Концепции капитала и его принципиальная структура

ЛЕКЦИЯ 6 АНАЛИЗ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

Прием на работу, режим рабочего времени и время отдыха,

дисциплина труда (глава 51 ТК).

Прием работника на работу, непосредственно связанную с движением транспортных средств, производится после обязательного предварительного медицинского осмотра (обследования) в порядке, установленном федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в области здравоохранения, и федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в области транспорта.

Работникам, труд которых непосредственно связан с управлением транспортными средствами или управлением движением транспортных средств, не разрешается работа по совместительству, непосредственно связанная с управлением транспортными средствами или управлением движением транспортных средств. Перечень работ, профессий, должностей, непосредственно связанных с управлением транспортными средствами или управлением движением транспортных средств, утверждается Правительством Российской Федерации с учетом мнения Российской трехсторонней комиссии по регулированию социально-трудовых отношений.

Особенности режима рабочего времени и времени отдыха, условий труда отдельных категорий работников, труд которых непосредственно связан с движением транспортных средств, устанавливаются федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в области транспорта, с учетом мнения соответствующих общероссийского профсоюза и общероссийского объединения работодателей. Эти особенности не могут ухудшать положение работников по сравнению с установленными ТК РФ.

Дисциплина работников, труд которых непосредственно связан с движением транспортных средств, регулируется ТК и положениями (уставами) о дисциплине, устанавливаемыми федеральными законами.

1. Концепции капитала и его принципиальная структура

2. Содержание и техника составления отчета об изменениях капитала.

3. Методика анализа собственных средств предприятия.

4. Оценка и анализ рыночной активности ценных бумаг предприятия.

Вопрос о природе капитала всегда относился к числу наиболее острых и сложных. Большинство представителей экономической мысли разного времени стремились найти законы происхождения и распределения общественного богатства. Проблема теории капитала заключается в выяснении происхождения дохода на капитал.

Экономическая теория достаточно неоднозначно трактует понятие «капитал». Основоположники теории трудовой стоимости А.Смит, Джон Мейнард Кейнс, трактуют капитал как имущественный комплекс, при помощи которого его владелец предполагает получать доход в будущем. Если имущественный комплекс способен обеспечить получение владельцем дохода в будущем, то он должен обладать свойством редкости.

Основоположник теории субъективной стоимости лауреат Нобелевской премии Джон Ричард Хикс в своих трудах, в частности в книге «Стоимость и капитал», понятие «капитал» трактует как денежную стоимость, отраженную на бухгалтерских счетах хозяйствующего субъекта [1]. С точки зрения теории субъективной стоимости капитал есть денежная стоимость. Эта стоимость отражается в бухгалтерском учете хозяйствующего субъекта.

Понятие «капитал» является ключевым для характеристики деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Так же, как и прибыль, термин «капитал» имеет неоднозначный характер и может трактоваться самым различным образом. Действующие в настоящее время в Российской Федерации базовые правила отражения информации в отчете об изменениях капитала в целом основываются на общепринятых западным сообществом правилах. В принципах подготовки и составления отчетности по МСФО формирование информации о капитале организации обеспечивается наличием двух концепций: финансовой и физической.

Согласно финансовой концепции капитал рассматривается как эквивалент чистых активов. В связи с этим капитал остается на прежнем уровне, если величина чистых активов на конец периода равна величине чистых активов на начало периода. Соответственно прибыль считается полученной, если величина чистых активов на конец периода превышает величину чистых активов на начало периода.

Согласно физической концепции ключевой является операционная способность капитала; другими словами, капитал рассматривается как производственная мощность организации. Таким образом, капитал остается на прежнем уровне, если организация в состоянии к концу отчетного периода восстановить материальные активы, которыми располагала в начале периода, а прибыль возникает тогда, когда материальный потенциал (производительность) на конец периода будет выше, чем на начало периода.

Выбор предприятия, работающего по принципам международных стандартов финансовой отчетности (МСФО), соответствующей концепции капитала, должен основываться на потребностях пользователей его финансовой отчетности. В связи с этим, большинство компаний для составления своей финансовой отчетности приняли финансовую концепцию капитала.

В соответствии с ней основной целью представления в бухгалтерской отчетности показателей капитала организации является обеспечение всех пользователей информацией о его динамике, которая выражает эффективность управления организацией, и экономических правах пользователей отчетности, связанных с деятельностью этой организации. Кроме того, показатель капитала организации служит связующим звеном между бухгалтерскими балансами предыдущего и данного отчетных периодов.

