Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Учет влияния инфляции на реализуемость проекта и эффективность собственного капитала




Для проверки условий финансовой реализуемости проекта и определения потребности в финансировании должны использоваться прогнозные цены.

Денежный поток для собственного капитала дефлируется, и на основании этого дефлированного потока рассчитываются показатели эффективности.

 

Вопросы и задания для обсуждения

1. Показатели, используемые для учета инфляции при оценке эффективности инвестиционных проектов.

2. Охарактеризуйте базисный общий индекс инфляции.

3. Охарактеризуйте цепной общий индекс инфляции.

4. Объясните понятие «средний базисный индекс инфляции».

5. Охарактеризуйте индекс переоценки основных фондов.

6. Как определяется базисный индекс внутренней инфляции?

7. Как определяется цепной индекс внутренней инфляции иностранной валюты?

8. Охарактеризуйте равномерную инфляцию.

9. Однородная и неоднородная инфляция.

10. Коэффициент неоднородности и коэффициент неоднородности роста цен.

11. Объясните сущность дефлирования.

12. Как учитывается влияние инфляции на реализуемость проекта и эффективность собственного капитала?

 

Литература

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание. – М.: Экономика, 2000.

 

Формулы (алгоритмы) для расчетов при выполнении
практической части контрольной работы

Показатели рентабельности

1. Рентабельность продаж - это отношение чистой прибыли к объему продаж. Отражает эффективность производственной и финансовой деятельности предприятия, а также при сопоставлении с аналоговым предприятием выявляются отклонения, как правило, обусловленные наличием новых технологий и экономической культурой хозяйствования.

, где

ROS - рентабельность продаж в %;

ЧП - чистая прибыль предприятия в тыс. руб.;

SQ - объем реализации (продаж товаров, работ, услуг) в тыс. руб.

ROS - показатель, характеризующий эффективность производственной и финансовой деятельности и долю прибыли в ста рублях реализованной продукции (работ, услуг).

2. Рентабельность собственного (акционерного) капитала отражает эффективность использования собственного капитала. Определяется отношением:

, где

ROE - рентабельность собственного (акционерного) капитала в %;

ЧП’ - объем чистой прибыли, приходящийся на долю собственного капитала от общего объема чистой прибыли в тыс.руб.;

СК - размер собственного капитала в тыс. руб.

3. Рентабельность активов - показатель, характеризующий эффективность использования активов предприятия, формирующихся за счет собственных и заемных средств (краткосрочной кредиторской задолженности). Рентабельность активов рассчитывается путем деления величины чистой прибыли на среднегодовую сумму активов (чаще всего используется в отношении суммарных активов).

, где

ROA - рентабельность активов в %;

ЧП - чистая прибыль в тыс. руб.;

% Ст - сумма процентов по кредитам в тыс. руб.;

JN - налоговый индекс на прибыль 32/100;

S Акт - суммарные активы в тыс. руб.

4. Рентабельность инвестиций - показатель эффективности инвестиций, определяемый как чистая прибыль, деленная на объем инвестиций; иногда определяется как частное от деления чистой прибыли предприятия на сумму его акционерного капитала и долгосрочного долга. Давая оценку эффективности инвестиций, необходимо принять во внимание, что активы предприятия финансируются не только за счет собственного капитала, но и за счет инвесторов-кредиторов, предоставивших займы. Поэтому при расчетах чистой прибыли необходимо включать сумму выплат процентов по кредитам.

, где

ROI - рентабельность инвестиций;

ДЗ - долгосрочные займы.

5. Рентабельность инвестированного капитала. Показатель, характеризующий способность предприятия генерировать прибыль без учета способа финансирования; определяется путем деления величины прибыли до выплаты процентов и налогов на сумму заемного и собственного капитала.

, где

ROP - рентабельность инвестированного капитала в %;

КЗ - краткосрочные займы в тыс. руб.

6. Рентабельность заемных средств.

, где

ROEз - показатель рентабельности заемных средств в %, характеризующий эффективность заемного капитала (включая всю задолженность предприятия);

ЧП” - сумма чистой прибыли, приходящаяся на долю заемных средств в общем объеме капитала предприятия в тыс. руб.;

ЗС - заемные средства (капитал) предприятия в тыс. руб.

6. Предлагаем второй подход к расчету рентабельности заемных средств.

Рентабельность заемных средств. Отношение заемных средств к собственным средствам предприятия.

, где

ДЕR - показатель, который характеризует долю заемного капитала в составе собственного капитала предприятия. Иногда данный показатель рассчитывается как отношение заемных средств плюс привилегированные акции к сумме обыкновенных акций.

