Валюта и валютные курсы

Из вышерассмотренного материала видно, что базовым элементом любой валютной системы является валюта. Под валютой подразумевают не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые, кредитные, платежно-расчетные операции.

По статусу валюты классифицируют на следующие виды:

- национальная (законодательно установленная денежная единица данной страны, законное платежное средство на территории страны, где она выпускается),

- иностранная (банкноты, монеты и требования, выраженные в валютах других стран, законное платежное средство на территориях других стран),

- международные условные (СДР),

- региональные (ЭКЮ, с 1 января 1999 г. евро),

- евровалюты (валюты, участвующие в расчетах третьих стран и не контролируемые финансовыми органами страны-эмитента).

По своей материально-вещественной форме все валюты подразделяют на наличные и безналичные. Наличные валюты при международных расчетах должны реально перевозиться из одной страны в другую, храниться, складироваться, охраняться, происходит фактическое их перемещение. Безналичные валюты при международных расчетах только номинально перемещаются, их переводят со счета банка одной страны на счет банка другой страны.

В мировой валютной системе ряд валют официально имеют статус резервной валюты, присвоенный МВФ. Резервная валюта - это конвертируемая национальная валюта, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, является базой для определения валютного паритета и валютных курсов для валют других стран, используется для проведения валютных интервенций и формирования официальных золотовалютных резервов государств. Таким образом, основное ее предназначение – обслуживание международных экономических отношений. В резервной валюте страны держат свои ликвидные активы, которые могут покрывать отрицательное сальдо платежного баланса.

В соответствии с динамикой курсов валют последние могут быть «сильными» и «слабыми». Сильной считается валюта, курс которой по отношению к другим национальным денежным единицам либо растет либо стабилен длительный период времени. Слабой считается валюта, курс которой понижается по отношению к другим валютам. На практике сильными валютами в основном являются валюты промышленно развитых государств, а слабыми – государств с недостаточно развитой экономикой или с нестабильной экономической ситуацией.

В зависимости от того, насколько свободно та или иная валюта обменивается на другие валюты различных стран мирового хозяйства, различают несколько видов валют:

- свободно-конвертируемые валюты (СКВ), которые обладают неограниченной внутренней и внешней полной обратимостью и могут использоваться для формирования валютных резервов. Таковыми являются, согласно МВФ, американский доллар, немецкая марка, английский фунт стерлингов, французский франк, швейцарский франк, японская йена

- частично конвертируемые валюты (внутренние и внешние), к которым применяются валютные ограничения и которые обмениваются не на все иностранные валюты

- замкнутые (неконвертируемые) валюты, которые функционируют в пределах только одной страны и не обмениваются на другие валюты на мировом валютном рынке.

Другим ведущим элементом валютной системы является режим валютного курса.

Валютный курс - это цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежной единице другой страны или международных счетных валютных единицах.

Валютный курс необходим для установления пропорций обмена валют при международной торговле товарами и услугами, при движении капиталов в виде инвестиций и кредитов, для сравнения цен на мировых товарных рынках и стоимостных показателей различных стран, переоценке счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и частных лиц.

В основе валютного курса, особенно при фиксированном режиме, лежит валютный паритет – это соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. В настоящее время паритеты активно применяются в странах ЕВС.

При золотомонетном стандарте основу валютного курса составлял золотой паритет, то есть соотношение двух валют по весовому содержанию золота.

На практике курсы валют только случайно и очень кратковременно могут совпадать с их паритетом - при равновесии спроса и предложения. Валютные курсы при золотом стандарте могли отклоняться от паритета только в пределах «золотых точек», то есть 1% в любую сторону, так как сумма всех расходов по пересылке золота не превышала 1% его стоимости. С демонетизацией золота новым эталоном ценности валют стали СДР. Теперь валютный курс зависит не от золотого содержания, а от целого ряда факторов. Таковыми являются:

- покупательная способность валют,

- макроэкономические показатели страны – ВНП, ВВП, национальный доход и др.,

- степень инфляции и инфляционные ожидания,

- состояние платежного баланса страны,

- валютная политика,

- уровень процентных ставок,

- ускорение или замедление международных платежей,

- конъюктура валютного рынка,

- степень доверия к валюте,

- субъективные факторы и др.

Каждой валютной системе соответствует свой режим валютного курса, то есть механизм его определения и изменения. Классификация форм валютных курсов в зависимости от установленного режима

Формы валютных курсов

Характеристика

1. Фиксированные валютные курсы   -- реально фиксированные     -- договорно фиксированные     2. Гибкие валютные курсы   -- плавающие (свободно колеблю- щиеся) -- колеблющиеся

-- предполагают наличие официально зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов и поддерживаемых государством, -- опираются на золотой паритет, отклоняются в пределах «золотых точек», -- опираются на: 1) согласованный эталон, 2) условно установленную официальную цену золота, 3) согласованный размер пределов допустимых соглашений рыночных котировок от паритетов. -- у валют отсутствует официальный паритет, -- изменяются в зависимости от спроса и предложения, -- изменяются от спроса и предложения, но корректируются валютными интервенциями центральных банков.

По способу расчета валютные курсы бывают фактические и паритетные (т.е. определенные исходя из паритета покупательной способности валют сравниваемых стран). Паритетные курсы на практике зачастую не совпадают с реальным расчетом, а отклоняются от него и могут быть либо завышенными либо заниженными. Паритетный валютный курс рассчитывается по следующей формуле (7.1):

, (7.1)

где п - количество сопоставляемых товарных групп,

р1 и р2 - цены на товары в сравниваемых странах,

d1 и d2 - удельный вес данной товарной группы в ВВП сравниваемых стран.

С учетом инфляции необходимо различать номинальный (НК) и реальный (РК) валютные курсы, которые отличаются друг от друга в зависимости от соотношения цен (р) в сравниваемых странах (см. ф-лу 7.2).

, (7.2).

Валютные курсы могут устанавливаться на различном уровне в зависимости от способа продажи валюты, последний бывает: наличный, безналичный, оптовый, банкнотный, электронный. При этом курс покупки и продажи валюты будут всегда отличаться друг от друга на размер банковской маржи (включающей покрытие издержек, риска и прибыль банка).

Степень конвертируемости национальной валюты и уровень валютного курса, а также другие валютные параметры, определяются на валютном рынке.

Дата добавления: 2014-10-22