Оборот капитала

Капитал как производственный ресурс (фактор производства)

Современная экономическая теория выделяет следую­щие основные характеристики капитала как фактора про­изводства (слайд 6):

• Комплексность использования. В процессе производства продукции капитал используется в комплексе с другими производственными ресурсами (факторами производства): труд (трудовые ресурсы), земля (природные ресурсы) и другие.

• Вторичность формирования. В системе основных факторов производства труд (трудовые ресурсы) и земля (природные ресурсы) выступают как первичные, т.е. изначально существующие независимые факторы, в то время как капитал является производным фактором.

• Опосредствующая роль в системе факторов производства. В общем комплексе используемых факторов производства капитал выступает связующим звеном, во взаимодействии всех других видов производственных ресурсов. Реальный капитал, в первую очередь, в виде средств труда, обеспечивает эффективное использование других факторов производства в производственном процессе.

• Производительность. В теории капитала выделяют среднюю и предельную производительность ("предельный продукт") капитала.

Средняя производительность (за определенный промежуток времени) характеризует объем продукта, приходящегося на единицу используемо­го капитала.

Предельная производительность характеризует прирост объема производства продукта в натуральном выражении на каждую единицу вновь добавленного капитала. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

Δ ПР

ППК = ────, (1)

Δ К

где

ППК — предельная производительность (предельный продукт) капитала);

ΔПР — прирост объема производства продукции (то­варов, услуг) в натуральном выражении;

ΔК — прирост капитала.

Предельная производительность капитала по мере роста размера имеет тенденцию к снижению, что в экономической теории известно как "закон убывающей производительности капитала ".

Прирост капитала в системе факторов производства, обес­печивающих рост выпуска продукта, целесообразен до тех пор, пока его предельный продукт не сравняется со стои­мостью его привлечения.

• Альтернативность производственных возможностей. В комбинации с другими факторами производства один и тот же производственный потенциал, сформированный с участием капитала, может быть использован для выпуска как потребительских товаров, так и капитальных товаров в форме средств и предметов труда. Комбинация определенного объема про­изводственных факторов, опосредствованная участием капитала, формирует так называемую "кривую производ­ственных возможностей".

• Взаимозаменяемость в системе факторов производ­ства. В процессе производства товаров и услуг все произ­водственные ресурсы используются в определенных внутрен­них пропорциях.

Возможная взаимозаменяемость факторов производ­ства в процессе выпуска продукции характеризуется обычно так называемой "производственной функцией", которая в наиболее обобщенном виде имеет следующий вид:

ПР = F(К,3,Т,П), (2)

где ПР — предусматриваемый объем производства продук­ции (товаров, услуг);

F—функция взаимодействия факторов производства в различных количественных пропорциях;

К — объем задействованного капитала;

3 — объем задействованных природных ресурсов (земли);

Т —объем задействованных трудовых ресурсов (труда);

П—объем задействованных прочих производствен­ных ресурсов.

Экономическая сущность производственной функции состоит в том, что она позволяет формировать альтернатив­ные возможности комбинирования пропорций факторов производства для обеспечения заданного (определенного) объема выпуска продукции.

• Высокий уровень взаимозаменяемости капитала форми­рует явление, известное как "реверс факторов производства". Суть этого явления заключается в том, что один и тот же продукт производственной деятельности может быть капи­талоемким в капиталоизбыточной стране, и соответственно трудоемким — в трудоизбыточной стране. Так, один и тот же вид сельскохозяйственного продукта в развитых стра­нах, где используется высокопроизводительная техника, яв­ляется капиталоемким, а в развивающихся странах, где ис­пользуется преимущественно ручной труд, — трудоемким.

• Высокая мобильность. Среди основных факторов производства капитал традиционно рассматривается как наиболее мобильный, в отличие от земли и труда, он легко перемещается из одной сферы производства в другую под воздействием более высоких экономических стимулов.

Таким образом, как производственный ресурс капитал характеризуется целым комплексом отличительных особенностей, определяемых его особым местом и ролью системе факторов производства.

Движе­ние капитала в экономическом процессе сопровождается постоянным видоизменением его форм. Процесс такого постоянного движения характеризуется в экономической теории термином "оборот капитала" [capital turnover].