Показатели платежеспособности и ликвидности предприятия

Платежеспособность - способность юридического лица своевременно и полностью (без ликвидации основного капитала) выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных или иных операций денежного характера.

1. Рентабельность продаж.

, где

ROS - рентабельность продаж, отражающая эффективность производственной деятельности или долю прибыли в 100 руб. реализованной продукции.

SQ - объем реализации (или полученная выручка).

2. Индекс оборачиваемости товарно-материальных запасов - этот показатель показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия в некоторый период времени.

, где

JTR - индекс оборачиваемости товарно-материальных запасов (раз) в определенный период времени.

ТЗср - средний размер товарно-материальных запасов, рассчитанный по ср. хронологической формуле

, где

1/2ТЗн, 1/2ТЗк - товарно-материальные запасы на начало и конец отчетного (исследуемого) периода.

n-1 - количество исследуемых периодов (месяц, квартал).

3. Платежеспособность - способность предприятия отвечать по долгосрочным обязательствам без ликвидации долгосрочных активов.

, где

ДАR - показывает платежеспособность предприятия, насколько активы компании финансируются кредиторами посредством заемного капитала. Лучший показатель - менее 50%.

S Актв. - суммарная стоимость активов.

4. Индекс покрытия процентных платежей.

, где

ТJЕ - индекс покрытия процентных платежей - этот показатель характеризует способность предприятия регулярно выплачивать проценты.

ОП - операционная прибыль до выплаты процентов по кредитам.

5. Индекс текущей ликвидности - оценивает способность предприятия платить по краткосрочным обязательствам.

, где

CR - индекс текущей ликвидности;

КСА - сумма текущих (краткосрочных) активов;

КСП - сумма текущих (краткосрочных) пассивов.

6. Индекс “лакмусовой бумажки” - быстрый индекс ликвидности - он характеризует способность предприятия платить по краткосрочным обязательствам без учета стоимости запасов (материалов, комплектующих, а также нереализованной готовой продукции).

, где

QR - индекс быстрой ликвидности;

Д - наличные, сумма денег на счете предприятия.

7. Оборачиваемость средств по счетам дебиторов - дает оценку качеству ДЗ1 (дебиторской задолженности) и ее объемов.

, где

RT – оборачиваемость средств по счетам дебиторов в днях оборота;

ДЗ1 - дебиторская задолженность.

8. Чистый рабочий капитал - это разница между текущими активами и текущими пассивами.

NWC = КСА - КСП, где

NWC - чистый рабочий капитал.

9. Срок погашения счетов к получению (дебиторской задолженности). Этот показатель характеризует время, требующееся клиентам компании на оплату выставленных счетов.

, где

СР - срок погашения счетов по продаже в кредит;

ДЗ - сумма дебиторской задолженности за исследуемый период;

Qср.к - средний объем продаж (в кредит или в целом).

10. Расчет точки безубыточности - определяет объем выпускаемой продукции, который приводит предприятие к самоокупаемости.

, где

Б - точка безубыточности (объем выпускаемой продукции в ед.);

OU - постоянные (общие) производственные издержки в год.

Они включают в себя затраты на аренду помещений, оплату электроэнергии, зарплату администрации и др.

Ц1ед - расчетная (продажная) цена одной единицы продукции;

ПU1ед. - переменные издержки на единицу продукции, включающие затраты на материалы, комплектующие изделия и сдельную заработную плату рабочим.

11. Уровень диапазона безопасности, или показатель риска. Чем меньше значение резерва безопасности, тем выше риск попадания в область убытков.

, где

УРП - уровень резерва прибыльности;

Q1 - прогнозируемый объем продаж;

Qб - объем продаж, соответствующий точке безубыточности.

12. Индекс приведения к будущему уровню.

F1 = (1 + % Ст.)t, где

F1 - индекс приведения к будущему уровню;

t - расчетный период (год).

13. Индекс приведения к будущему уровню методом аннуитета.

, где

F2 - приведение денежной суммы к будущему уровню, полученной в виде равномерных поступлений в N-е число периодов методом аннуитета.

14. Метод дисконтирования - приведение денежной суммы будущего периода к текущему.

F3 = 1/ (1 + % Cт.)1

15. Расчетный уровень дохода - отражает эффективность инвестиций.

, где

EU - ежегодные предполагаемые инвестиции по проекту;

SU - сумма инвестиций;

П - количество лет по инвестиционному проекту.

Далее определяем их эффективность:

, где

ЭП - эффективность проекта;

Q - ежегодные поступления от деятельности предприятия.

