Тема 3. Структура рынка ценных бумаг

Тема 2. Понятие рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (РЦБ) – это совокупность отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, а также совокупность форм и методов такого обращения.

Цель РЦБ – привлечение инвестиций в экономику.

Задачи РЦБ:

1. мобилизация временно свободных ДС для реализации конкретных инвестиционных проектов;

2. обеспечение перелива капитала из депрессивных отраслей в прогрессирующие отрасли;

3. привлечение средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджетов;

4. реализация государственной политики в сфере приватизаии и акционирования

Функции РЦБ:

1. информационная (рынок собирает, обобщает и доводит до участников информацию об объектах торговли и ценах);

2. посредническая (рынок сводит продавцов и покупателей и делает возможным осуществление сделки, сокращает время поиска агентов);

3. ценообразующая (рынок обеспечивает равновесие D&S путем постоянного колебания цен и осуществляет поиск равновесной цены);

4. учетная (заключается в обеспечении обязательного учета в специальных списках (реестрах) всех видов ЦБ, обращающихся на рынке; регистрации участников РЦБ; фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи);

5. контрольная (заключается в проведении контроля за соблюдением правил торговли и норм законодательства участниками рынка);

6. перераспределительная (заключается в перераспределении средств между участниками рынка, отраслями экономики);

7. регулирующая (заключается в регулировании социально-экономических процессов посредством конкретных фондовых операций (регулирование денежной массы путем купли-продажи государственных ценных бумаг)).

Участники РЦБ – это ФЛ и ЮЛ, которые осуществляют операции по купле-продаже ЦБ и обслуживают их оборот и расчеты по сделкам.

1. продавцы – это эмитенты и владельцы ЦБ (органы государственной власти (федеральные, региональные и муниципальные) и акционерные общества);

2. инвесторы – это покупатели ЦБ (ФЛ, ЮЛ, коллективные инвесторы, государство);

3. посредники – это ЮЛ, обеспечивающие связь между продавцами ЦБ и инвесторами (профучастники РЦБ, имеющие лицензии на осуществление брокерской, дилерской деятельности и деятельности по управлению ЦБ и ПИФами);

4. организации, обслуживающие РЦБ – это ЮЛ, выполняющие функции по обслуживанию, контролю и регулированию процесса обращения ЦБ (организаторы РЦБ (фондовые биржи), расчетные центры (клиринговые центры, расчетные палаты), депозитарии, регистраторы, информагентства).

Классификация РЦБ:

1. В зависимости от стадии обращения ЦБ:

а. первичный рынок – это рынок, где происходит выпуск ЦБ в обращение, то есть эмиссия и первичное размещение ЦБ среди инвесторов.

б. вторичный рынок – это рынок, на котором происходит обращение ранее выпущенных ЦБ.

Участники первичного рынка:

§ эмитенты – акционерные общества

§ андеррайтеры – ЮЛ, осуществляющие руководство процессом выпуска ценных бумаг и их распределения (андеррайтеры осуществляют покупку акций для их последующей перепродажи другим инвесторам).

§ подписчики – инвесторы

2. В зависимости от уровня регулируемости:

а. организованный рынок – рынок, где обращение ЦБ осуществляется по установленным правилам, которые твердо регулируют практически все стороны деятельности фондового рынка (главная характеристика ОР – обязательное участие профучастников РЦБ как сторон по сделке);

б. неорганизованный рынок – внебиржевой рынок, где участники сделки самостоятельно договариваются по всем вопросам.

3. В зависимости от места торговли:

а. биржевой – организованный РЦБ, где операции по купле-продаже бумаг осуществляются на бирже;

б. внебиржевой – РЦБ, где операции по купле-продаже бумаг осуществляются вне биржи.

4. В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки с ЦБ:

а. спотовый – рынок немедленного исполнения сделок;

б. внебиржевой – рынок с отсроченным исполнением сделок.

Дата добавления: 2014-01-11