Денежное обращение. Равновесие денежного рынка

Бюджетно-налоговая (фискальная) политика

Государство осуществляет фискальную политику (от лат. fiskal - императорская казна в Древнем Риме), то есть манипулирование налогами и правительственными расходами. Ее целью является стимулирование развития производства, занятости, а также снижение инфляции.

Существует два типа фискальной политики: дискреционная и недискреционная.

Дискреционная. Это сознательное манипулирование правительственными закупками, ставками налогов и размерами трансфертных платежей.

Недискреционная. Э то автоматическое изменение налогов и государственных расходов, вызываемое переходом самой экономики из одного состояния в другое при неизменных ставках налогов и трансфертных программ.

Основным инструментом недискреционной фискальной политики служат встроенные стабилизаторы: пособия по безработице и бедности, прогрессивный подоходный налог, субсидии фермерам. Они воздействуют на увеличение или сокращение дефицита госбюджета в зависимости от состояния экономики. Например, в условиях кризиса доходы населения и предприятий падают, а значит прогрессивные налоги (в том числе подоходный с физических лиц) взимаются по более низким ставкам и поступления в государственный бюджет автоматически сокращаются. И наоборот.

Встроенные стабилизаторы направлены на преодоление возможного спада производства и отрицательных последствий инфляции, но без необходимости принятия каких-либо конкретных мер со стороны политиков. Встроенная стабильность налоговой системы и пособий, устанавливаемых в процентах от прежнего заработка, смягчает тяжесть экономических колебаний, хотя и не способна полностью скорректировать нежелательные последствия циклического развития экономики.

Эффективность фискальной политики значительно возрастает, если она сочетается с проведением соответствующей денежно-кредитной политики.

Деньги – это общепризнанное средство платежа. Их функционирование в

стране связано с денежной системой.

Денежная система – это исторически сложившаяся и законодательно

установленная государством организация денежного обращения.

Важнейшие элементы денежной системы:

-национальная денежная единица, в которой выражаются цены товаров и услуг;

-система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте;

-система эмиссии денег, то есть законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение;

-государственные органы, ведающие вопросами регулирования денежно-

го обращения.

Денежная масса (предложение денег) – это совокупность наличных и

безналичных платежных средств, обращающихся в стране в данный момент времени. Измеряется денежными агрегатами М0, М1, М2, М3. Они объединяют отдельные денежных средств, в зависимости от степени и характера их ликвидности.

Основными компонентами денежной массы являются:

-наличные деньги (бумажные и мелкая разменная монета);

-безналичные деньги, управляемые банковской системой и государственным казначейством (вклады до востребования);

-«квази деньги» (от лат. Quasi – как-будто, почти) – денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах, депозитных сертификатах, облигациях.

В РФ выделяют следующие агрегаты денежной массы:

Агрегат М0 – это сумма наличных денег: банкнот и монет.

Агрегат М1 равен сумме М0 и трансакцонных депозитов (трансакционные депозиты – это вклады, средства с которых могут быть переведены другим лицам в качестве платежей по чекам или электронным денежным переводам). С помощью этого агрегата осуществляется большинство обменных операций.

Денежный агрегат М2 включает, кроме М1, текущие счета в коммерческих банках (банковские деньги). Включенные в агрегат денежные средства используются и как средство накопления. В целом он предназначен не для обращения, а для накопления. Агрегат используется для подсчета запаса высоколиквидного имущества, которым владеют население и предприятия и которое при определенных условиях может превратиться в деньги.

Агрегат М3, наряду с М2, включает депозитные сертификаты (это финансовый документ, выпускаемый кредитными учреждениями и свидетельствующий о депонировании денежных средств и праве вкладчика на получение определенного процента) и облигации государственного займа (это долговое обязательство правительства, выпускаемое для покрытия дефицита госбюджета).

Закон денежного обращения: количество денег в обращении равно стоимости товарной массы (ТЦ) и обратно скорости обращения денег (Со). Эта зависимость выражается формулой:

Д = Т Ц / Со

Спрос на деньги в экономике зависит от общей стоимости сделок плюс количества денег, которое индивидуумы и предприятия хотят иметь в распоряжении для возможных сделок в будущем. При данном более или менее постоянном спросе на деньги, стоимость, или «покупательная стоимость», денежной единицы будет определяться предложением денег.

Величина спроса на деньги для совершения сделок, или трансакционного спроса, изменяется прямо пропорционально объему номинального (денежного) ВНП и не зависит от уровня процентной ставки. Поэтому графически модель этого вида спроса на деньги представлена вертикальной прямой (Dt) (рис.10).

Рис.10. Спрос на деньги для сделок

Потребность в деньгах возникает и тогда, когда люди хотят иметь деньги как средство сбережения, то есть как один из видов активов (актив - это все принадлежащие людям блага). Сюда могут относиться наличные деньги на бессрочных текущих счетах, деньги на срочных счетах, сертификаты, облигации, акции и др. Здесь речь идет о спросе на деньги со стороны активов, или спекулятивном спросе.

Если повышаются дивиденды по акциям или процентные платежи по облигациям, то часть своих сбережений люди переводят в эти ценные бумаги, и наоборот, если растут процентные ставки по вкладам в банках, то люди продают часть своих ценных бумаг и полученные наличные деньги помещают на вклады. Таким образом, спрос на деньги со стороны активов зависит от ставки процента (r) и эта зависимость обратно пропорциональная. График спекулятивного спроса (Dа) имеет вид ниспадающей кривой, так как чем выше уровень процента, тем меньше спрос на наличные деньги (рис.11).

Рис.11. Спрос на деньги со стороны активов

Общий спрос на деньги (рис.12) есть сумма трансакционного и спекулятивного спроса на деньги (Dt + Dа). Он означает общее количество денег, которое хотят иметь люди для совершения сделок и в качестве активов при каждом возможном уровне процентной ставки, и зависит от стоимости ВНП и процентной ставки.

Рис.12. Общий спрос на деньги

Совокупность всех денежных агрегатов - это предложение денег в экономике. Его осуществляет ЦБ страны. Модель предложения денег может быть представлена вертикальной прямой (Мs), поскольку она не зависит от уровня процентной ставки (г) и спроса на деньги (рис.13).

Рис.13. Предложение денег

Как и на рынке товаров, пересечение графиков спроса и предложения денег определяет цену равновесия, каковой является ставка процента или цена, уплачиваемая за использование денег (рис.14).

Рис.14. Денежное равновесие

Проведенный анализ позволяет сделать два вывода:

1. Чем больше предложение денег, тем меньше ставка процента, и

наоборот. Очевидно, что процентная ставка взаимосвязана с ценами на акции, облигации и т.д. От процентной ставки зависит объем капиталовложений, то есть инвестиционная активность.

2. Денежное предложение можно менять с помощью определенных мер

со стороны правительства. Оно должно держать под контролем денежное предложение, то есть эмиссию наличности, кредитную эмиссию и управлять денежным предложением для достижения определенных целей.

Воздействуя на предложение денег, можно влиять на многие процессы, поскольку изменение объема денежной массы влияет на состояние экономики в целом. Знание показанных зависимостей лежит в основе функционирования банковской системы и денежно-кредитной политики государства.

Дата добавления: 2014-11-08