16. Период окупаемости проекта - время, за которое поступление от производственной деятельности предприятия покроет затраты на инвестиции.

, где

Окуп - период окупаемости проекта (дн., месяцы);

Пг - ежегодные поступления, покрывающие затраты на инвестиции.

17. Расчет срока окупаемости с учетом дисконтирования значения ежегодных поступлений, приводящего к начальному уровню.

, где

Пгd - ежегодные поступления с учетом дисконтирования.

Как правило, срок окупаемости с учетом дисконтирования более длительный. Все зависит от инфляционных процессов. Иногда он выше более чем в 2 раза.

18. Расчет чистой приведенной стоимости.

, где

NPV - чистая приведенная стоимость, представляет собой оценку сегодняшней стоимости потока будущего дохода. Она равна приведенной стоимости будущих прибылей или денежных потоков, дисконтированных с помощью процентной ставки, за вычетом приведенной стоимости инвестиционных затрат. Она, как правило, используется для оценивания и ранжирования различных предложений об инвестициях, с использованием общей базы для сравнения.

Инвестор должен отдавать предпочтение, где NPV положительное.

CF - ежегодные поступления от инвестируемой деятельности;

t - период действия инвестиций и получения доходов.

19. Индекс прибыльности - критерий оценки инвестиционного проекта. Он также является одним из показателей, на основании которого производят сравнение различных проектов для принятия решения о финансировании.

, где

JП - индекс прибыльности;

ПП - приведенные поступления;

ПВ - приведенные выплаты.

Индекс прибыльности не всегда соответствует высокому значению NPV.

20. Внутренний коэффициент рентабельности - коэффициент рентабельности инвестиций, который рассчитывается путем нахождения ставки дисконтирования, при которой приведенная стоимость будущих денежных потоков равняется первоначальной сумме инвестиций.

JRR - внутренний коэффициент рентабельности.

Значение внутреннего коэффициента рентабельности, при котором проект можно считать привлекательным, должно превышать условную стоимость капитала инвестора, например ставку по долгосрочным банковским кредитам.

 

Варианты заданий

Вариант № 1

1. Ценообразование на продукцию и товары на предприятиях с вложением иностранного капитала.

2. Методы экономического обоснования капиталовложений.

3. Задача.

Условие:

Имеются три варианта (три проекта) торгового предприятия с одинаковым годовым объемом оборота:

1-й вариант - капитальные вложения К1=740,0 тыс. руб.

годовые издержки обращения С1=320,0 тыс. руб.

2-й вариант - капитальные вложения К2=640,0 тыс. руб.

годовые издержки обращения С2=330,0 тыс. руб.

3-й вариант - капитальные вложения К3=600,0 тыс. руб.

годовые издержки обращения С3=350,0 тыс. руб.

Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений Эн=0,16.

Определить:

Какой из этих вариантов капитальных вложений является наиболее экономичным? (Оценку экономичности вариантов рассчитать по критерию минимума приведенных затрат.)

 

Вариант № 2

1. Бухгалтерский учет и отчетность на предприятиях с иностранными инвестициями.

2. Проектирование капитального строительства.

3. Задача.

Условие:

Предприятие решило приобрести грузовой автомобиль и сдать его в аренду. Банк предоставляет предприятию кредит под 25% годовых. Стоимость автомобиля 140 тыс. рублей. Планируемые ежегодные платежи от арендатора составят 25 млн. рублей. Срок аренды 6 лет.

Определить:

Чистую приведенную стоимость, полученную в результате этой операции, и оценить привлекательность проекта.

 

Вариант № 3

1. Инвестиционная политика предприятий: цели, задачи, порядок осуществления.

2. Особенности ценообразования в строительстве.

3. Задача.

Условие:

Инвестор вложил в строительство предприятия по сборке видеомагнитофонов 12 млн. долларов. Планируемые ежегодные поступления составят:

1-й год - 4 млн. долларов;

2-й год - 6 млн. долларов;

3-й год - 8 млн. долларов;

4-й год - 3 млн. долларов.

Определить:

Внутреннюю норму доходности проекта и положительное значение % ставки дисконтирования.

 

Вариант № 4

1. Инвестиционное проектирование. Инвестиционный цикл, содержание и этапы разработки проекта.

2. Организация подрядных отношений в строительстве. Функции заказчиков и подрядчиков.

3. Задача.

