Участники фондового рынка: интересы, функции и взаимодействие

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Рыночная экономика в классическом понимании базируется на пяти основных рынках: рынке средств производства, рынке предметов потребления, рынке рабочей силы, рынке недвижимости (включая землю) и фи­нансовом рынке.

Финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капи­талов. На денежном рынке осуществляются операции по предоставле­нию и заимствованию свободных денежных средств предприятий и населения на короткий срок, в отличие от рынка капиталов, на котором заимствование средств производится на длительные сроки, Различие между этими двумя частями финансового рынка определяется назначе­нием заемных средств. Денежный рынок обслуживает сферу обра­щения, и капитал функционирует на нем как средство обращения и платежа. Рынок капиталов обслуживает процесс расши­ренного воспроизводства: капитал функционирует как самовозрастаю­щая стоимость. Составной частью как денежного рынка, так и рынка капиталов является рынок ценных бумаг, называемый также фондовым рынком.

Основной функцией фондового рынка является распределение денежных средств, перелив капитала из одной отрасли в другую через инструменты рынка - ценные бумаги, которые имеют свою стоимость. Структура рынка ценных бумаг зависит от способа и характера размещения ценных бумаг, а также места их размещения и обращения. В соответствии с этими признаками рынка ценных бумаг делится, во-первых, на первичный и вторичный, вторых, на биржевой и внебиржевой рынки.

Первичный рынок ценных бумаг обслуживает выпуск (эмиссию) начальное размещение ценных бумаг среди инвесторов. На первичном рынке протекают два разнонаправленных процесса: первый - поступление ценных бумаг от эмитента в обращение среди инвесторов, второй - поступление финансовых ресурсов от инвесторов к эмитентам за вычетом стоимости услуг посредников, организующих их размещение.

Вторичный рынок обслуживает обращение ранее выпущенных и раз­мещенных на первичном рынке ценных бумаг. На вторичном рынке инвестор получает возможность перепродать купленные ранее цен­ные бумаги с целью получения дополнительного дохода или размещения полученных от продажи средств в более привлекательные активы. Со­держанием вторичного рынка является перераспределение финансовых ресурсов между отраслями производства и сферами финансово-хозяйственной жизни.

Биржевой рынок характеризуется понятием фондовой биржи как особого институционально организованного рынка, на котором обращаются ценные бумаги и финансовые инструменты (фьючерсы, опционы), полу­чившие доступ к официальной торговле на бирже. Операции на этом рын­ке производят профессиональные участники рынка ценных бумаг

Внебиржевой рынок обслуживает операции, совершаемые вне фондовой биржи. Через внебиржевой рынок проходит большинство первичных размещений ценных бумаг, а также осуществляется купля-продажа цен­ных бумаг и финансовых инструментов (банковские и коммерческие векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, долговые расписки и др.

Операции на рынке ценных бумаг выполняют его участниками в зависимости от их участия и роли в рыночном процессе делят на группы (рис.6.3):

- эмитенты - заемщики финансовых ресурсов: юридические и государственные органы или органы местной администрации, выпускающие ценные бумаги с целью получения дополнительных источников финансирования хозяйственной деятельности или государственной;

• инвесторы - собственники временно свободных денежных среде желающие инвестировать их для получения дополнительного дохода в соответствии с характером образования денежных средств.

. фондовые посредники - организации, осуществляющие в соответствии с общественным разделением труда функции согласования инвести­ционного спроса и предложения, содействующие достижению взаимоприемлемых условий сделки, организующие перемещение инвестиционного товара и прав собственности на него, обеспечивающие эффектив­ность расчетов.

Дата добавления: 2014-01-15