Тема лекции 15: Специальные вопросы финансового менеджмента

Любая наука может считаться наукой, а не исключительно описанием той или иной области практической деятельности, когда в ее недрах существуют методы или способы, позволяющие решать проблемы не разрешаемые посредством инструментария практической деятельности или методических приемов других наук. Финансовый менеджмент в этом смысле может считаться областью науки поскольку, в ее методическом аппарате содержатся инструменты, позволяющие решать проблемы, не решаемые в теории финансов, налогообложения, бухгалтерского учета и других прикладных экономических наук. Спектр этих проблем весьма разнообразен и постоянно пополняется, а вместе с ним и появляются новые инструменты финансового менеджмента, способствующие их разрешению.

На сегодня наиболее актуальными вопросами, решаемыми в современной практике на базе методологических основ финансового менеджмента являются: особенности управления имуществом и капиталом организации в условиях инфляции, вопросы диагностики, предотвращения и выхода из состояния банкротства и грамотного проведения финансовой реструктуризации и антикризисного управления.

Содержательные аспекты перечисленных специальных вопросов финансового менеджмента будут рассмотрены нами ниже.

Инфляция – процесс повышения общего уровня цен в экономике, сопровождающийся снижением покупательной способности денег. Позитивный потенциал умеренной инфляции состоит в том, что обесценивая деньги, она стимулирует инвестиционный процесс. Вместе с тем, в условиях инфляции: усложняется планирование; возрастает потребность в дополнительных источниках финансирования; увеличиваются проценты по ссудам и займам; снижается роль облигаций хозяйствующих субъектов как источник долгосрочного финансирования; необходимо осуществлять диверсификацию собственного инвестиционного портфеля; необходимо работать с финансовой отчетности потенциального контрагента; можно использовать торговые скидки своим клиентам как средство влияния негативного влияния инфляции.

Инфляция характеризуется следующими показателями:

1) уровень инфляции – показывает на сколько процентов за период (год, или месяц) повышается цена.

R = Δ p / p, (4.1)

где R – уровень инфляции;

Δ p – прирост цен на товары «потребительской корзины» в анализируемом периоде;

Р – цена на товары «потребительской корзины» в базисном периоде.

2) индекс инфляции показывает, во сколько раз за анализируемый период повысились цены.

I = p + Δ p / p (4.2)

где I – индекс инфляции.

Взаимосвязь уровня и индекса инфляции в целом, такова:

I = 1 + R (4.3)

Если необходимо оценить влияние инфляции за длительный период времени, который может быть разбит на несколько более коротких периодов, за которые уровень инфляции известен, то используется выражение:

I = (1 + R1)* (1 + R2)* (1 + R3)*…* (1 + Rn) (4.4)

где Rn – уровень инфляции в n-том, конечном периоде временного интервала, разделенного на n частей.

Если уровень инфляции в течении всех рассматриваемых периодов приблизительно одинаков, то для определения сводного индекса инфляции целесообразно использовать упрощенное выражение:

Дата добавления: 2014-01-20