Процедура торговли

Маржинальная торговля на FOREX происходит следующим образом. Открывается счет клиента в компании, предоставляющей такие услуги. В большинстве случаев из-за недоверия к нашим банкам и несовершенства нашего законодательства этот счет открывается в зарубежном банке как субсчет на мультивалютном счету компании. Таким образом, она имеет доступ к счету клиента и может контролировать его состояние: учитывать страховые депозиты, рассчитывать ситуацию margin call, снимать комиссионные и потери, добавлять прибыль. Подавляющее большинство таких компаний за границей зарегистрированы в оффшорных зонах, чтобы обеспечить легкость и конфиденциальность перемещения капиталов.

Компания предоставляет возможность пользоваться одной из информационных систем типа Reulers, Dow Jones Telerate, Tenfore, Bloomberg и т п. С их помощью вы можете наблюдать за изменением цен на рынке в режиме реального времени. Кроме того, эти системы содержат службы новостей, с помощью которых вы узнаете о политических и экономических событиях в мире, можете получить таблицы макроэкономических показателей и прочитать аналитические обзоры специалистов с прогнозами изменения курсов валют. Данные в такие системы могут поступать через спутниковый канал, что позволяет установить их практически в любом месте. Благодаря этим же системам можно осуществлять и технический анализ ценовых графиков.

После анализа состояния рынка на основе полученной информации и составления прогноза вы принимаете решение:

• что вы будете делать — покупать или продавать:

• при какой цене вы хотите открывать позицию (entry point — точка входа):

• при какой цене будете закрывать позицию с убытками (stop loss — «отрезание» потерь):

• и при какой цене хотите получить прибыль (target — цель).

После составления такого плана вы ждете вашей расчетной цены, наблюдая изменение котировок с помощью информационной системы.

Когда вы дожидаетесь нужной вам цены, вы по выделенной телефонной линии соединяетесь с брокером и запрашиваете у него котировку. Если предложенная им котировка устраивает вас, вы отдаете устный приказ, указывая в нем, что вы собираетесь делать: купить или продать, какую валюту и сколько лотов. После этого приказа сделка считается заключенной. Естественно, вы можете отказаться заключать ее, если брокер даст вам невыгодную для вас котировку. Все переговоры на обоих концах телефонной линии записываются на магнитофон для разрешения спорных ситуаций. К тому же приказ дублируется и бумажной формой приказа, который заверяется компанией, предоставляющей услуги по торговле на FOREX.

Кроме приказов, отданных вами непосредственно по телефону и основанных на текущей рыночной цене (market order), используются условные приказы (limit order). Они позволяют вам отдать опережающее распоряжение осуществить определенную сделку по указанной вами цене, которую вы ожидаете в будущем и которой еще нет на рынке. Так как вы не можете следить за рынком круглосуточно, совсем обойтись без условных приказов вряд ли возможно. Нужно только отдавать себе отчет в опасности использования таких приказов.

Во-первых, весьма сложно определить добросовестность и честность брокера, который выполняет ваш условный приказ. Цена, которую вы заказали, могла присутствовать на рынке очень ограниченное время, и брокер просто мог оказаться не в состоянии выполнить ваш заказ, хотя информационная система и зафиксировала такую цену. Правил, разрешающих подобные спорные ситуации, не существует.

Поэтому доказать свою правоту вы не можете и вынуждены полагаться исключительно на добросовестность брокера.

Во-вторых, указывая цену, вы обычно указываете не конкретное значение, которого может и не быть на рынке (он может «перепрыгнуть» данную цену), а диапазон — «конкретная цена или выше (ниже) этой цены». При этом, если вы указали цену для вашего уровня «отрезания» потерь, то закрытие может произойти в точке, увеличивающей ваши потери: а если вы указали цену для взятия прибыли, то это может произойти по цене, минимизирующей вашу прибыль. Например, вы хотите закрыть позицию по немецкой марке по цене 1.5130 или выше для остановки своих потерь. Тогда позиция может быть закрыта и по цене 1,5190. Действительно, брокер может сказать, что закрыться именно на уровне 1,5130 не удалось из-за быстрого движения рынка или других причин. Если же вы этим приказом хотели взять прибыль, то, несмотря на то, что рынок мог дойти до цены 1.5200 (более выгодный для вас уровень), вас, тем не менее, могут закрыть при цене 1,5130.

