Денежная масса и денежные агрегаты

Денежная масса. Денежные агрегаты. Факторы, влияющие на объем денежной массы. Номинальная и реальная денежная масса. Денежная база, ее структура, связь с денежной массой.

Денежное обращение – это процесс непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах.

Безналичный денежный оборот – предполагает движение денег путем перемещения по счетам или зачета встречных требований.

Наличный денежный оборот совершается с участием наличных (реальных) денег.

В зависимости от особенностей платежа выделяют движение денег, опосредующее товарный и нетоварный оборот. Товарный оборот связан с процессом производства и реализации продукции, оказанием услуг, выполнением работ. Нетоварный – с выполнением финансовых обязательств нетоварного характера.

В зависимости от субъектов, между которыми осуществляется движение денег, формируются:

- межбанковский денежный оборот – между банками;

- банковский оборот – одним из участников является банк, а его партнеры – юридические и физические лица;

- межхозяйственный оборот – между юридическими лицами;

- оборот домашнего хозяйства – между физическими лицами.

Центром денежного обращения являются банки. Наличные деньги начинают свое движение из касс Центрального банка как эмиссионного центра, откуда они поступают в коммерческие банки. Предприятия в пределах имеющихся на расчетных счетах средств или за счет кредита получают наличные деньги в кассах коммерческих банков. Эти денежные суммы идут на выплату заработной платы и др. платежей наличного характера. Часть наличных денег из касс банков могут продаваться и другим банкам, а также выплачиваться населению (проценты по вкладам, выплата пенсий, пособий, дивидендов).

Затем начинается процесс распределения наличных денег населением на покупку товаров, работ, услуг, платежей в пользу государства, могут быть сбережения. Т.е. от населения наличные деньги опять поступают в кассы предприятий, но последние обязаны сдавать выручку от реализации в банк для зачисления их на расчетные счета.

Таким образом, наличные деньги, начав свое движение из касс банков, пройдя все каналы обращения, возвращаются обратно в банки, чтобы начать новый оборот.

Денежная масса является важнейшим показателем количества денег в обращении.

Денежная масса включает совокупный объем денежных средств - наличных и безналичных, который на данный момент находится в обращении и принадлежит различным экономическим субъектам.

Денежная масса характеризуется денежными агрегатами – показателями объема и структуры денежной массы.

Основным критерием построения различных агрегатов де­нежной массы служит ликвидность — степень затрат и быстро­та превращения отдельных форм вкладов и сбережений в день­ги как средство обращения и платежа.

В РБ с 1 января 2004 г. рассчитываются денежные агрегаты М0, Ml, М2, М2* и МЗ.

Основными исходными ори­ентирами для определения агрегатов денежной массы являют­ся данные сводного отчетного баланса Национального банка и сводного отчетного баланса банков Республики Беларусь. Депо­зиты юридических и физических лиц в банках, находящихся в стадии ликвидации, из денежных агрегатов исключаются.

Агрегат М0 (наличные деньги в обороте) — наиболее лик­видная часть денежной массы, пригодная для немедленного ис­пользования в качестве платежного средства. Включает банк­ноты и монеты на руках у физических лиц и в кассах юридичес­ких лиц небанковского сектора.

Агрегат Ml включает агрегат МО плюс переводные депози­ты (остатки средств юридических и физических лиц — рези­дентов Республики Беларусь на текущих, депозитных и иных счетах до востребования) в белорусских рублях.

Агрегат М2 (денежная масса в национальном определении) включает агрегат Ml плюс другие депозиты (срочные), откры­тые в банках юридическими и физическими лицами — рези­дентами Республики Беларусь в белорусских рублях.

Агрегат М2* (рублевая денежная масса) — это агрегат М2 плюс средства юридических и физических лиц — резидентов Рес­публики Беларусь в ценных бумагах (кроме акций), выпущенных Национальным и другими банками в белорусских рублях.

Агрегат МЗ (широкая денежная масса) — это агрегат М2* плюс переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, средства в ценных бумагах (кроме акций) в иностранной валюте и депозиты в драгоценных металлах юридических и физичес­ких лиц — резидентов Республики Беларусь.

В каждой стране денежные агрегаты рассчитываются по-разному.

Каждая страна, являющаяся членом МВФ, рассчитывает денежный агрегат М1 согласно разработанной Фондом методологии: М1 включает наличную денежную массу и все виды чековых вкладов. Наряду с ним определяется более широкий показатель денежной массы - квази-деньги, т. е. срочные и сберегательные счета банков и наиболее ликвидные инструменты финансового рынка.

В любой стране денежная масса выступает объектом постоянного государственного регулирования. Необходимость такого регулирования определяется тем, что размер денежной массы и темпы ее прироста влияют на состояние других экономических показателей. Так, например, если денежная масса растет значительно быстрее, чем объем национального производства, то при прочих равных условиях это может привести к инфляции. В то же время государство прибегает к дополнительной денежной эмиссии для стимулирования экономического роста. В этом случае увеличение количества денег в обращении удешевляет кредиты и способствует расширению производственных инвестиций.

Если же рост денежной массы не успевает за увеличением объема национального производства, то при неизменной скорости обращения денег их может не хватить для нормального обслуживания всех платежей и расчетов, что создаст вероятность возникновения перебоев в работе национального хозяйства. Контрагентам просто нечем будет расплачиваться друг с другом, они не смогут погашать возникающие денежные требования. При этом главным должником, как правило, является государство. Именно оно будет сдерживать рост денежной массы.

Для анализа состояния денежного обращения кроме денежной массы используются и другие показатели, в частности скорость обращения денег.

Скорость обращения денег характеризует интенсивность движения денег как средства обращения и средства платежа, т. е. отражает количество сделок, которое обслуживает каждая денежная единица в течение года. В развитых странах обычно используются два способа расчета этого показателя.

1. Скорость обращения денег в кругообороте доходов рассчитывается как отношение валового национального продукта (ВНП) или национального дохода к денежной массе (М1 или М2).

2. Оборачиваемость денег в платежном обороте определяется как отношение суммы оборотных средств по банковским текущим счетам к среднегодовой величине денежной массы. Чем выше скорость обращения денег, тем при прочих равных условиях их меньшее количество необходимо для обращения.

Еще одним показателем, характеризующим состояние денежного обращения, можно считать коэффициент монетизации. Он представляет собой величину, обратную скорости обращения денег. Этот коэффициент определяется как отношение денежной массы (М1 или М2) к ВНП и отражает насыщенность экономики деньгами.

Косвенным показателем состояния денежного обращения является коэффициент наличности, который характеризует долю наличных денег в совокупной денежной массе. Он рассчитывается как отношение наличной денежной массы (М0) к агрегатам или М1, или М2, или М3.

Дата добавления: 2014-01-11