Регулювання ринку цінних паперів

Кількість підприємств та обсяги інвестицій за стадіями розвитку

	Кількість венчурних фондів	Обсяг венчурних інвестицій млн. дол. США
Інвестування під час стадій розвитку
Інвестування під час різних стадій
Інвестування під час будь яких стадій

Особливість Венчурного фінансування полягає у відслідковуванні життєвого циклу нової компанії, вивчення схеми впровадження нових продуктів, оскільки вимоги до фінансових ресурсів змінюються. Основними етапами венчурного інвестування:

Ø Концептуалізація ідеї створення комерційного продукту;

Ø Виробництво;

Ø Інфраструктурна підготовка виробництва і продажів.

Процес створення інвестиційних підприємств є процесом багатоетапним і високо ризикованим у досягненні бажаного результату. Через високі ризики венчурні інвестори вимагають високої прибутковості. З метою успішного завершення венчурного проекту організоване підприємство виділяє значну частку в капіталі венчурним інвесторам, яка виражається переважно привілейованими акціями і надає право приймати участь в управлінні компанією. Венчурна компанія може залучати декілька учасників і об'єднані кошти розподіляє по декількох проектах. Державне агентство України з інвестицій та розвитку має надавати венчурні компанії інформацію про інноваційний проект, проводити дослідження фінансового ринку України, зарубіжних ринків.

Ринок цінних паперів України має більше як п'ятнадцятирічну історію. Основою діяльності ринку цінних паперів є наявність законодавчих і нормативних документів, які забезпечують певні умови, правила функціонування та гарантії учасникам ринку. Наявність правового поля забезпечує процес регулювання діяльністю фондового ринку – підпорядкування правилам самостійних структурних елементів, встановлення функціональних зв'язків між ними задля досягнення стійкості у разі виникнення відхилень від встановлених норм і нормативів.

Слід зауважити, що політика регулювання ринку цінних паперів України спрямована передусім на захист прав інвесторів. Основним законом,що визначає правила та умови випуску цінних паперів є Закон “Про цінні папери та фондовий ринок”. Втім, ринок цінних паперів України потребує відповідних змін у системі державного регулювання:

Ø низька ліквідність акцій переважної більшості підприємств переробного виробництва;

Ø подвійне регулювання діяльності українських банків на ринку цінних паперів – з боку Національної комісії з цінних паперів і фондового ринку (НКЦПФР) і НБУ, невизначеність ролі комерційних банків у розвитку фондового ринку;

Ø часткова невідповідність законодавства всеукраїнського і регіонального рівнів;

Ø відсутність всеукраїнської стратегії розвитку ринку державних цінних паперів.

У світовій практиці сформувалися певні моделі державного регулювання ринку цінних паперів (табл. 28).

Таблиця 28

Дата добавления: 2014-11-25