Спрос и предложение на рынках капитала. Ссудный процент. Дисконтирование

Часовая ставка заработной платы выступает, таким образом, альтернативными издержками одного часа досуга, т. е. стоимостью тех благ и услуг, которые должны быть принесены в жертву удовольствию продлить на час развлечения или отдых.

Спрос и предложение на рынке труда. Уровень заработной платы.

На рынке труда, предметом купли и продажи выступает личный фактор производства — рабочая сила. Спрос на этот фактор будет определяться рассмотренными выше закономерностями. Что касается предложения на рынке труда, то оно в первую очередь будет зависеть от решения индивидуального работника продавать или нет свою рабочую силу. Принимая это решение, он осуществляет выбор между двумя источниками полезности: досугом и потреблением определенного количества товаров и услуг. Предпочтение, отданное досугу (отдых, развлечения, домашние дела), означает в то же время уменьшение возможности заработать на приобретение каких-либо потребительских благ и наоборот. Индивидуум, в сущности, стремится сбалансировать преимущества досуга и работы таким образом, чтобы в идеале предельная полезность одного часа досуга равнялась предельной полезности благ и услуг, которые можно приобрести на заработок от часа труда.

Если ставка зарплаты будет расти, то будет иметь место, с одной стороны, эффект замещения: стремление работать больше, чтобы на заработанное приобрести больше товаров и услуг; с другой стороны, эффект дохода: более высокая зарплата увеличивает доход и позволяет меньше работать, чтобы при неизменных ценах приобретать привычный набор потребительских благ и увеличить время досуга.

.

  MU_раб = MU_дос = M_блага W W P  

При низкой ставке заработной платы преобладает эффект замещения и поэтому, если она начинает повышаться, предложение на рынке труда растет. Однако, по мере увеличения размеров заработной платы, все более усиливается эффект дохода и сокращается предложение.

Кривая предложения рабочей силы индивидуального работника будет, в силу этого, иметь форму загибающейся назад линии (рис.78а). На участке, где преобладает эффект замещения, она возрастает слева направо, отражая увеличение предложения по мере роста зарплаты. Но после определенного момента, когда начинает преобладать эффект дохода, рост зарплаты ведет уже к сокращению предложения и кривая устремляется назад, к оси зарплаты.

Однако на рынке в целом эта тенденция будет перекрываться предложением труда других работников, которые будут перемещаться из других сфер занятости, ориентируясь на более высокую зарплату. Поэтому кривая предложения на рынке данного вида труда будет иметь вид устремленной вверх линии (рис. 78б).

Если на данном рынке труда работодатели конкурируют между собой за работников, а работники конкурируют между собой за получение работы, равновесный уровень зарплаты будет равен предельному доходу от данного фактора. Это будет означать, что каждый работник получит вознаграждение в соответствии с тем вкладом, который он внес в получение дохода фирмой. Фирма, в свою очередь, будет увеличивать применение трудового фактора до тех. пор, пока цена его очередной единицы (ставка заработной платы) не сравняется с приносимым этой единицей доходом. В этом находит выражение принцип, распределения дохода в соответствии с предельной производительностью факторов производства.

MRC_L=MRR_L=W

Если к тому же производители являются свободно конкурирующими субъектами на рынке товаров и услуг, то равновесная ставка заработной платы будет, равна также стоимости предельного продукта. Так, если дополнительный час, потраченный на прополку участка капусты, увеличивает урожай на 10 кг, а цена одного килограмма — 1 гр., то часовая ставка зарплаты должна быть 10 гр. — ни больше, ни меньше.

Но такая ситуация характерна лишь для рынка совершенной конкуренции. На рынке труда, однако, могут возникать условия, препятствующие свободному соперничеству продавцов и покупателей рабочей силы. Наиболее очевидны такие отклонения на неконкурентном рынке труда в случае возникновения монопсонии — ситуации, когда единственному покупателю на рынке рабочей силы противостоит множество продавцов. Например, единственная текстильная фабрика в небольшом городе обеспечивает работой большинство его женского населения. Монопсонист в таком случае является не принимающим цену такой, какой она сложилась на рынке, а создающим ее. Как правило, желая привлечь новых рабочих, такая фирма повышает ставку заработной платы. Но поступая так, она вынуждена платить более высокую ставку и тем рабочим, которые уже были заняты, а не только вновь нанимаемым и, следовательно, затраты на этот фактор будут превышать его цену. Если на фирме работает 150 рабочих, получающих 6 грн в час, и она, желая привлечь дополнительную рабочую силу, повысила часовую ставку на 0,02 грн, то найм 151-го рабочего обошелся не в 6,02, а в 9,02 грн, так как дополнительные 2 коп будут получать и все уже работающие 150 человек. Общие затраты на приобретение трудового фактора вырастут с 900 (150 х 6) до 909,02 грн, (151 х 6,02), а предельные затраты составят 9,02 грн. Чтобы привлечь еще одного рабочего, фирма повысит ставку до 6,04 грн, то ее затраты вырастут до 978,08 грн, т.е. на 9,06 грн.