В практике бухгалтерского учета западных развитых стран аспектам формирования информации о движении капитала всегда уделялось значительное внимание. В российской же учетной практике отчетная форма, связанная с представлением показателей собственного капитала, впервые появилась в момент перехода экономики от планово-централизованных способов управления к рыночным. Хотя отдельные элементы, составляющие сейчас капитал, отражались в бухгалтерской отчетности организаций и при планово-централизованной экономике. Так, была предусмотрена отчетная форма в составе годового отчета, отражающая движение фондов эко­номического стимулирования (фондов специального назначения), которые являлись частью прибыли организации, зарезервированной для строго определенных целей. Однако основной целью указанной формы являлось не предоставление информации о динамике указанных фондов, а контроль за их образованием и расходованием в пределах нормативов, установленных вышестоящей организацией. Соответственно в указанной форме контрольные функции отражаемой категории существенно преобладали над раскрытием ее экономического содержания и взаимосвязи с деятельностью организации.

Методологической основой формирования информации о капитале организации является его отражение в учете и отчетности на основе классификационного признака деления капитала по источникам образования. В экономической литературе, как минимум, выделяются стартовый (уставный) капитал и прибыль, направленная на расширение деятельности организации. Так, например, Б. Нидлз, X. Андерсон и Д. Колдуэлл разделяют собственный капитал организации на две основные составляющие: авансированный капитал и реинвестированную прибыль. В свою очередь, Р. Энтони и Дж. Рис в составе собственного капитала выделяют оплаченный капитал и нераспределенную прибыль (1.35, с. 169).

Более детально представляют структуру собственного капитала по источникам его образования Э.С. Хендриксен и М.Ф. ван Бреда. К таким источникам могут быть отнесены: 1) суммы, внесенные акционерами; 2) превышение суммы чистой прибыли над дивидендами, выплаченными акционе­рам (нераспределенная прибыль); 3) безвозмездные поступления от иных (кроме акционеров) лиц. Естественно, что все указанные авторы важнейшей составной частью собственного капитала организации считают нераспределенную прибыль.

Кроме указанных составляющих, к собственному капиталу относится резервный капитал, который может быть создан только при наличии нераспределенной прибыли и представляется в отчетности в одинаковой сумме на протяжении ряда отчетных периодов.

Структуру собственного капитала можно представлять различными путями в зависимости от того, как трактуется нормативным регулированием экономическая природа самого капитала. При этом в отечественной экономической литературе последних лет принципам учета собственного капитала уделяется недостаточно внимания. Такое положение связано, в первую очередь, с тем, что понятие и место капитала организации в законодательстве и в нормативном регулировании бухгалтерского учета в настоящее время отсутствует. Соответствующий термин раскрывается только в Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике, в соответствии с которым капитал представляет собой остаток хозяйственных средств организации после вычета из них кредиторской задолженности. Однако этот документ нельзя считать нормативным, вследствие отсутствия соответствующих признаков, которые необходимы для такой квалификации. Поэтому принципиальные вопросы методологии и методики учета и отчетности, связанные с собственным капиталом, по существу лишены правовой основы.

Собственный капитал предприятия выполняет пять важных функций:

* рабочая функция или функция непрерывности;

* функция ответственности;

* функция возмещения убытков;

* функция участия в прибылях;

* функция управления организацией.

(Условно) постоянный собственный капитал в отличие от заемного предоставляется в распоряжение организации без каких-либо временных ограничений и обеспечивает, таким образом, непрерывность ее хозяйственной деятельности (функция непрерывности). В связи с неограниченным сроком предоставления капитал может направляться на долгосрочное финансирование хозяйственной деятельности организации, в чем и проявляется его рабочая функция, позволяющая организации реагировать на появившиеся возможности осуществления рискованных инвестиций, для которых невозможно получить заемный капитал.

Функция ответственности капитала состоит в том, что общество отвечает по долгам всем своим имуществом, в то время как учредители несут ответственность только в пределах собственной доли в уставном капитале. Именно поэтому величина уставного капитал отражается в балансе по обособленной статье.

Функция возмещения убытка капитала тесно связана с функцией ответственности Собственный капитал организации играет роль буфера, смягчающего воздействие убытков, образовавшихся вследствие превышения расходов отчетного периода над доходами. Убытки можно компенсировать использованием средств резервных фондов или сокращением уставного капитала.

Поскольку функция возмещения убытков и функция ответственности служат преимущественно защите интересов кредиторов организации, поскольку существует ряд положений нормативных актов, описывающих реализацию этих функций. Если величина накопленных убытков превышает собственный капитал организации, то выполняются признаки формального превышения обязательств над активами. Необходимо отличать правовое превышение обязательств над активами, которое служит началом процедуры банкротства организации от формального. Правовые основания для начала процедуры банкротства возникают тогда, когда такое превышение имеет место в ликвидационном балансе. Если организация исчерпала возможности использовать резервные фонды и даже уставный капитал, то это является началом к открытию процедуры ее банкротства[2].

