Показатели эффективности использования оборотных средств

Источники формирования оборотного капитала

Оборотный капитал формируется за счет собственных и заемных источников. Считается, что оптимальным соотношением между собственными и заемными оборотными средствами (т.е. приобретенными соответственно за счет собственных и заемных средств) является 50%: 50%.

В настоящее время обеспеченность предприятий собственными оборотными средствами очень низкая. У большинства коммерческих организаций обеспеченность собственными оборотными средствами не превышает 5-10%, а многие организации работают исключительно на заёмных оборотных средствах (для сравнения: в США это соотношение составляет 60%: 40%, в Японии - 30%: 70%).

Собственные оборотные средства обеспечивают имущественную и оперативную самостоятельность, определяют финансовую устойчивость организации.

Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания организации, обеспечения ее основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления хозяйственной деятельности. Часть средств, инвестируемых учредителями, направляется на приобретение производственных запасов и другие текущие производственные затраты. В дальнейшем пополнение собственных оборотных средств осуществляется за счет получаемой прибыли, остающейся в распоряжении организации (капитализируемой части чистой прибыли).

В акционерных обществах практикуется дополнительный выпуск акций и их размещение, что ведет к увеличению уставного капитала, то есть собственных средств предприятия, часть которых может быть направлена на пополнение оборотных средств.

Заемные средства, используемые для формирования оборотных средств, в основном включают краткосрочные кредиты банков и кредиторскую задолженность, которая по существу представляет собой бесплатный кредит, предоставленный другими организациями, предприятиями, отдельными лицами. Часть такой задолженности закономерна, так как возникает в связи с особенностями расчетов. Однако нередко она возникает в результате нарушения организацией сроков оплаты продукции и расчетных документов. За такую задолженность организации приходится расплачиваться путем выплат штрафов, пеней, неустоек, а иногда и потерей имущества в ходе процедуры ее банкротства.

Финансовое состояние организации находится в прямой зависимости от наличия и эффективности использования оборотных средств. В хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотных средств осуществляется через показатели их оборачиваемости.

Оборачиваемость может быть охарактеризована как процесс и как показатель. Оборачиваемость как процесс можно рассматривать с двух сторон. С одной стороны, оборачиваемость характеризует качество активов, которые с разной скоростью могут быть «потреблены» в ходе хозяйственной деятельности. С другой стороны, оборачиваемость активов характеризует интенсивность использования активов и средств, вложенных в их приобретение (одни и те же активы в разных организациях позволяют получить разные объемы продаж).

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей:

1) длительностью одного оборота в днях;

2) количеством оборотов за определенный период - год, полу­годие, квартал (коэффициент оборачиваемости);

3) суммой занятых на предприятии оборотных средств на еди­ницу продукции (коэффициент загрузки).

Формулу показателя оборачиваемости (коэффициента оборачиваемости) можно универсально представить так:

Объем реализации или использования ресурсов в рублях

Средние остатки оборотных средств в целом и по отдельным группам

Он показывает:

выручку, которую можно получить на 1 рубль вложений оборотного капитала;

количество оборотов, которое должно быть совершено оборотными средствами для получения за конкретный период определенного объема продаж.

Период оборота (ПО) оборотных средств в целом характеризует время, необходимое для возмещения авансированного в них капитала за счет поступления выручки.

Средние остатки оборотных средств в целом и по отдельным группам	*	Продолжительность отчетного периода в днях
Объем реализации или использования ресурсов в рублях

Коэффициент загрузки средств в обороте (К₃) показывает до­лю оборотных средств в каждом рубле созданной продукции. Это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, определя­ется по формуле

К₃ = С:Т.

Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств как отношение прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотных средств является их рентабельность. Этот показатель определяется как отношение суммы прибыли от продаж к средней сумме оборотных средств за анализируемый период. Он характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль вложенных оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов. Среди них можно выделить внешние факторы, действующие независимо от интересов и усилий организации, и внутренние, на которые организация может и должна активно влиять.

К внешним факторам относятся: общая экономическая среда (проявляется через хозяйственное законодательство), темпы инфляции, уровень налогового бремени, состояние платежно-расчетной дисциплины, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможности целевого и бюджетного финансирования.

К внутренним резервам улучшения использования оборотных средств относятся:

· минимизация производственных запасов при рациональной организации снабжения;

· сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве за счет сокращения технологического цикла;

· эффективная организа­ция сбыта, когда на складах не скапливается излишняя готовая продукция;

· совершенствование систем расчетов и предотвращение безна­дежной дебиторской задолженности.

В ходе расчета и анализа частных показателей периодов оборота можно получить информацию о продолжительности в днях таких этапов кругооборота оборотных средств как:

· хранение производственных запасов на складе,

· производственно-технологических процесс,

· хранение готовой продукции на складе,

· нахождение средств в расчетах.

Каждому этапу соответствует частный показатель:

Период оборота производственных запасов:

Средние остатки производственных запасов

ПОпз = -------------------------------------------------------------------------------------- * Продолжительность отчетного периода в днях

Стоимость потребленных за период материальных ресурсов

Период оборота незавершенного производства:

Средние остатки незавершенного производства	*	Продолжительность отчетного периода в днях
Себестоимость произведенной продукции

ПОнп=

Период оборота готовой продукции:

Средние остатки готовой продукции

ПОгп = -------------------------------------------------------------------------------------- * Продолжительность отчетного периода в днях

Себестоимость проданной продукции (без коммерческих

расходов)

Период оборота дебиторской задолженности:

Средние остатки дебиторской задолженности	*	Продолжительность отчетного периода в днях
Выручка от продаж (по отгрузке)

ПОдз=

Сравнивая продолжительность соответствующих этапов можно выявить узкие места в кругообороте оборотных средств и разработать меры по ускорению их оборачиваемости.

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потреб­ности в оборотных средствах, когда плановая выручка образуется при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью (нормативом).

Относительное высвобождение оборотных средств про­исходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполне­ние плана выручки. При этом темп роста выручки опережает темп роста оборотных средств.

Влияние на оборачиваемость оборотных средств основных факторов определяется по формулам:

n изменение выручки от продаж - (В1 - В0) / ОС0;

n изменение капитала, вложенного в оборотные средства –

В1* (1/ОС1 - 1/ОС0).

Условные величины экономии авансированного капитала и прироста выручки вследствие ускорения оборачиваемости определяются по следующим формулам:

DОС = В1 / Т * (ПО0 - ПО1) и DВ = ОС0 * (О1 - О0),

где В0 и В1 – выручка от продаж в отчетного и базисного периодов;

ОС0 и ОС1 – оборотные средства отчетного и базисного периодов;

Т - продолжительность отчетного периода в днях;

О1 и О0 – отчетная и базисная оборачиваемость оборотных средств;

ПО1 и ПО0 - период оборота оборотных средств в отчетном и базисном периоде в днях.

Дата добавления: 2014-10-15