Цена облигации

Понятие облигации.

Облигация.

Тема 3. Рынок долговых ценных бумаг.

Маржинальная торговля.

Маржинальная торговля – это приобретение инвестором ценных бумаг на средства, взятые в кредит у брокера, или продажа ценных бумаг, взятых взаймы у брокера. При такой операции клиент оплачивает часть стоимости сделки собственными средствами, а остальная сумма предоставляется брокером в кредит. Взятые в займы ценные бумаги клиент продает на рынке, а затем погашает заем такими же ценными бумагами, приобретенными при последующей сделке. Кредитование таких сделок происходит под залог денежных средств или ценных бумаг, находящихся на брокерском счете инвестора, но при этом инвестор может продолжать проводить сделки с ценными бумагами и денежными средствами, находящимися в залоге. То есть, инвестор может увеличить средства, которыми он оперирует на рынке, на количество, взятое в займы у брокера. Обычно брокер предоставляет займы в том же количестве, что и средства находящиеся на счете клиента, то есть 1 к 2.

Вопросы для самоконтроля.

1. Как Вы думаете, почему бирже, кроме организации торговли финансовыми инструментами, разрешено заниматься только клиринговой и депозитарной деятельностью?

2. Как на бирже обеспечивается ликвидность финансовых вложений?

3. Почему рыночный приказ исполняется в первую очередь?

4. Назовите преимущества маржинальной торговли.

Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента (ФЗ РФ «О рынке ценных бумаг») [2].

Облигации выпускаются сериями (траншами) и обеспечиваются залогом какого-либо имущества.

Облигация относится к долговым ценным бумагам и удостоверяет отношения займа между ее владельцем (инвестором) и лицом, выпустившим ее (эмитентом). Эмитент обязуется погасить в определенный срок ссуду и выплатить ссудный процент, который представляет собой часть чистой прибыли, полученной благодаря займу.

Владельцы облигаций, в отличие от владельцев акций, не являются собственниками компании, они выступают ее кредиторами. Требования кредиторов удовлетворяются в первую очередь, поэтому облигация является менее рискованным инструментом, следовательно, среднегодовая доходность облигации ниже, чем у акции, но выше, чем у банковских депозитов.

Облигации имеют нарицательную цену (номинал) и рыночную цену. Номинальная цена облигации напечатана на самой облигации и обозначает сумму, которая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа. Номинальная цена является базовой величиной для расчета, принесенного облигацией дохода. Процент по облигации устанавливается к номиналу, а прирост (уменьшение) стоимости облигации за соответствующий период рассчитывается как разница между номинальной ценой, по которой облигация будет погашена, и ценой покупки облигации.

С момента их эмиссии и до погашения они продаются и покупаются по установившимся на рынке ценам. Рыночная цена в момент эмиссии (эмиссионная цена) может быть ниже номинала, равна номиналу и выше номинала.

Поскольку номиналы у разных облигаций могут существенно различаться между собой, то часто возникает необходимость в сопоставимом измерителе рыночных цен облигаций. Таким показателем является курс. Курсом облигации называется значение рыночной цены облигации, выраженное в процентах к ее номиналу:

(3.1)

где К _обл – курс облигации (%).

Ц _рын – рыночная цена облигации (руб.).

Н – номинальная цена облигации (руб.).

Дата добавления: 2014-10-31