Условие:

Рассчитать рентабельность капитальных вложений в процентах и сроки окупаемости капитальных вложений (в годах) на основе следующих данных:

Типы предприятий розничной торговли Годовой розничный товарооборот, млн. руб. Уровень рентабельности (% к товарообороту) Объем капитальных вложений, тыс. руб.
1. Универмаг 40,8 2,4 2580,0
2. Универсам 30,2 2,2 1600,0
3. Магазин “Техника” 30,2 2,9 1600,0
4. Магазин “ТПС” 15,0 2,0 1440,0

 

Вариант № 5

1. Технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов.

2. Кредитование капитальных вложений.

3. Задача.

Условие:

На основе разработки бизнес-плана было установлено, что на осуществление технического перевооружения предприятия требуются инвестиции в размере 5 млн. руб., а дополнительные доходы предприятия от данного мероприятия составят по годам: в 1-й год – 1,4 млн. руб., во 2-й год – 1,6 млн. руб., в 3-й год – 1,3 млн. руб., в 4-й год – 1,2 млн. руб., в 5-й год – 1,5 млн. руб. Ставка дисконта принимается на уровне 12%.

Определить:

Чистый дисконтированный доход от проведения технического перевооружения предприятия.

 

Вариант № 6

1. Бизнес-план инвестиционного проекта, его назначение и структура.

2. Роль капитального строительства в воспроизводстве основных фондов.

3. Задача.

Условие:

У предприятия имеются две альтернативы инвестирования средств. В первом случае доходы могут составить: 150 тыс. руб. (выплачиваются сразу после инвестирования) и 250 тыс. руб. – выплачиваются через год. Во втором случае: 50 тыс. руб. выплачиваются сразу, 200 тыс. руб. через два года.

Определить:

Наиболее целесообразное вложение капитала, используя ставку дисконтирования 20%.

 

Вариант № 7

1. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов: простые и основанные на концепции дисконтирования.

2. Порядок заключения и содержание кредитного договора.

3. Задача.

Условие:

Инвестиционный проект предусматривает инвестиции в сумме 500 тыс. руб. От его осуществления ожидается ежегодная прибыль в сумме 120 тыс. руб. Срок его жизни определен в 5 лет, ставка дисконтирования 10%.

Определить:

Текущую дисконтированную стоимость проекта, сделать заключение о возможности его осуществления.

 

Вариант № 8

1. Иностранные инвестиции в экономике России и Северного экономического района.

2. Лизинг как метод финансирования капиталовложений.

3. Задача.

Условие:

Сумма первоначального вклада на счете приносит 12% годовых. Через 5 лет на счете накоплена сумма, равная 25 тыс. руб.

Определить:

Сумму первоначального вклада на счете.

 

Вариант № 9

1. Основные направления улучшения инвестиционного климата.

2. Венчурное (рисковое) финансирование: стадии и механизм осуществления.

3. Задача.

Условие:

Цена капитала составляет 15%. Проекты А и В имеют одинаковую сумму капиталовложений, равную 200 тыс. руб. Проект А рассчитан на 2 года, В – на 3 года. Денежные поступления от А в 1-й год - 80 тыс. руб., во 2-й год – 92 тыс. руб.; от В - в 1-й год – 20 тыс. руб., во 2-й – 70 тыс. руб., в 3-й год – 90 тыс. руб.

Определить:

Наиболее предпочтительный проект.

 

Вариант № 10

1. Критерии оценки инвестиционного проекта.

2. Сущность и особенности ипотечного кредитования.

3. Задача.

Условие:

Прогнозируемый товарооборот предусмотрен в размере 12400 тыс. руб., средний уровень затрат – 18%, средний уровень доходов – 22%. Фактическая стоимость строительства предприятия – 870 тыс. руб.

Определить:

Срок окупаемости капиталовложений.

 

Вариант № 11

1. Простые (традиционные) методы оценки эффективности проекта.

2. Основные инструменты рынка ценных бумаг, их характеристика.

3. Задача.

Условие:

Предприятие планирует через год начать инвестиционный проект с единовременными затратами в размере 850 тыс. руб. На данный момент времени свободные собственные средства, которыми располагает предприятие, составляют 500 тыс. руб.

Определить:

Сможет ли предприятие профинансировать инвестиционный проект за счет собственных средств, если у него есть возможность разместить средства в банке под 20% годовых с начислением процентов по полугодиям?

 

Вариант № 12

1. Метод дисконтирования денежного потока.

2. Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги.

3. Задача.

Условие:

Инвестиционный проект имеет следующие денежные поступления по годам: 1-й – (-28) тыс. руб., 2-й – (-25) тыс. руб., 3-й - 7 тыс. руб., 4-й – 32 тыс. руб. Предполагаемый уровень доходности 18%.

