Сущность инвестиций

Инвестиции играют важную роль, как на макро-, так и на микроуровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются ло­комотивом в развитии экономики.

В системе воспроизводства, безотносительно к его обще­ственной форме, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ре­сурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста.

Само понятие инвестиции (от лат. investio — одеваю) оз­начает вложения капитала в отрасли экономики внутри стра­ны и за границей.

Сложившиеся подходы к сущности инвестиций условно можно разделить на два направления. Как в отечественной, так и в зарубежной современной литературе некоторые ав­торы относят к инвестициям только те вложения, которые способствуют росту реально функционирующего капитала общества, а большинство авторов — любые вложения, при­носящие их владельцам прибыль. В советской экономичес­кой литературе инвестиции рассматривались однозначно как «затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование». Да и сейчас ряд авторов разде­ляют такую точку зрения: «Термин «инвестиции» означает затраты на новое строительство или покупку нового обо­рудования». Такое понимание сути инвестиций показыва­ет, во-первых, что объектом инвестиций выступает только реальный производственный аппарат общества — основ­ные и оборотные фонды, субъектом — государство и пред­приниматели, функционирующие лишь в производитель­ной сфере, а инвестиционная деятельность предстает как производительный процесс возрастания функционирующе­го капитала общества; во-вторых, отражает более длитель­ный срок их оборачиваемости и окупаемости; в-третьих, не оставляет места обыденному толкованию инвестиций, при котором любые вложения средств с целью получения прибыли считаются инвестированием, в том числе покуп­ка ценных бумаг — акций, облигаций и т. д., земельного участка, недвижимых объектов и других видов собственно­сти, при которых первоначальные вложения возрастают по различным социально-экономическим причинам (измене­ние курса акций и других ценных бумаг, перепродажа, инфляция и т. д.). Видный американский ученый-экономист П. Самуэльсон пишет об этом так: «В нашем повседневном языке слово «инвестиции» не всегда имеет то же значение, какое ему придается в экономических дискуссиях. Мы на­зываем «чистым инвестированием, или капиталообразова­нием то, что представляет собой чистый прирост реально­го капитала общества (здания, оборудование, материаль­но-производственные запасы и т. д.). Обыватель же говорит об «инвестировании», когда он покупает участок земли, находящиеся в обращении ценные бумаги или любой дру­гой титул собственности. Чистое инвестирование имеет место лишь тогда, когда создается новый реальный капи­тал». Эту позицию разделяют авторы учебника «Экономикс» К. Макконелл и С. Брю. Они считают, что «инвестиции — затраты на производство, накопление средств производ­ства и увеличение материальных запасов». В учебнике «Эко­номика» авторы С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи также пишут: «Инвестиции — использование части текущего вы­пуска для добавления к имеющемуся капитальному запа­су». Однако в большинстве научных работ современных экономистов преобладает расширенное толкование сути ин­вестиций. Так, отмечается, что «инвестициями могут быть денежные средства, целевые банковские вклады, паи акций и другие ценные бумаги, движимое и недвижимое имущество, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, права пользова­ния землей и другими природными ресурсами, интеллектуаль­ные ценности, авторские права и т. п.»

Отсюда предполагается, что инвестиции подразделяются на финансовые, реальные и интеллектуальные.

Финансовые инвестиции — это вложения в финансовые инструменты, т. е. вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными или государствен­ными компаниями, а также банковские депозиты.

Реальные инвестиции — это вложения капитала в произ­водство какой-либо продукции.

Интеллектуальные инвестиции — вложения в подготовку специалистов, передачу опыта, лицензий, ноу-хау, совмес­тные научные разработки и т.д.

Как видно, такое толкование инвестиций резко отлича­ется от вышеизложенного и видоизменяет не только харак­тер самой инвестиционной деятельности, но и значительно расширяет круг и объектов, и субъектов инвестиций, обус­ловливает принципиально новую роль инвестиций в нацио­нальной экономике, принципиально иную инвестиционную политику, его стратегию и тактику, его критерии и принци­пы.

