Виды биржевых сделок

Биржевые товары

Товарная биржа

Введение в статистику товарных бирж

Товарная биржа - это организационно оформленный, регулярно функционирующий оптовый рынок товаров с заключения сделок по стандартам и образцам с официальной котировкой цен. Кроме того, биржа - инструмент стабилизации цен, инструмент коммерческих спекуляций на разнице цен и в силу этого притягательная сфера инвестирования.

Биржа, как юридическое лицо, не выступает одной из сторон при совершении сделок купли-продажи, а только обеспечивает их совершение и соблюдение правил биржевой торговли.

Товарная биржа - некоммерческое учреждение, но ее члены могут заниматься коммерцией. Как правило, биржа - акционерное общество, возглавляемое советом директоров, ответственным перед собранием акционеров. Различаются две категории членов биржи: полные и неполные. Полные члены биржи имеют право на участие в биржевых торгах во всех секциях биржи без ограничения.

В большинстве стран существуют государственные структуры, осуществляющие лицензирование бирж и контроль биржевой деятельности.

В России наблюдалась тенденция уменьшения числа товарных бирж с 91 в 1995 г. до 23 в 2007 г..

В Приложении 2 приведена выписка из Закона «О товарных биржах и биржевой торговле».

В мировой практике деятельность товарных бирж преимущественно ограничивается куплей-продажей сырья и сельскохозяйственных товаров.

Биржевые товары - это, как правило, сырье (нефть и нефтепродукты, цветные и драгоценные металлы, лес, хлопок, каучук, кофе, сахар, зерно и др.). Поэтому цены на них определяют цены производимых из них товаров.

Биржевой товар может не доставляться на биржу.

Биржевой товар стандартизируется не только по качеству, но и по количеству. Минимальное количество, которое может быть продано, называется биржевой единицей или фасовкой. Она соответствует вместимости одного транспортного средства или места. Стандартной величиной фактического объема поставки товара является лот, т.е. количество товара, кратное единице измерения (например, тысяча единиц или тонна, или 100 упаковок и т. п.).

Сделки на бирже подразделяются на кассовые и срочные (сделки на срок). Существуют:

· кассовые сделки “ кэш ” (cash) с немедленным завершением сделки, т.е. поставкой товара и расчетом продавца с покупателем;

· кассовые сделки “ спот ” (spot) с быстрым завершением сделки, т.е. расчетом продавца и покупателя в двух-трехдневный срок.

Сделки на срок отличаются от кассовых тем, что момент исполнения сделки (оплата и передача товара) отдален от момента заключения сделки на определенное время. Цена устанавливается в момент заключения сделки. Сроки исполнения сделок называются позициями.

Сделки на срок расширяют возможности биржевой спекуляции, т.е. игры на разнице цен. На кассовом рынке имеется возможность играть на повышение цены. Биржевики, играющие на повышение (на биржевом жаргоне они называются “быки”), приобретают товар для его перепродажи по более высокой цене.

На срочном рынке имеется возможность играть на понижение. Биржевики, играющие на понижение цен (они называются “медведи”), заключают сделку, не имея товара, и надеются, что к моменту исполнения сделки им удастся купить товар по более низкой цене, чем установлено в контракте.

Основными биржевыми сделками являются:

· сделки с реальным товаром;

· форвардные сделки;

· фьючерсные сделки;

· сделки купли-продажи опционов.

Сделка с реальным товаром предусматривает поставку товара покупателю (некоторые биржи имеют складские помещения). Однако реальные поставки на биржах не превышают, как правило, 5-10% всех поставок.

Форвардная сделка – срочная сделка с реальным товаром с отсрочкой уплаты по ценам, установленным на момент заключения сделки. Форвардная сделка допускает игру на разнице цен.

Фьючерсная сделка - срочная сделка, которая не предусматривает фактической поставки товара и представляет собой торговлю контрактом на покупку или продажу товара. Такую сделку называют также бумажной. Целью фьючерсной сделки является получение разницы между ценой товара на дату заключения контракта и ценой на дату исполнения контракта.

Опцион - срочная сделка с условием, что один из участников приобретает право покупки или продажи товара по фиксированной цене в течение некоторого периода времени, выплачивая другому участнику денежную премию за обязательство обеспечения при необходимости реализации этого права. Лицо, приобретающее право, называется держателем опциона, а лицо, принимающее обязательства, - надписателем опциона.

Опцион - вид сделок с ограниченным риском для его владельца. Владелец опционного контракта может исполнять или не исполнить контракт, или передать его другому лицу.

Дата добавления: 2014-10-23