Тема 5. Векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты

Сущность векселя и чека как ценной бумаги. Основные черты векселя и чека. Классификация векселей и чеков. Особенности обращения векселей и чеков. Цели выпуска векселей. Сущность депозитных и сберегательных сертификатов как ценных бумаг. Общие черты и различия депозитных и сберегательных сертификатов. Условия выпуска и обращения депозитных и сберегательных сертификатов в мировой и российской практике. Особенности обращения, инвестиционные качества депозитных и сберегательных сертификатов.

Векселя – это ценные бумаги, удостоверяющие безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить до наступления срока определённую сумму денег владельцу векселя.

Простой вексель (соло) – обязательство векселедателя уплатить до наступления срока определённую сумму денег держателю векселя. Указываются:

- срок платежа;

- место, в котором совершается платёж;

- лицо по приказу, которого совершается платёж;

- дата и место выписки векселя.

Переводной вексель (тратта) – содержит письменный приказ векселедержателя (трассанта) плательщику (трассату) об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу (первому держателю векселя – ремитенту).

По форме различают:

1. Товарный (коммерческий вексель) используется во взаимоотношениях сторон в реальных сделках с поставкой продукции.

2. Финансовый вексель. Имеет в основе ссуду, выдаваемую хозяйствующим субъектам за счёт собственных средств.

3. Бронзовый вексель – вексель, выписываемый на подставное (вымышленное) лицо.

4. Дружеский вексель основывается на встречной выписке векселя.

Коммерческие векселя выпускаются предприятиями в форме бумаг «я должен тебе» («I owe you», IOU) в качестве средства платежа за товары и услуги. Большую надежность коммерческие векселя приобретают, когда банк компании-продавца акцептует вексель, т. е. подтверждает свое согласие на оплату векселя.

Компания, получившая вексель в качестве оплаты за товары или услуги, может получить сумму по векселю (номинальную стоимость векселя) по истечении предусмотренного векселем срока, либо до истечения срока может продать вексель банку с дисконтом к номинальной стоимости, если она нуждается в настоящий момент в наличных денежных средствах. Размер дисконта зависит от срока, оставшегося до погашения, уровня рыночных процентных ставок, а также от оценки банком степени кредитного риска, т. е. вероятности того, что сумма основного долга и процентные платежи по долговому обязательству (в данном случае — векселю) не будут выплачены по истечении установленного обязательством срока.

Депозитный сертификат является документом, выпускаемым банком и подтверждающим внесение депозита на счет банка, по аналогии с банковской расчетной книжкой, которая выдается при внесении депозита на индивидуальный банковский счет. В отличие от банковской книжки, депозитный сертификат, выпущенный в такой форме, делает вклад способным к обращению.

Депозитный сертификат выпускается с фиксированной процентной ставкой к номинальной стоимости, что означает, что эмитент помимо основной суммы обязуется выплатить процентный платеж в установленную дату погашения.

Например, депозитный сертификат выпущен с лицевой стоимостью $1 млн., с процентной ставкой 10% годовых и сроком погашения один год. Следовательно, на дату погашения будет выплачена сумма $1 млн. плюс $100 тыс., т. е. всего $1,1 млн. Такие выплаты получили также название «основная сумма плюс проценты».

Депозитные сертификаты часто выпускаются в виде документов на предъявителя, т. е. банк-эмитент (банк, выпускающий данные документы) не ведет специального учета владельцев выпущенных бумаг и осуществляет выплаты любому лицу, предъявившему документ в установленный срок- Как правило, купля-продажа депозитных сертификатов на вторичном рынке осуществляются с дисконтом к лицевой стоимости, размер которого зависит, как и в случае векселей, от срока, оставшегося до погашения, уровня процентных ставок, преобладающих на банковском рынке, а также от оценки банком степени кредитного риска банка-эмитента.

Дата добавления: 2014-01-11