Под оборотом капитала понимается процесс непрерывного его дви­жения в экономической системе, сопровождающийся по­следовательным превращением одной его формы в другую.

Как экономическая категория, широко используемая в современной хозяйственной практике, оборот капитала характеризуется следующими основными особенностями (слайд 7):

• Оборот капитала как процесс постоянного его движения характеризуется определенными повторяющимися циклами. Под циклом оборота капитала понимается процесс полного завершения кругооборота отдельных его форм, в результате чего авансированный капитал в процессе своего экономического использования возвращается к своей исходной форме. С учетом изложенного понятия, оборот капитала в процессе его использования, можно рассматривать, как совокупность постоянно повторяющихся актов его кругооборота (кругооборота его форм), или как постоянную смену отдельных циклов его оборота).

• В составе каждого полного цикла оборота капитала (или завершенного цикла его кругооборота) выделяются отдельные его стадии. Стадия оборота (кругооборота) характеризует период нахождения капитала в одной из конкретных его форм до начала его трансформации в иную функциональную форму. Наиболее существенные различия в стадиях (формах) кругооборота присущи капиталу, используемому в производственном и инвестиционном процессе.

• Капитал, используемый в производственном процессе (как фактор производства), на протяжении своего кругооборота функционирует в трех основных формах — денежной, производительной и товарной (слайд 8).

Последовательно проходя перечисленные три стадии и соответственно изменяя формы своего использования капитал используемый в производственном процессе, функционирует непосредственно как в сфере обращения, так и в сфере производства.

• В процессе оборота различные виды производственного капитала характеризуются разной интенсивностью движения (слайд 9). Одна часть производственного капитала в форме средств труда функционирует на протяжении длительного периода (основной капитал); другая его часть используется в процессе производства продукта однократно (оборотный капитал).

• Полный цикл одного оборота капитала характеризуйся, с одной стороны, его продолжительностью во времени, а с другой, — изменением суммарного размера капитала в процессе каждого кругооборота. Эти характеристики присущи капиталу, используемому как в производственном, так и в инвестиционном процессе.

• Продолжительность одного оборота капитала харак­теризует период времени, в течение которого осуществля­ется полный цикл его кругооборота. Она определяется пу­тем деления средней суммы капитала используемого предприятием, на среднегодовой (среднемесячный, средне­дневной) объем реализации его продукции.

На продолжительность оборота капитала оказывают влияние следующие основные факторы (слайд 10):

• соотношение используемого основного и оборотного капитала;

• соотношение активной (машин и оборудования) и пассивной (зданий и сооружений) частей производственных основных средств;

• структура оборотного капитала;

• используемые методы и нормы амортизации основных средств и нематериальных активов;

• средняя продолжительность производственного (операционного) цикла;

• соотношение объемов реального и финансового инвестирования;

• стадия конъюнктуры товарного рынка, определяющая интенсивность реализации продукции.

• Изменение суммарной стоимости капитала в тече­ние одного полного оборота характеризуется термином " сто­имостной цикл капитала" (слайд 11). Движе­ние стоимостного цикла капитала конкретного субъекта хозяйствования осуществляется по спирали. Капитал в про­цессе каждого своего кругооборота (стоимостного цикла) может наращивать свою суммарную стоимость в отдель­ные периоды в результате рентабельного его использования или частично терять ее в результате убыточной хозяй­ственной деятельности.

• Показатели, характеризующие оборот капитала, име­ют обширную область использования в практике экономи­ческой деятельности отдельных субъектов хозяйствования. Эти показатели служат ориентиром в процессе:

• установления капиталоемкости нового бизнеса при обосновании инвестиционного проекта;

• определения рыночной стоимости предприятия и обоснования управленческих решений по ее повышению;

• разработки амортизационной политики конкретного субъекта хозяйствования;

• проведения соответствующей дивидендной политики (политики распределения полученной прибыли);

• принятия управленческих решений в части эмиссии акций или облигаций;

• нормирования оборотных активов и обоснования политики их финансирования.

Важная роль показателей оборота капитала в обеспе­чении эффективности хозяйственной деятельности опреде­ляет необходимость их включения в систему основных це­левых нормативов развития предприятия.

Дата добавления: 2014-01-20