Trade Balance

Дефицит государственного бюджета

Construction Data

Строительство — важная часть ВНП. Развитие строительной индустрии характеризует здоровую экономику. Для США строительство — особенно значимый элемент экономики, что обусловлено историческими причинами. Поэтому процесс строительства отслеживается на всех его этапах и по каждому из них выходят показатели.

• Housing starts and permits — разрешение и начало строительства.

• New and existing home sales — продажи старого и нового жилья.

• Construction spending— траты на строительство.

Индикаторы строительства весьма чувствительны к уровню учетной ставки, поскольку при строительстве очень важна роль кредитов. Причем необходимы как кредиты под сам процесс строительства, так и кредиты на покупку недвижимости. Кроме того, существует большая зависимость строительства от уровня доходов населения. Поэтому рост активности в строительной отрасли возможен только при хорошем состоянии экономики, что приводит к усилению валюты. Наоборот, спад в строительстве ведет к ослаблению валюты. Причем спад в строительстве может быть одним из первых тревожных сигналов неблагополучия состояния экономики. При анализе этих индикаторов следует учитывать сезонную цикличность в строительстве.

Существуют ориентировочные оптимальные показатели для housing starts. Если значение показателя находится в пределах между 1,5 млн и 2 млн единиц, то это соответствует здоровому состоянию экономики. Уменьшение показателя до уровня 1 млн говорит о ее слабости. Такие значения этого показателя характерны лишь для США.

Все индикаторы по строительству выходят ежемесячно, и, несмотря на важность этих показателей для экономики, их влияние на валютный рынок незначительно.

Этот показатель чаще используется для долгосрочного прогнозирования курса валюты. Действительно, как мы обсуждали выше (см. 4.2.6.8), дефицит государственного бюджета не всегда является отрицательной характеристикой экономики. Поэтому анализ данного показателя требует совместного рассмотрения большого количества разных индикаторов за длительный промежуток времени. Большого влияния на рынок этот показатель не оказывает.

Topг овый баланс отражает разницу между экспортом и импортом товаров. Мы уже отмечали, что рост экспорта позволяет развиваться экономике за счет других стран. Стимулирующее влияние положительного и растущего торгового баланса на экономику страны приводит к повышению курса валюты (см. 4.2.6.3).

Анализ отрицательного торгового баланса более труден, потому что, как мы уже говорили выше, отрицательный торговый баланс или дефицит торгового баланса, когда импорт преобладает над экспортом, не всегда является свидетельством слабой экономики. Например, существующий продолжительное время дефицит торгового баланса США и Великобритании не мешает валютам этих стран усиливаться.

Необходимо анализировать не только общий показатель торгового баланса страны, но и торговый баланс между отдельными странами: США — Япония, Великобритания — Германия и т.д. Анализ частных торговых балансов позволяет более точно прогнозировать парное взаимодействие валют.

Кроме торгового баланса товаров, стоит анализировать и показатели текущего счета (current account), и баланс движения капиталов (balance of payment), которые помогают более полно оценить ввоз и вывоз капитала из страны, что, в свою очередь, определяет спрос на валюту этой страны и ее цену.

Эти показатели выходят ежемесячно и оказывают не очень сильное влияние на валютный рынок.

Дата добавления: 2014-11-06