На первом этапе анализа пассивов предприятия изучается

Вопрос 2 Методика анализа динамики и структуры пассивов. Общая оценка источников финансирования предприятия и эффективности их использования

Вопрос 1 Организация экономического анализа пассивов предприятия

Тема 5: Организация и методика анализа собственного капитала и обязательств предприятия

по дисциплине «Организация и методика экономического анализа»

1. Организация экономического анализа пассивов предприятия

2. Методика анализа динамики и структуры пассивов. Общая оценка источников финансирования предприятия и эффективности их использования

Основной целью формирования капитала предприятия является

Основными задачами анализа источников финансирования предприятия являются:

Целью анализа источников финансирования предприятия является

Анализ собственного капитала и обязательств предприятия осуществляют в такой последовательности:

Источниками информации для анализа служат:

• ф № 5 «Примечания к годовой финансовой отчетности».

2. Регистры синтетического и аналитического учета

4. Статистическая информация (отчет о финансовых результатах, дебиторскую и кредиторскую задолженность) 1Б- срочная

5. Прочая информация: кредитные договора и т.д

Оценивая динамику объема собственного и заемного капитала, учитывают их положительные и отрицательные характеристики (табл. 5.1).

Таблица 5.1 - Характеристика собственного и заемного капитала предприятия

Собственный капитал
Положительные стороны	Отрицательные стороны

1.Простота привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала, принимается собственниками и менеджерами предприятия без необходимого согласия других хозяйствующих субъектов	1.Ограниченность объема привлечения, а, соответственно, и возможностей расширения операционной и инвестиционной деятельности
2.Высокая способность генерировать прибыль во всех сферах деятельности, так как при его использовании не нужно платить ссудный процент	2.Высокая стоимость привлечения из-за необходимости уплаты дивидендов
3.Обеспечивает финансовую устойчивость предприятия, его платежеспособность, а, соответственно, и снижается риск банкротства	3.Не используется возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемного (не учитывается механизм действия финансового рычага)
Заемный капитал
1.Достаточно широкие возможности привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии	1.Использование этого капитала связано с риском снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально доле заемного капитала
2.Обеспечивает рост финансового потенциала предприятия при необходимости увеличения объемов хозяйственной деятельности	2.Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую прибыль, который снижается на сумму ссудного процента во всех его формах
3.Более низкая стоимость по сравнению с собственным капиталом (выплаты осуществляются за счет расходов, и поэтому в состав налогооблагаемой прибыли не входят)	3.Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка
4.Способность генерировать прирост финансовой рентабельности (рентабельность собственного капитала - учитывается механизм действия финансового рычага)	4.Сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от кредиторов и требует в ряде случаев гарантии или залога

По данным баланса проанализируем изменения состояния, структуры источников финансирования предприятия в таблице 5.2

Таблица 5.2 – Общая оценка источников финансирования предприятия

Показатели	На нач. отчетного периода	На кон. отчетного периода	Динамика	Темп изменения, %
1. Всего капитала, тыс. грн.	10167,7	25462,9	15295,2	250,4
2. Собственный капитал и приравненные к нему источники средств в % ко всему капиталу	6366,6 62,62	22556,8 88,59	16190,2 25,97	354,3 –
2.1. Собственный капитал в % к капиталу	5658,5 55,65	21675,3 85,13	16190,2 25,98	354,3 –
2.2. Обеспечение будущих расходов и платежей в % ко всему капиталу	708,1 6,96	881,5 3,46	173,4 –3,5	124,5 –
3. Доходы будущих периодов в % ко всему капиталу	– –	– –	– –	– –
4. Заемный капитал в % ко всему капиталу	3801,1 37,39	2906,1 11,41	–8695,0 –25,98	76,5 –

В процессе такого анализа рассчитываются и рассматриваются в динамике следующие показатели:

а) коэффициент рентабельности всего капитала

ЧП - чистая прибыль предприятия за соответствующий период;

К - средняя стоимость капитала за соответствующий период.

ОР - объем реализации за определенный период;

К - Средняя стоимость капитала за определенный период.

где Ток - продолжительность оборота капитала, в днях;

ОРод - однодневный объем реализации в рассматриваемом периоде.

г) капиталоемкость реализации продукции (Ккм):