Оценка инвестиционной привлекательности предприятия

Общую характеристику экономического состояния ОАО “Лисичанскнефтеоргсинтез” и потенциальные возможности возврата инвестированных средств иллюстрируют показатели, приведенные в таблицах 5.13.3-5.13.5 и Рисунках 5.13.8, 5.13.9.

Структурный анализ консолидированного баланса ОАО “Лисичанскнефтеоргсинтез” за 1997 – 1999 года выявил следующие тенденции:

- в структуре постоянных активов общий вес внеоборотных активов характеризуется абсолютным и относительным их снижением с 84,22 % до 79,53 %. Удельный вес основных средств снизился с 84,22 % в 1997 году до 80,17 % в 1998 году и на 01.01.2000 года составил 79,53 %. Однако наблюдался незначительный рост нематериальных активов;

- в структуре текущих активов предприятия наибольший удельный вес занимают дебиторская задолженность и производственные запасы, что соответственно составляет 6,24 % и 6,07 %. Следует отметить, что просроченная дебиторская задолженность выросла за период с 1997 по 1999 года на 10,28 % и на 01.01.2000 г. составила 20,94 % от всей дебиторской задолженности. Денежные средства ОАО уменьшились по сравнению с 1997 годом на 21,09 %. Значительному росту подверглись производственные запасы и незавершенное производство, начиная с 1998 года данные показатели, соответственно, выросли на 4,57 % и 0,26 % и на 01.01.2000 г. составили 6,07 % и 1,57 %;

Официальный курс на 31.12.1997 USD/UAH 1,8990

Официальный курс на 31.12.1998 USD/UAH 3,4270

Официальный курс на 31.12.1999 USD/UAH 5,2163

- в структуре пассивов по сравнению с 1997 годом наблюдался абсолютный и относительный рост текущих активов с 19,31 % в 1997 году до 58,80 % в 1999 году. Это было вызвано дальнейшим ростом задолженности по уплате налогов и по расчетам с кредиторами (соответственно на 9,66 % и 15,90 %). Удельный вес долгосрочных обязательств по сравнению с 1997 годом вырос на 11,11 % и на 01.01.2000 г. составил 25,68 % валюты баланса. Доля акционерного капитала незначительно выросла и в 1999 году составила 90,73 %. Убытки предприятия увеличились по сравнению с 1997 годом на 56,07 % и на 01.01.2000 г. составили 75,21 % валюты баланса.

Таблица 5.13.4 - Консолидированный отчет о финансовых результатах ОАО “Лисичанскнефтеоргсинтез”, в тыс. грн.

Статьи отчёта
Сумма	Доля, %	Сумма	Доля, %	Сумма	Доля, %
Чистый доход	254 228	100,00	152 849	100,00	158 727	100,00
Себестоимость реализованной продукции	***	х	132 007	86,36	147 960	93,22
Операционный доход	31 314	12,32	20 842	13,64	10 767	6,78
Доходы (убытки) от прочей деятельности		0,00	-203 797	-133,33	-184 305	-116,11
Прибыль до налогообложения	31 314	12,32	-182 954	-119,70	-173 539	-109,33
Налоги		0,00	23 427	15,33		0,00
Чистая прибыль	31 314	12,32	-206 382	-135,02	-173 539	-109,33