Чем больше величина балансового капитала, тем большая сумма убытков может быть ею покрыта и больше времени получает руководство организации для принятия надлежащих мер по ликвидации убытков в будущем.

Функция возмещения убытка может привести к ущемлению прав учредителей. Этот риск сглаживается правом на участие в прибылях организации (функция участия в прибылях) и функцией управления организацией. Функция участия в прибылях дает акционеру или учредителю общества право получения части прибыли соразмерно своей доле в уставном капитале. Функция управления АО жестко ограничена общим собранием акционеров, то есть отдельный акционер может принимать участие в принятии решений лишь косвенно путем назначения и отзыва членов наблюдательного совета и использования принадлежащего ему права одобрения по важнейшим решениям. Учредители ООО, напротив, в обычной ситуации располагают почти неограниченными полномочиями в принятии решений в интересах общества.

Хотя собственный капитал, бесспорно, емкое понятие, его структура достаточно проста и логична. Собственный капитал состоит из: уставного (складочного) капитала, добавочного капитала; резервного капитала и нераспределенной прибыли. К собственному капиталу относится и временно законсервированная прибыль отчетного года, отражаемая как доходы будущих периодов[3].

Собственный капитал должен быть рассмотрен в трех принципиальных аспектах: учетном, финансовом и правовом.

Учетный аспект предполагает оценку первоначального вложения капитала и его последующих изменений, связанных с дополнительными вложениями, полученной чистой прибылью, накопленной с момента функционирования предприятия, другими причинами, приводящими к наращению (уменьшению) собственного капитала.

Финансовый аспект основан на понимании собственного капитала как разности между активами и обязательствами. При этом нужно иметь в виду, что обязательства предприятия перед кредиторами не уменьшаются в случае изменения стоимости активов. Не случайно в международной практике учета большое внимание уделяется дополнительному раскрытию информации в отношении рыночной стоимости активов и полной величины обязательств. Данные требования по раскрытию информации в настоящее время включены в национальные российские стандарты бухгалтерского учета, где содержится указание необходимости отражения в бухгалтерской отчетности рыночной стоимости активов[4].

Правовой аспект характеризует остаточный принцип распространения претензий собственников на получаемые доходы и имеющиеся активы. Данный аспект необходимо учитывать при анализе принимаемых решений как фактор финансового риска.

В отличие от иных видов источников образования активов определенная часть собственного капитала, а именно уставный капитал, представляя собой стабильную неизменную величину, обеспечивает предприятию юридическую возможность существования. Так, обязательным условием функционирования предприятия является сохранение уставного капитала на уровне не ниже предусмотренной законодательством минимальной величины.

Необходимость соблюдения этого требования вытекает из того, что собственники предприятия (за исключением предприятий, таких организационно-правовых форм собственности, при которых участники несут ответственность своим имуществом по обязательствам предприятия, например полное товарищество) не несут персональной ответственность по его обязательствам, а претензии кредиторов могут распространяться только на активы предприятия. В этих условиях необходима правовая и экономическая защита интересов кредиторов в случае стремления собственников или администрации предприятия к «проеданию» собственного капитала, что равносильно перемещению риска осуществления неэффективной производственно-коммерческой деятельности на кредиторов.

В качестве гарантии защиты интересов кредиторов выступает соблюдение обязательного требования наличия чистых активов, стоимость которых по величине должна быль не меньше, чем зарегистрированный уставный капитал.

Особое место в реализации функции гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главное назначение которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. Чем больше резервный капитал, тем большая сумма убытков может быть компенсирована и тем большую свободу маневра получает руководство предприятия в принятии мер по преодолению убытков.

Функция возмещения убытков, построенная по принципу приоритетности прав кредиторов и возлагающая весь риск производственно-коммерческой деятельности на собственников, приводит к ущемлению их имущественных прав, что в свою очередь компенсируется за счет реализации функций участия в прибылях и управления предприятием. Так, в отличие от кредиторов, чьи претензии на активы, как правило, фиксированы, собственники имеют право на всю прибыль, оставшуюся в распоряжении предприятия.

Для каждого отдельного учредителя функция участия в прибыли и функция управления предприятием определяются в первую очередь его долей в уставном капитале и иными условиями участия в деятельности. Исходя из этого будут определяться доля отдельных собственников в выручке от ликвидации предприятия, право голоса, право на участие в общем собрании, право на дивиденды, преимущественное право на приобретение новых акций при увеличении уставного капитала и ряд других принципиальных условий.

В составе собственного капитала могут быть выделены основные составляющие: инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, т.е. созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками[5].

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе капитала обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом. Вторая - добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья - добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от целевого назначения использования полученного безвозмездно имущества).

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи).

Дата добавления: 2014-01-11