25	2,86	2,67	1,2

Проекты по степени предпочтительности (в порядке убывания величины прибыли на единицу затрат): К₅, К₆, К₁, К₃, К₄, К₂, К_7.

Проекты для первоочередного финансирования: К₅, К₆, К₁ и К₃.

Их суммарные затраты =3,3 млн.руб.,

а составная прибыль =8,5 у. ед.

Метод менеджмента - управление стоимостью компании (УСК) - это такой метод управления, при котором все стратегические и оперативные управленческие решения направлены на максимизацию стоимости компании, - самый комплексный показатель, оценивающий абсолютно все ее достижения.

Управление созданием стоимости - это интегрирующий процесс, направленный на качественное улучшение стратегических и оперативных решений за счет концентрации общих усилий на ключевых факторах стоимости на всех уровнях организации.

Оценочные виды стоимости, в зависимости от допущения по состоянию компании, подразделяются на стоимость действующей компании и ликвидационную стоимость.

Стоимость действующей компании может быть:

· рыночной,

· инвестиционной,

· внутренней (или фундаментальной).

Также к стоимости действующей компании относятся и иные специальные виды стоимости, такие как страховая стоимость (определяемая для целей страхования), налогооблагаемая стоимость (определяемая для целей исчисления налогов, например, на прирост капитала) и др.

В соответствии с ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ» от 29.07.98г. № 135-ФЗ, под рыночной стоимостью объекта оценки понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

Это стоимость, не привязанная к конкретному продавцу или конкретному покупателю. Такая методика оценки может быть использована, когда какой-либо конкретный покупатель не имеется ввиду.

Определение рыночной стоимости компании в мировой практике используется в обязательном порядке при налогообложении, при разделе совместного имущества, при выкупе акций и паев, при открытом выпуске акций, при изъятии имущества государственными органами, при возмещении ущерба.

В отличие от рыночной стоимости инвестиционная стоимость предполагает расчет стоимости компании для конкретного инвестора в зависимости от его индивидуальных инвестиционных требований, склонностей и предпочтений. Инвестиционная стоимость является проявлением стоимости в пользовании.

Таким образом, отличие инвестиционной стоимости от обоснованной рыночной стоимости связано с рядом причин:

- различия в оценках будущей прибыльности;

- различия в оценке уровня риска;

- различия в налоговом статусе;

- синергический эффект, связанный с другими находящимися в собственности инвестора или контролируемыми им видами деятельности.

Внутренняя стоимость отличается от инвестиционной стоимости тем, что она является результатом аналитических суждений, основанных на выявленных внутренних характеристиках инвестиций; внутренняя стоимость зависит не от того, насколько данные характеристики соответствуют целям конкретного инвестора, а от того, каким образом они трактуются тем или иным аналитиком.

Ликвидационная стоимость имущества определяется, если:

* организация находится в состоянии банкротства или есть серьезные сомнения относительно ее способности продолжать оставаться действующей;

* оцениваемая доля участия представляет либо контрольный пакет, либо такую долю, которая способна вызвать продажу активов организации;

* текущие и прогнозируемые денежные потоки от производственной деятельности организации невелики по сравнению со стоимостью ее чистых активов (доход на активы низкий или отрицательный);

Дата добавления: 2014-01-15