Официальный среднегодовой курс USD/UAH в 1997 г. 1,8617

Официальный среднегодовой курс USD/UAH в 1998 г. 2,4495

Официальный среднегодовой курс USD/UAH в 1999 г. 4,1346

Таблица 5.13.5 - Расчетные показатели и коэффициенты

Показатель	Формула расчета
Группа 1. Показатели оценки имущественного состояния объекта инвестирования
Коэффициент износа основных средств	Износ ОС/средняя первоначальная ст-сть ОС	0,3971	0,4278	0,4661
Коэффициент обновления основных средств	Ст-сть введенных в эксплуатацию ОС/ст-сть ОС на конец года	0,0000	0,0000	0,0000
Коэффициент выбытия основных средств	Ст-сть выбывших за год ОС/ст-сть ОС на начало года	-0,0164	-0,0471	-0,0693
Собственные оборотные средства, тыс.грн.	Среднегодовая ст-сть собственного капитала-основные средства и вложения-запасы и затраты	-267100	-396421,1	-556626,45
Собственные долгосрочные и среднесрочные заемные средства формирования запасов и затрат, тыс.грн.	Среднегодовая ст-сть собственного капитала+долгосрочные и среднесрочные источники-основные средства и вложения-запасы и затраты	-121109,3	-157018,3	-338646,65
Общая сумма основных источников формирования запасов и затрат, тыс.грн.	Среднегодовая ст-сть собственного капитала+долгосрочные и среднесрочные источники+краткосрочные кредиты - основные средства и вложения-запасы и затраты	-121109,3	-143925	-313500,75
Рабочий капитал, тыс.грн.	Оборотные активы-текущие пассивы	-95938,8	-217248,7	-368284,4
Маневренность рабочего капитала	Запасы и затраты/рабочий капитал	-0,422	-0,322	-0,207
Коэффициент независимости	Среднегодовая ст-сть собственного капитала/валюта баланса	0,665	0,653	0,280
Коэффициент финансирования	Среднегодовая ст-сть собственного капитала/заемные средства	1,964	0,803	0,331
Коэффициент финансовой устойчивости	(Среднегодовая ст-сть собственного капитала+долгоср. пассивы)/валюта баланса	0,811	0,774	0,537

Продолжение таблицы 5.13.5

	Показатель финансового левериджа	Долгосрочные пассивы/среднего-довая ст-сть собственного капитала	0,219	0,519	0,918
	Группа 3. Показатели оценки ликвидности активов объекта инвестиций
	Общий коэффициент покрытия	Текущие активы/текущие пассивы	0,359	0,351	0,262
	Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности	Кредиторская задолженность/де-биторская задолженность	4,303	6,956	8,954
	Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства/текущие пассивы	0,01279	0,00366	0,00361
	Группа 4. Показатели оценки прибыльности объекта инвестиций
	Коэффициент прибыльности собственного капитала, %	Прибыль после уплаты налогов/среднегодовая ст-сть собственного капитала	5,10	-44,78	-73,08
	Операционная рентабельность продаж, %	Прибыль после уплаты налогов/выручка от реализации	12,32	-135,02	-109,33
	Коэффициент прибыльности активов, %	Прибыль после уплаты налогов/среднегодовая сумма активов	3,37	-22,82	-19,79
	Группа 5. Показатели оценки деловой активности объекта инвестиций
	Фондоотдача	Выручка от реализации/среднегодовая ст-сть ОС	0,408	0,121	0,125
	Объем реализации на 1 работающего, тыс.грн.	Выручка от реализации/среднесписочная численность персонала	61,437	31,900	36,495
	Оборачиваемость средств в расчетах, (в оборотах)	Выручка от реализации/дебитор- ская задолженность	6,409	3,306	2,998
	Оборачиваемость средств в расчетах, (в днях)	Кол-во дней в отчетном периоде/оборачиваемость средств в расчетах
	Оборачиваемость производственных запасов (в оборотах)	Затраты на производство реализованной продукции/среднегодовые запасы и затраты	***	2,391	2,026
	Оборачиваемость производственных запасов, (в днях)	Кол-во дней в отчетном периоде/оборачиваемость производственных запасов	***
	Оборачиваемость кредиторской задолженности, (в днях)	Кол-во дней в отчетном периоде*кредиторская задолженность/затраты на производство реализованной продукции	***
	Операционный цикл, (дней)	Оборачиваемость средств в расчетах +оборачиваемость производственных запасов	***
	Финансовый цикл, (дней)	Операционный цикл-оборачиваемость кредиторской задолженности	***	-618	-855
Оборачиваемость собственного капитала	Выручка от реализации/среднегодовая ст-сть собственного капитала	0,414	0,332	0,668
Оборачиваемость основного капитала	Выручка от реализации/валюта баланса	0,275	0,169	0,187

Рисунок 5.13.8 - Текущие активы ОАО “Лисичанскнефтеоргсинтез”

Рисунок 5.13.9 - Текущие пассивы ОАО “Лисичанскнефтеоргсинтез”

Дата добавления: 2014-12-10