В современной экономической литературе именно та­кое понимание сущности инвестиций является преобла­дающим. К инвестициям относят любые вложения средств, приносящие прибыль или доход. Именно возможность при­ращения вложений заставляет инвесторов идти на высо­кие риски, управлять движением инвестиционных пото­ков, диктует различные комбинации в инвестиционном портфеле, в размещении финансовых активов. В орбите ин­вестиционной деятельности вращается чрезвычайно ши­рокий круг субъектов рыночной экономики — от физи­ческих лиц, мелких и средних фирм до крупнейших меж­дународных корпораций, банков и правительств. Вложе­ния делаются в самые различные сферы и объекты в самых различных формах и направлениях, поэтому пробле­ма инвестиций представляется очень важной практичес­кой проблемой, в значительной мере определяющей не только экономическое, но и политическое положение раз­ных государств, возможности роста национальных эконо­мик, структурных преобразований, благосостояние их граждан и другие процессы.

Необходимо отметить, что инвестиции по-разному фун­кционируют в кругообороте рыночного хозяйства. Реаль­ные инвестиции функционируют в процессе воспроизвод­ства основных, оборотных фондов и интеллектуального ка­питала, при этом обеспечивают прирост капитального иму­щества. Они направлены на элементы физического капита­ла (движимое и недвижимое имущество) и обеспечивают первичный рынок инвестиций. Финансовые инвестиции вкладываются в финансовый капитал (финансовые акти­вы), их оборот отражает вторичный рынок инвестиций. С помощью финансовых активов увеличивается скорость пе­релива капитала из одной сферы инвестиционной деятель­ности в другую, обеспечивая тем самым мобильность фи­нансовых активов на инвестиционном рынке. Элементы финансового капитала (финансовые активы): паи, акции, ценные бумаги также относятся к инвестиционным това­рам.

Интеллектуальный капитал воплощен в знаниях и спосо­бах ведения деятельности, направленной на повышение кон­курентоспособности и достижения наибольшей прибыли.

Эта область является новой для отечественных предприя­тий, поэтому они сталкиваются с отсутствием системности в области организации функционирования интеллектуаль­ных активов и недостаточной проработанностью механиз­мов управления интеллектуальным капиталом.

По своей экономической сущности интеллектуальный капитал является активом организации, необходимым для производства экономическим субъектом продукции или оказания услуг. Добавляя ценность предприятию, он, тем самым, потенциально способствует получению прибыли.

Главным отличием интеллектуального капитала от прочих активов организации является трудность однозначно иденти­фицировать, оценить и использовать его в полной мере.

Термин «интеллектуальный капитал» можно определять как активы фирмы, которые не имеют физического содержа­ния, но обладают способностью добавлять ценность предпри­ятия, делая его более эффективным по сравнению с конкурен­тами.

Интеллектуальный капитал включает следующие группы нематериальных активов:

• знания работников, идеи, изобретения, ноу-хау (инвестиции в человека);

• патенты, лицензии, дизайны, подходы в управлении
(инвестиции в производство);

• торговые марки; имидж (инвестиции в репутацию, ры­ночное представление о предприятии).

Инвестиции как экономическая категория, выполняют ряд важнейших функций, без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государства; это — осуществле­ние политики расширенного воспроизводства; ускорение научно-технического прогресса; структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства и др.

В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосос­тояние является в значительной мере результатом вчераш­них инвестиций, а сегодняшние инвестиции, в свою оче­редь, закладывают основы завтрашнего роста производи­тельности труда и более высокого благосостояния. Чем боль­шая часть произведенного сегодня сберегается и инвестиру­ется, тем больше будет возможности потреблять завтра. На­против, чем больше сегодняшних ресурсов используется на потребление, тем меньше шансов на более высокий уровень потребности завтра.

Влияя на расширение производственных мощностей в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают суще­ственное воздействие на использование уже имеющихся мощностей.

Главное назначение инвестиций — обновление основно­го капитала, составляющего производственный и научно-технический потенциал экономики любой страны. По сути, они определяют будущее государства в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в разви­тии экономики.

Дата добавления: 2014-12-08