КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Коэффициент автономии
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств Коэффициент мобильности активов предприятия К м.а.п = стоимость текущих активов: всего имущества предприятия Показатель характеризующий эффективность размещения активов предприятия: К с.м.и.с = стоимость текущих активов: стоимость долгосрочных активов Источники средств можно поделить на собственные и заемные. Структура обязательств характеризуют: Ка= собственный капитал: общую величину источников средств предприятия и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый про формуле:
К соот.з/с = Скорректирован. долгосрочные пассивы: скорректированные краткосрочные пассивы
Нормальное значение для коэффициента Ка ≥ 0,5, Кс з/с ≤ 1 означают, что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой независимости.
2. Следующим действием аналитика является анализ источников образования активов баланса. При этом следует иметь в виду, что поступление, приобретение и создание имущества предприятия могут осуществляться за счет собственного и заемного капитала, соотношение которых определяет его финансовую устойчивость. В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляются преимущественно за счет самофинансирования, т.е. собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно, практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники формирования текущих активов финансовой отчетности. Минимальная часть их формируется за счет собственного оборотного капитала для обеспечения производственной программы (норматив). Возникающая в отдельные периоды дополнительная потребность в текущих активах сверх минимальной потребности покрывается краткосрочными кредитами банка и коммерческим кредитом, т.е. за счет заемных средств. Анализ собственного капитала. Источниками образования собственных средств предприятия в нашей отечественной практике являлись уставный капитал, резервный фонд, фонды специального назначения, целевые финансирование и поступления, арендные обязательства, нераспределенная прибыль, указанные в I разделе пассива баланса, а также расчеты с учредителями, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, доходы будущих периодов, показанные во II разделе пассива баланса. При изучении собственного каптала особое внимание уделяется изменения 1, которые произошли в наличии собственных оборотных средств, т.е. устанавливается, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Чтобы определить величину собственных оборотных средств, необходимо из суммы собственного капитала вычесть итог I раздела актива баланса, На практике для финансирования капитальных вложений и приобретение основных средств используются долгосрочные кредиты я займы, которые приравниваются и в связи с этим прибавляются к собственному капиталу. С учетом этого привлеченного источника финансирования определяется величина предыдущего показателя. Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная, а уменьшение - отрицательная тенденция. При анализе важно определить не только абсолютную величину собственного оборотного капитала, но и его удельный вес в общей величине собственного капитала. Этот показатель является весьма существенной характеристикой финансовой устойчивости предприятия, В специальной литературе и на практике его называют коэффициентом маневренности. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами, и определяется по следующей формуле: Км = Сок /Ск где: Км - коэффициент маневренности; Сок. - собственный оборотный капитал; Ск - собственный капитал. Низкое значение коэффициента маневренности означает, «то значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность. С финансовой точки зрения повышение и высокий уровень его положительно характеризуют финансовое положение предприятия: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные долгосрочные активы, а в краткосрочные средства. Поэтому рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких он возможен при конкретной структуре имущества предприятия. Если коэффициент увеличивается не за счет уменьшения стоимости основных средств, а благодаря опережающему росту собственных источников по сравнению с увеличением основных средств, тогда повышение коэффициента действительно свидетельствует о повышения финансовой устойчивости предприятия. В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере > 0,5 (2, 10), однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Рекомендуемый уровень этого показателя означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса. Уровень коэффициента маневренности зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких (т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов). Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия (Пк.з) рассчитывается следующим образом:
Средние остатки Пк.з.= кредиторской задолженности х Дни отчетного периода Сумма погашений кредиторской задолженности за отчетный период
В соответствии с той определяющей ролью, которую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования товарно-материальных запасов и затрат, одним из главных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости товарно-материальных запасов и затрат. Этот показатель называют коэффициентом покрытия товарно-материальных запасов и затрат. Он вычисляется по следующей формуле: где: Ко/з - коэффициент обеспеченности товарно-материальных запасов; Сок. - собственный оборотный капитал; 3 - товарно-материальные запасы. Коэффициент покрытия материальных оборотных средств показывает, в какой степени товарно-материальных запасы и затраты покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств. Его нормальное значение, полученное на основе статистических усредненных данных хозяйственной практики - имеет следующий вид: Ко/3 > 0,6 * 0,8
Нормальный коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами определяется исходя из того, что собственными источниками должны быть покрыты необходимые размеры запасов и затрат, остальные можно покрывать краткосрочными заемными средствами. При этом необходимый размер запасов и затрат в большей мере соответствует обоснованной потребности в них в те периоды, когда скорость их оборота выше. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т.е. показатель будет < 1. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности показатель может быть > 1, но это не будет признаком хорошего финансового положения предприятия. Поэтому уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами следует оценивать прежде всего в зависимости от состояния материальных запасов. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется не только составом источников средств, но и правильностью их вложения в активы финансовой отчетности. Поэтому наряду с оценкой структуры собственных средств определенный интерес представляет структура заемных средств предприятия. Анализ привлеченного капитала. Для проведения анализа необходимо сопоставить отчетные показатели отдельных статей заемных средств с групповыми итогами, определить отклонения их от базисных и показать изменения относительных величин. Ориентировочно соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью рекомендуется как 2:1. Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской, то такое положение можно оценить как неблагоприятное, так как оно может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств. Если у предприятия развит коммерческий кредит, то дебиторская, задолженность может достичь больших размеров. Причиной крайне низкой обеспеченности кредиторской задолженности дебиторской задолженностью является неблагополучное положение как с дебиторами, так и с кредиторами, их взаимные неплатежи. Можно было бы сделать вывод о том, что общее превышение кредиторской задолженности не влечет за собой ухудшения финансового положения, так как предприятие использует эту задолженность как привлеченные источники на момент изучения. Но сам факт огромной кредиторской задолженности не только за товары, работы и услуги, но и по расчету с бюджетом и оплате труда отрицательно характеризует работу предприятия и в целом его финансовое положение.
Вопросы для контроля: 1. Коэффициент мобильности? 2. Анализ заемного капитала? 3. оборачиваемость кредиторской задолженности? 4. Соотношение собственного и привлеченного капитала? 5. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности?
Литература: Осн.- 1,2 Доп.- 1,2,3,4,5,6
Дата добавления: 2014-01-11; Просмотров: 1588; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |