Тема 3. Финансовая деятельность и финансовый механизм предприятий

Тема 1. Финансы предприятия

Задача. Используя реальную бухгалтерскую отчетность предприятия (форма №1 - Бухгалтерский баланс) провести горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса предприятия (рассчитать динамику и структуру активов и пассивов предприятия), сделать выводы.

На основании проведенного анализа разработать 2-3 предложения позволившие улучшить финансовое состояние предприятия.

Тема 2. Базовые концепции финансового менедж­мента

Задача. Президент компании в ежегодном отчете заявил: «Главная задача компании — увеличить через некоторое время стоимость капитала акционеров». Далее в отчете было следующее:

а) компания пожертвовала 1 млн руб. симфоническому ор­кестру своего города;

б) компания дает 300 млн руб. на строительство нового за­вода в Иркутске. В течение трех лет завод не будет приносить никаких доходов, поэтому поступлений в этот период будет меньше, чем могло бы быть, если отказаться от строительства нового завода;

в) компания относительно расширяет использование кре­дитов. Если раньше заемные средства в источниках финанси­рования компании составляли 40%, а акционерный капи­тал — 60%, то впредь это соотношение будет 50:50;

г) компания использует много электроэнергии для своего производства, но большую ее часть она вырабатывает сама. В будущем она собирается использовать для производства элек­тричества атомную энергию, а не уголь;

д) половину своих прибылей компания выплачивает в каче­стве дивидендов, а другую половину реинвестирует. Впредь она будет выплачивать только 20% в качестве дивидендов.

Рассмотрите каждый из этих факторов с точки зрения влияния его на стоимость капитала компании.

Задача 3.1 В структуре пассивов компании краткосрочные обязательства составляют 350 млн. руб., долгосрочные – 200 млн. руб., собственные сред­ства – 900 млн. руб. Компания планирует выпустить облигации на сумму 600 млн. руб. Как при этом изменится финансовое состояние эмитента? От­вет обоснуйте.

Задача 3.2. Компания по перевозкам грузовым автотранспортом имеет оборотные средства в сумме 800 000 руб., а краткосрочная за­долженность – 500 000 руб. Какое влияние окажут следующие операции на коэффициент текущей ликвидности?

а) Приобретены два новых грузовика за 100 000 руб. налич­ными.

б) Компания взяла краткосрочный кредит в размере 100 000 руб.

в) Продано дополнительное количество обыкновенных ак­ций нового выпуска на сумму 200 000 руб. для расширения не­скольких терминалов.

г) Компания увеличивает свою кредиторскую задолжен­ность, чтобы выплатить дивиденды в сумме 40 000 руб. налич­ными.

Задача 3.3. Выявите взаимосвязь коэффициентов автономии и финансового левериджа и на этой основе определите вели­чину последнего, если коэффициент автономии, рассчитанный по данным баланса, равен 0,75.

Задача 3.4. Рассчитанный по балансовым данным предприятия коэффициент маневренности собственных средств равен 0,4. Чему равен индекс постоянного актива (ВА/СК)?

Задача 3.5. Сравните деятельность двух фирм и примите решение о целе­сообразности участия в них своим капиталом, если факторные разложения по модели Дюпона имеют для них соответственно вид:

Фирма Х: Рентабельность собственного капитала

(Рск) = 30 % = 5 % × 1,5 × 4,0.

Фирма У: Рентабельность собственного капитала

(Рск)= 18 % = 6 % × 2× 1,5.

Задача 3.6. Рассчитайте величину внеоборотных активов фирмы, еслиимеются следующие данные:

коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками фи­нансирования – 0,8;

величина запасов – 2800 тыс. руб.;

долгосрочные обязательства –1000 тыс. руб.;

собственный капитал – 4800 тыс. руб.

Задача 3.7. Имеется следующая информация о фирме:

выручкаот продаж – 5 млн.руб.;

соотношение выручки и величины оборотных активов – 2:1;

соотношение внеоборотных и оборотных активов – 4:1;

коэффициент текущей ликвидности – 2..

Рассчитайте величину краткосрочных (текущих) обязательств фирмы и величину ее внеоборотных активов.

Задача 3.8. Компания Х увеличила цену своих акций с 20 до 25 у.е за 1 год и затем до 30 у.е. за 5 лет. Компания У за эти же 5 лет увеличила цену с 20 до 40 у.е. за акцию.

Ответьте на вопросы:

1.Стремление к росту благосостояния акционеров – это долгосрочная или краткосрочная цель?

2. Как вы думаете, действия какой компании более эффективны?

Задача 3.9. По данным таблицы произведите сопоставление темпов рос­та активов в отчетном году с темпами прироста выручки от продаж и чис­той прибыли. Сделайте соответствующие выводы.

Показатели	Прошлый период	Отчетный период
1.Среднегодовая сумма активов, тыс. руб.
2.Выручка (нетто) от всех видов продаж, тыс. руб.
3.Чистая прибыль, тыс. руб.

Дата добавления: 2014-11-26