Итак, избежать использования условных приказов вряд ли удастся вследствие круглосуточной работы FOREX, но необходимо понимать сложность выполнения таких приказов и пользоваться ими очень осторожно.

После того, как вы открыли позицию, компания ежедневно отслеживает состояние этой позиции, рассчитывая «плавающие» (временные) прибыли-потери и банковский процент. Для таких расчетов, как правило, берется цена закрытия Нью-Йорка. Ежедневно или еженедельно компания предоставляет вам отчет о текущем состоянии вашего счета. При наступлении ситуации margin call она сразу же извещает вас об этом. В данном случае вы должны либо закрыть позицию, либо довнести необходимую сумму, дополнив страховой депозит до 100% размера. При работе на FOREX используется также специальная тактика торговли по «замораживанию» потерь (см. 9.2.4), поэтому возможен еще один вариант, когда вы не закрываете позицию, а локируете ее в случае margin call. Если в ситуации margin call вы не предприняли никаких действий, а «плавающие» убытки растут, то компания обычно имеет право или закрыть вашу позицию, или локировать ее без вашего согласия.

Для закрытия позиции вы снова связываетесь с брокером и осуществляете еще одну операцию либо используете условный приказ (limit order).

Что вы делаете с помощью той или иной операции —открываете позицию или закрываете — брокера не интересует. Он только совершает операции между участниками Buy-Sell. Учет открытия или закрытия позиции, соответствия количества лотов, контроль страхового депозита, расчет банковских процентов, комиссионных и прибылей-потерь — внутреннее дело компании. Она осуществляет учет ваших операций на основании бумажной формы вашего приказа, в которой фиксируются все подробности ваших действий. Поэтому после ваших переговоров с брокером и совершения устной сделки вы заполняете еще и бумажный приказ, который регистрируется компанией.

3.8. Откуда берется прибыль?

Одним из основных аргументов противников спекуляций на финансовых рынках является следующий: если кто-то выигрывает, значит должен кто-то и проигрывать (см. 2.8). А возможный проигрыш уже многих страшит, хотя возможность банкротства любого другого бизнеса пугает почему-то в значительно меньшей степени. Давайте попробуем сначала ответить на вопрос: а откуда вообще берется прибыль при ведении любого бизнеса, который нам известен?

Если считать, что объем национального продукта ограничен или изменяется незначительно, то получение прибыли всегда означает обогащение одних людей за счет других. Даже если доходы всего населения растут, то это происходит очень неравномерно. Успешный бизнес в конечном счете все равно возможен только за счет разорения или опережения конкурентов, а также за счет честного способа отнимания денег у потребителя. Обогащение всегда связано с более успешным и умелым ведением того или иного бизнеса, что позволяет более сильным и удачливым бизнесменам получать значительный доход за счет других. На наш взгляд, наибольшая проблема такого различного подхода к работе на финансовых рынках и к ведению более привычных видов бизнеса — филологическая и психологическая. Действительно, при обсуждении проблем ведения бизнеса и путей достижения успеха в нем никогда не употребляют уничижительного слова «игра», а говорят о трудной и последовательной работе профессионалов. Финансовые рынки многим напоминают игру в рулетку из-за того, что они содержат возможность получения огромной прибыли за малый промежуток времени, в отличие от обычных видов бизнеса. Однако мы пытаемся в этой книге показать, что если вы выходите на эти рынки с желанием «быстро выиграть большие деньги», то это будет игра в рулетку и, скорее всего, вы потеряете свои капиталы. Если же вы подходите к работе на таких рынках, как к серьезному бизнесу, и торгуете спокойно и планомерно, не стремясь получить моментальные и бешеные прибыли, то вы будете иметь доходы ничуть не меньшие, чем при ведении любого другого бизнеса. Успешность такого спекулятивного бизнеса тоже зависит от ваших умений, упорства, таланта и некоторой доли везения.

Хотя мы и будем в дальнейшем иногда употреблять слова «игра» и «спекуляции» по отношению к финансовым рынкам, мы считаем, что более подходящими для этого терминами являются все же «бизнес», «инвестиции», «управление капиталом» и т. п.

Дата добавления: 2014-11-06