Спекулятивные операции

Спекулятивные операции совершаются на бирже с целью получе­ния прибыли от купли-продажи биржевых контрактов, которая может возникать для одной из сторон (продавца или покупателя) в результате разницы между ценой биржевого контракта в день его заключения и ценой в день его исполнения при благопри­ятном для одной из сторон изменении цены.

К спекулятивным операциям относят операции на биржах, имеющие цель получения прибыли за счет разницы в цене биржевых контрактов.

Простейшим способом спекулятивной биржевой игры является игра на повышение или понижение цен в будущем, т.е. тогда, когда фьючерсы покупаются с целью их продажи в последующем по более высокой цене или продаются в расчете на последующее снижение цен.

Способы спекулятивной биржевой игры

Можно выделить следующие способы спекулятивной биржевой игры:

· игра на повышение или понижение цен в будущем. Вэтом случае контракты покупаются с целью их продажи в дальнейшем по бо­лее высокой цене или продаются в расчете на последующее сни­жение цен.

Такие операции проводятся как с реальным товаром, так и с фьючерсными контрактами. Спекулятивные сделки с фьючерсными контрактами имеют более широкое распро­странение.

Спекулянты, которые играют на срочной бирже:

• на повышение цены, называют "быками";

• понижение цены, — "медведями";

· игра на разнице цен (на наличный товар и на срок при операциях с реальным товаром).

В данной ситуации возможны 2 случая:

• в первом случае - цены на реальном рынке выше, чем на срочном (си­туация "бэквардейшн"). Подобная ситуация возникает, когда происходит сокращение предложения наличного товара, уме­ньшение притока товара на биржевой склад (т. е. товар в де­фиците), а покупателям необходим товар для текущего произ­водства и они готовы заплатить более высокую цену, чтобы получить товар с немедленной отгрузкой. Тогда в результате превышения спроса на наличный товар над предложением цена повышается.

Ситуация "бэквардейшн" возникает также тогда, когда производители с целью повышения цен воздер­живаются от поставок товара или скупают товар на бирже. В ситуации "бэквардейшн" выигрывает продавец, имеющий на­личный товар, который он продает с немедленной поставкой. Одновременно он покупает такое же количество контрактов на срок (например, с поставкой через 2 месяца);

• во втором случае — цены на реальном рынке ниже, чем на срочном (ситуация "контанго" или "форвардейшн). Такая ситуация воз­никает, когда предложение наличного товара на складах бир­жи возрастает, а накладные расходы в связи с его хранением высоки. Тогда продавец стремится реализовать товар и оказы­вает давление на уровень цен на наличный товар.

Возможно также и повышение цен с поставкой на срок в тех случаях, когда есть основания предполагать, что поставки в будущем сократятся. В такой ситуации спекулянты покупают наличный товар и продают его на срок, если разница в ценах будет больше стоимости накладных расходов.

Дата добавления: 2014-01-20