![]() КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Систематический риск и бета – коэффициент
При распределении средств инвестора между различными инвестиционными активами происходит диверсификация риска, т. е. снижение совокупного риска портфеля этих активов. Чем больше различных инвестиций входит в портфель, тем сильнее диверсификация риска. Однако включение в портфель каждой следующей инвестиции снижает совокупный риск портфеля на все меньшую величину, т. о. не позволяя снизить совокупный риск портфеля до абсолютного нуля. Величина до которой максимально можно снизить риск портфеля, включив в него все присутствующие на рынке инвестиции и дает значение систематического риска. Максимально диверсифицируемый портфель – рыночный портфель. Рыночный портфель – портфель, состоящий из всех активов, обращающихся на данном рынке. Рыночный портфель – это теоретическая категория. Его реальным аналогом являются индексы, рассчитываемые на конкретных биржах. Доходность рыночного портфеля определяется как средневзвешенная доходностей всех активов на данном рынке в соответствии с той долей, которую каждый конкретный актив занимает в общем объеме рынка.
N- общее число активов, обращающихся на рынке.
Рыночная доходность показывает какую доходность в среднем получили все инвесторы на данном рынке. Несистематический риск - Систематический риск - Таким образом, общий риск равен
У нас рыночный портфель, т.е. максимально диверсифицируемый. Следовательно, несистематический риск равен 0. Риск рыночного портфеля равен:
Уровень систематического риска конкретного инвестиционного актива характеризуется
Поскольку систематический риск нельзя снизить с помощью диверсификации, то
Дата добавления: 2014-01-11; Просмотров: 1281; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |