Консервативные инвестиции

Таким образом, располагая идеей и свободным капиталом, вы вкладываете (инвестируете) его в реализацию идеи и тем самым выбираетесь из нищеты и беспросветного тяжелого труда. Эту возможность и дает свободный капитал (накопления), который можно обратить в инвестиции для организации более производительной работы. С помощью экономических инвестиций (инвестиции в бизнес) создается резерв времени, позволяющий через внедрение новых идей повысить производительность труда, а значит, и поставить человека на новый уровень качества жизни, богатства. Извлекая прибыль от реализации произведенных товаров и услуг, человек может использовать ее для личного потребления (приобретая нужные вещи, питание, организуя свой отдых, лечение и т.д.) и вкладывая в менее рискованные направления инвестирования.

Объекты инвестиционной деятельности. Объектами инвестиционной деятельности в России могут быть вновь создаваемые и модернизируемые производственные мощности (основные фонды) и оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно- техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Нередко термин «инвестиции» отожествляется с термином «капитальные вложения». Инвестиции в этом случае рассматриваются как вложение средств в воспроизводство основных фондов (зданий, оборудования, транспортных средств и т.п.). Вместе с тем, инвестиции могут осуществляться и в оборотные активы, и в различные финансовые инструменты (акции, облигации и т.п.), и в отдельные виды нематериальных активов (приобретение патентов, лицензий, «ноу-хау» и т.п.). Таким образом, инвестиции – более широкое понятие, чем капитальные вложения.

В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» понятие «капитальные вложения» трактуется следующим образом: «...капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты».

Инвестиции как экономическая категория проявляются через свои функции. Инвестиции выполняют следующие основные функции:

· процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов, как в производственной, так и непроизводственной сфере;

· процесс обеспечения и восполнения оборотного капитала;

· перелив капитала из одной сферы в другие, более привлекательные, на основе вложения реальных и портфельных инвестиций;

· перераспределение капитала между собственниками путем приобретения акций и вложения средств в активы других предприятий.

Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции слагаются из чистых инвестиций и амортизационных отчислений.

Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за минусом амортизационных отчислений. Если валовые инвестиции равны амортизационным отчислениям, то это значит, что имеет место только простое воспроизводство. Если же валовые инвестиции превышают величину амортизационных отчислений, то это свидетельствует о наличии как простого, так и расширенного воспроизводства основных фондов.

Сущность инвестиций как экономической категории предопределяет их роль и значение на макро- и микроуровне.

На макроуровне инвестиции, и особенно капитальные вложения, являются основой для развития национальной экономики и повышения эффективности общественного производства за счет:

· систематического обновления основных производственных фондов предприятий и непроизводственной сферы;

· ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;

· сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

· создания необходимой сырьевой базы;

· наращивания экономического потенциала страны и обеспечения обороноспособности государства;

· снижения издержек производства и обращения;

· увеличения и улучшения структуры экспорта;

· решения социальных проблем, в том числе и проблемы безработицы;

· обеспечения положительных структурных сдвигов в экономике;

· перераспределения собственности между субъектами хозяйствования и др.

Таким образом, инвестиции предопределяют в конечном итоге рост экономики. Направляя капитальные вложения на увеличение реального капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизацию и строительство зданий, инженерных сооружений), мы тем самым увеличиваем национальное богатство и производственный потенциал страны.

Состояние экономики страны зависит от эффективности функционирования всех субъектов хозяйствования, т. е. коммерческих организаций.

Инвестиции и, в первую очередь, капитальные вложения являются основой для обеспечения этой эффективности на предприятии.

Инвестиции на микроуровне необходимы для достижения следующих целей:

· увеличения и расширения сферы деятельности;

· недопущения чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов;

· снижения себестоимости производства и реализации продукции;

· повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий;

· улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции;

· повышения техники безопасности и осуществления природоохранных мероприятий;

· обеспечения конкурентоспособности предприятия;

· приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;

· приобретения контрольного пакета акций и др.

В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятий в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли. Все это определяет роль и значение инвестиций на микроуровне.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией, и они играют исключительно важную роль, как на макро-, так и на микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

Во многих определениях инвестиций отмечается, что они являются вложением денежных средств. В то время, как инвестирование капитала может осуществляться не только в денежной, но и в других формах движимого и недвижимого имущества, различных финансовых инструментов (прежде всего ценных бумаг), нематериальных активов и т.п. В целом считается, что инвестиции представляют собой долгосрочное вложение средств. Безусловно, многие инвестиций (в первую очередь, капитальные вложения) носят долгосрочный характер, однако инвестиции могут быть и краткосрочными (например, краткосрочные финансовые вложения в акции, сберегательные сертификаты и т. п.).

	Формы инвестиционного вклада

Что вкладывается?

__ Денежные средства

__ Паи, акции и другие ценные бумаги

__ Целевые банковские вклады

__ Технологии

__ Машины, оборудование

__ Лицензии, в том числе и на товарные знаки

__ Кредиты

__ Интеллектуальные ценности

__ Интеллектуальные ценности

Рисунок 2.1 – Формы инвестиционного вклада

Формы инвестиционного вклада. На рисунке 2.1 показаны формы инвестиционного вклада, предусмотренные законодательством России.

Классификация инвестиций. По виду имущества, для создания которого используются финансовые средства, различают: материальные, финансовые и нематериальные инвестиции (рисунок 2.2).

Инвестиции

Рисунок 2.2 – Классификация инвестиций по направлениям вложения средств

Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности в литературе классифицируются по следующим признакам:

1.По объектам вложений средств выделяют экономические, финансовые и потребительские инвестиции.

Под экономическими инвестициями понимают вложения средств в реальные производственные активы, в создание производственных мощностей – как материальные, так и нематериальные. Вложения средств в нематериальные активы, связанные с научно-техническим прогрессом, характеризуются как инновационные инвестиции).

Под финансовыми инвестициями понимают вложения средств в различные финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значимую долю занимают вложения средств в ценные бумаги.

Вложения средств в товары долговременного применения и недвижимость называют потребительскими инвестициями.

Потребительские и финансовые инвестиции, на наш взгляд, играют в экономике вспомогательную роль в том смысле, что их эффективное развитие с пользой для большинства населения возможно лишь при активизации деловой активности в экономической сфере, то есть в производстве товаров и услуг для удовлетворения все возрастающих потребностей людей. Скажем, при спаде деловой активности цена на рынке ценных бумаг падает, основная масса населения не видит в них серьезного источника дохода и защиты своего капитала, а значит, не только не покупает ценные бумаги, но и наоборот ищут пути освобождения от них. Основная масса населения, реагируя, таким образом, не способствует деловому экономическому подъему, а лишь пытается защитить свои сбережения на денежном рынке национальной и иностранной валюты. В этих условиях бизнес на рынках ценных бумаг превращается в спекулятивные игры кучки людей, обогащающихся за счет массового демпингового сброса ценных бумаг. Основная масса населения не имеет доходов, а значит интересов на рынке финансовых инвестиций, и не имеет средств для потребительских инвестиций.

В литературе чаще всего по объектам вложения капитала инвестиции разделяют на: реальные и портфельные (финансовые).

Портфельные (финансовые) инвестиции – вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги.

Реальные инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

2. По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и косвенные инвестиции.

Под прямыми инвестициями понимается непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении средств. Прямое инвестирование осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

Под косвенными (их называют еще портфельными) инвестициями понимается вложения, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками). Не все инвесторы имеют достаточную квалификацию для эффективного выбора объектов инвестирования и последующего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными или другими финансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты инвестиционных фондов и инвестиционных компаний), а последние, собранные таким образом инвестиционные средства, размещают по своему усмотрению – выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют затем среди своих клиентов.

3. По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов, государственных кредитных обязательств и т.п.).

Под долгосрочными инвестициями понимаются вложения капитала на период свыше одного года. В практике крупных инвестиционных компаний долгосрочные инвестиции детализируются следующим образом: а) до 2 лет; б) от 2 до 3 лет; в) от 3 до 5 лет; г) свыше 5 лет.

4. По формам собственности инвесторов выделяют инвестиции частные, государственные, иностранные и совместные.

Под частными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего – коллективной.

Под государственными инвестициями понимаются вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств.

Под иностранными инвестициями понимаются вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Под совместными инвестициями понимаются вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

5. По региональному признаку выделяют инвестиции внутри страны и за рубежом.

Под инвестициями внутри страны (внутренними инвестициями) подразумевают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом (зарубежными инвестициями) понимают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны (к этим инвестициям относятся также приобретения различных финансовых инструментов других стран – акций зарубежных компаний, облигаций других государств и т.п.).

В литературе нередко по региональному признаку инвестиции подразделяют на инвестиции национальные и иностранные.

Национальные характеризуют вложения капитала резидентами (юридическими и физическими лицами) данной страны в объекты (инструменты) инвестирования на ее территории.

Иностранные инвестиции характеризуют вложение капитала нерезидентами (юридическими и физическими лицами другой страны) в объекты (инструменты) инвестирования данной страны.

6. По характеру участия в инвестиционном процессе различают непрямые (вложения капитала инвестора, опосредованное другими лицами (финансовыми посредниками)) и прямые инвестиции (подразумевается прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения капитала). Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды предприятия. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

7. По уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций:

· безрисковые инвестиции – вложения средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получение расчетной реальной суммы инвестиционного дохода;

· низкорисковые инвестиции – вложения капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного;

· среднерисковые инвестиции – уровень риска по объектам инвестирования этой группы примерно соответствует среднерыночному;

· высокорисковые инвестиции – уровень риска по объектам инвестирования этой группы превышает среднерыночный;

· спекулятивные инвестиции – вложения капитала в наиболее рисковые инвестиционные проекты или инструменты инвестирования, по которым ожидается наивысший уровень инвестиционного дохода.

Другие авторы по уровню риска различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Эта классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.

Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска, высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

Дата добавления: 2014-12-08