Таблица 14

Количество занятых рабочих	Ставка зарплаты (в час)	Общие затраты на труд	Предельные затраты на труд
		900,00
	6,2	909,02	9,02
	6,4	918,08	9,06

Если представить эту ситуацию графически, то кривая предельных, затрат на рабочую силу будет располагаться выше кривой предложения этого фактора (рис.79). Равновесная цена фактора (часовая ставка зарплаты) будет ниже точки пересечения кривых предельных факторных затрат и предельного дохода от фактора. Это означает, что зарплата дополнительного работника будет меньше, чем его вклад в приращение дохода фирмы, поскольку предельные затраты на его привлечение включают и расходы на повышение оплаты всех, ранее занятых. Такая же картина будет в случае, когда на рынке труда выступают несколько покупателей, которым противостоит множество продавцов (олигопсония).Другим существенным фактором, нарушающим свободную конкуренцию на рынке труда, является образование рабочих профессиональных союзов. В этом случае условия продажи рабочей силы определяются не индивидуальным договором продавца и покупателя, а коллективным договором между членами союза и работодателем.

Рис. 79 Определение заработной платы в условиях монопсонии

MRC_L=MRR_L>W

Получив возможность в результате объединения воздействовать на предложение труда, профсоюз стремится максимизировать выгоды для своих членов. Он может, например, поставить целью добиться повышения зарплаты для рабочих данной отрасли. В этом случае, если он сталкивается с рынком свободно конкурирующих работодателей, для которых уровень зарплаты есть величина, заданная рыночным равновесием, достичь своей цели можно лишь за счет сокращения количества занятых.

Так, если при часовой ставке зарплаты в 8 грн могут быть задействованы 300000 рабочих в год, то, потребовав увеличения оплаты до 10 грн за час труда, профсоюз сокращает возможность использовать определенное количество рабочих, так как при этой цене работодатели смогут.занять лишь 250 000 человек в год.

Если же цель — обеспечение максимума занятости, то профсоюз должен отказаться от попыток поднять зарплату выше уровня рыночного равновесия либо регулировать распределение работы между своими членами, устанавливая для каждого продолжительность времени, в течение которого он может быть занят на данной работе.

Если профсоюзу приходится сталкиваться с рынком несовершенной конкуренции (монопсонией или олигопсонией), ставка заработной платы установится ниже точки пересечения кривых предельных факторных затрат и предельного дохода от данного фактора (точка Е₁ рис.). Такой ставкой в приведенном примере будет 6 грн и соответствующее ей количество привлеченных работников — 150 000 в год. Если теперь профсоюз под угрозой забастовки потребует установить ставку зарплаты на уровне 8 грн в час, то кривая предельных факторных затрат будет представлять собой горизонтальную линию, так как привлечение каждого нового работника будет добавлять к издержкам одну и ту же величину - 8 грн. В точке пересечения этой линии с кривой предельного дохода будет установлено новое равновесие, соответствующее данному уровню зарплаты (точка Е2). При этой цене фактора может быть занято 175000 рабочих. Иначе говоря, в данной ситуации могут быть одновременно увеличены и ставка заработной платы, и уровень занятости.

Однако существуют пределы возможностей у профсоюза заставить монопсониста увеличивать заработную плату, не снижая уровня занятости. Таким пределом будет точка пересечения кривых предложения и предельного дохода от фактора, т. е. равновесная цена труда (в нашем примере она равна 7 грн в час, рис.). Пока часовая ставка зарплаты ниже этого уровня, имеется возможность одновременного роста и зарплаты, и количества занятых, но по достижении этой точки количество занятых достигает максимума (190 000) и дальнейший рост зарплаты возможен уже только при сокращении числа работников. Цена в 8 гривен фактически уже лежит в области этой альтернативы.

На отклонение заработной платы от рыночного равновесия могут также воздействовать факторы, обусловливающие ее дифференциацию.

Одна группа факторов связана с дискриминацией в заработной плате, т. е. стремлением работодателей отдать предпочтение одной группе работников в ущерб другим. Хотя конкуренция на рынке труда несколько сглаживает дискриминацию, полностью она не устранима.

Другая группа факторов обусловлена неценовыми характеристиками труда: его привлекательностью, престижностью, творческим характером. При прочих равных условиях работники предпочитают предлагать свои услуги тем, кто обеспечивает эти характеристики даже за меньшую плату.

