Порядок расчета

1. Определяем удельный вес (долю) каждого источника:

в сумме все источники должны составлять «1» (единицу);

2. Определяем построчно величину Сi x Увi;

3. Определяем итог последнего столбца, который и даст величину СЦК.

Источники	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес (доля)	Стоимость, %	Сi x Увi
Обыкновенные акции	20 000	0,4
Привилегиров. акции	5 000	0,1		2,2
Облигации	7 000	0,14		2,1
Краткосроч. кредиты	16 500	0,33		6,6
Кредиторская задолж.	1 500	0,03		0,3
Итого:	50 000		-	23,2

Средневзвешенная цена капитала составляет 23,2%. Для того, чтобы уменьшить цену капитала необходимо рассмотреть возможности изменения структуры источников привлечения средств, а именно:

1. Уменьшение доли обыкновенных акций и увеличение доли привилегированных акций, так как они являются менее дорогим источником;

2. Увеличение доли привлечения заемных средств путем облигационных займов и сокращение доли краткосрочных кредитов;

3. Увеличение кредиторской задолженности, так как она является наиболее дешевым источником привлечения средств.

Вопрос 5. Структура капитала. Показатели структуры капитала.

Под структурой капитала понимают соотношение его составных частей, а именно собственного капитала и заемного капитала.

Политика структуры капитала связана с выбором соотношения доходности инвестиций и риска: использование заемных средств увеличивает степень риска компании, в то же время, приводит к более высокому уровню ожидаемой доходности. Оптимальная структура капитала – структура, позволяющая добиться сбалансированного риска и доходности, максимальной рыночной оценки капитала компании, выраженного в рыночной стоимости акций.

Если компанию не устраивает фактически сложившаяся структура ее капитала, то она может установить для себя целевую структуру, к достижению которой будет стремиться в течение нескольких лет. Для этого руководством компании должны быть разработаны мероприятия стратегического и тактического характера.

Мероприятия по увеличению собственного капитала:

1. Увеличение прибыли за счет увеличения выручки от реализации (товарооборота) и снижения всех расходов компании (себестоимости продукции, издержек обращения);

2. Осуществление обновления основных средств предприятия и увеличение их стоимости за счет переоценки основных средств и нематериальных активов;

3. Использование норм ускоренной амортизации, что уменьшает расчетную прибыль, облагаемую налогом;

4. Увеличение уставного капитала за счет дополнительных взносов учредителей (пайщиков) или размещения новой эмиссии акций;

5. Привлечение средств за счет продажи части выпущенных акций на рынке по цене выше номинальной стоимости.

Показатели структуры капитала (или коэффициенты платежеспособности) характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию.

Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. К этим коэффициентам относятся:

Дата добавления: 2014-01-20