Различия в уровне оплаты труда связаны также с разной степенью образования и профессиональной подготовки. Более квалифицированные работники должны оплачиваться выше, ибо получение образования и квалификации требует существенных затрат, которые можно рассматривать как своего рода инвестиции в человека, человеческий капитал. Такие затраты должны возмещаться, в противном случае исчезнут стимулы к таким инвестициям, которые представляют собой важнейший источник экономического роста.

В качестве фактора производства капитал — это средства, применение которых позволяет увеличить эффективность человеческого труда. Чтобы получить, например, воду в необходимом количестве, можно приносить ее ведрами из ближайшего источника, а можно провести водопровод и качать ее насосом. Во втором случае водопровод и насос будут выступать в качестве капитала. Его применение требует, однако, предварительных затрат, источником которых становятся сбережения (непотребленные доходы). Если получатели доходов не потребляют их полностью, а часть сберегают, то эти сбережения могут стать источником заемных средств, предоставляемых во временное пользование либо для покупки потребительских благ (потребительский кредит), либо для инвестирования в производство (инвестиционный кредит). Сбережения становятся, таким образом, объектом купли-продажи на рынке факторов, где и складывается их цена — плата за право воспользоваться этими средствами, — называемая процентом.

Как на всяком рынке, цена капитала (норма процента) складывается под влиянием соотношения спроса и предложения. Предложение на кредитном рынке определяется, как уже отмечалось, склонностью получателей доходов к сбережению определенной их части. Спрос же определяется, во-первых, стремлением к приобретению большего количества потребительских благ, во-вторых, решениями производителей увеличить выпуск за счет дополнительных капиталовложений. Рыночная норма процента будет установлена в точке пересечения кривых спроса на заемные средства и их предложения, в которой и будет достигнуто равновесие.

Ссудный процент – это цена, уплаченная собственнику капитала за использование его средств в течении определенного периода.

Инвестиционный спрос, в свою очередь, будет зависеть от так называемой лизинговой стоимости оборудования. В большинстве случаев новые капиталовложения означают не приобретение фирмой оборудования в собственность, а его аренду у специализированных лизинговых фирм за определенную плату, величина которой колеблется в зависимости, во-первых, от предлагаемого количества, во-вторых, от спроса на него.

Между лизинговой стоимостью и нормой процента существует определенная зависимость. При низкой норме процента более выгодным оказывается вкладывать средства в предпринимательскую деятельность, и спрос на инвестиционные кредиты возрастает. Это обусловливает высокую лизинговую стоимость оборудования, с одной стороны, и тенденцию к повышению нормы процента, с другой. Однако по мере роста инвестиций предложение капитальных благ будет возрастать, лизинговая стоимость снижаться, что отразит падение инвестиционного спроса на кредиты и снижение нормы процента.

Принимая решение о том, приобретать или нет оборудование, осуществлять ли капиталовложения при данной лизинговой стоимости и существующей норме процента, следует сравнивать сегодняшние затраты и будущие доходы от капиталовложений. При этом, однако, следует учитывать, что альтернативными издержками сегодняшних затрат на оборудование будут суммы доходов, которые могли бы быть получены в виде процентов, если бы деньги были отданы в ссуду, а не помещены в дело. Поэтому, оценивая сегодняшнюю стоимость ожидаемых через несколько лет доходов от капиталовложений, ее следует уменьшить на величину дохода, нарастающего за этот период по правилу сложных процентов. Такая процедура называется дисконтированием.

Например, фирма, занимающаяся прокатом автомобилей, решает, приобретать ей еще один автомобиль или нет. Покупная цена автомобиля — 8000 долларов; его прокат приносит в год 2000 долларов дохода; через четыре года эксплуатации его можно продать за половинную стоимость, т. е. за 4000 долларов. Следовательно, общая сумма дохода, на которую можно рассчитывать через четыре года, должна составить 12000 долларов (2000 х 4 + 4000).

Однако дисконтирование, исходя из 10% годовых, показывает, что сегодняшняя стоимость ожидаемых доходов составит всего 9060 долларов. Это, конечно, меньше 12000, но больше, чем начальная покупная цена автомобиля и, значит, фирме есть смысл приобрести его.

Но если ставка процента возрастет до 18% в год, то дисконтирование, исходя из этой нормы, показывает, что современная стоимость ожидаемой суммы дохода составит 7480 долларов, что меньше покупной цены. В этих условиях вкладывать деньги в покупку еще одного автомобиля невыгодно.

Анализ целесообразности инвестиций основывается на сопоставлении величины капитала в различные периоды времени исходя из нормы процента по следующей формуле:

V_p = V_t: (1+r)^t, где

V_t – инвестиция V_p – ожидаемые доходы r – норма процента

t – время.

Дата добавления: 2014-12-10