Определить:

Чистый дисконтированный доход, если первоначальные единовременные вложения составили 35 тыс. руб.

 

Вариант № 13

1. Внутренняя норма прибыли (доходности): сущность и порядок расчета.

2. Формирование портфеля акций, определение его доходности.

3. Задача.

Условие:

По проекту срок окупаемости инвестиций – 4 года. Фактическая стоимость строительства на 15% больше сметной, сумма текущих затрат возросла на 8% против прогноза, а сумма валового дохода - на 11%.

Определить:

Как изменится срок окупаемости?

 

Вариант № 14

1. Экономическая, коммерческая и бюджетная эффективность инвестиций.

2. Формирование портфеля облигаций, определение его доходности.

3. Задача.

Условие:

Производственное предприятие осуществило реконструкцию действующего оборудования, на проведение которой израсходовано 5 млн. руб. В результате этого денежные поступления по годам составили: 1-й – 1,2 млн. руб.; 2-й – 1,8 млн. руб.; 3-й - 2,0 млн. руб.; 4-й – 2,5 млн. руб.; 5-й – 1,5 млн. руб. Ставка дисконта – 20%.

Определить:

1. Срок окупаемости на основе среднегодовой величины денежных поступлений.

2. Величину экономического эффекта от проведенного мероприятия.

 

Вариант № 15

1. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционных проектов.

2. Понятие фактора “бэта”, использование его для оценки доходности.

3. Задача.

Условие:

За отчетный период на предприятии затраты на рубль товарной продукции составили 0,88 руб. при объеме выпуска 1000 единиц и оптовой цене за единицу – 25 руб.

На плановый период предусматривается за счет реконструкции оборудования увеличить объем выпуска продукции на 14%, затраты на производство и реализацию единицы продукции снизить на 10%, а оптовая цена при этом увеличится на 5%. Затраты на приобретение новой техники составляют 220 тыс. руб.

Определить:

Величину экономического эффекта от проведенного мероприятия.

 

Вариант № 16

1. Неопределенность результатов инвестиционного проекта и риск принятия решений.

2. Типы инвестиционных портфелей, их характеристика.

3. Задача.

Условие:

Инвестиционный проект имеет следующие денежные поступления по годам: 1-й – (-15) тыс. руб., 2-й – (-10) тыс. руб., 3-й - 5 тыс. руб., 4-й – 30 тыс. руб. Предполагаемый уровень доходности 15%.

Определить:

Чистый дисконтированный доход, если первоначальные единовременные вложения составили 28 тыс. руб.

 

Вариант № 17

1. Оценка бюджетной эффективности проектов.

2. Принципы формирования портфеля инвестиций.

3. Задача.

Условие:

По проекту срок окупаемости инвестиций – 4,2 года. Фактическая стоимость строительства на 16% больше сметной, сумма текущих затрат возросла на 10% против прогноза, а сумма валового дохода на 12%.

Определить:

Как изменится срок окупаемости?

 

Вариант № 18

1. Источники и методы финансирования инвестиционных проектов.

2. Современная теория портфеля (модель Марковица).

3. Задача.

Условие:

Производственное предприятие осуществило реконструкцию действующего оборудования, на проведение которой израсходовано 8 млн. руб. В результате этого денежные поступления по годам составили: 1-й – 1,5 млн. руб.; 2-й – 2,0 млн. руб.; 3-й - 2,5 млн. руб.; 4-й – 3,5 млн. руб.; 5-й – 2,5 млн. руб. Ставка дисконта – 20%.

Определить:

1. Срок окупаемости на основе среднегодовой величины денежных поступлений.

2. Величину экономического эффекта от проведенного мероприятия.

 

Вариант № 19

1. Условия предоставления и сфера бюджетного финансирования.

2. Стратегия управления и мониторинг инвестиционного портфеля.

3. Задача.

Условие:

За отчетный период на предприятии затраты на рубль товарной продукции составили 0,85 руб. при объеме выпуска 1000 единиц и оптовой цене за единицу – 20 руб.

На плановый период предусматривается за счет реконструкции оборудования увеличить объем выпуска продукции на 11%, затраты на производство и реализацию единицы продукции снизить на 8%, а оптовая цена при этом увеличится на 5%. Затраты на приобретение новой техники составляют 180 тыс. руб.

Определить:

Величину экономического эффекта от проведенного мероприятия.

 

Вариант № 20

1. Роль налоговой и амортизационной политики в укреплении принципов самофинансирования инвестиций.

2. Финансовая устойчивость предприятия (компании).

3. Задача.

Условие:

Какую сумму необходимо положить на депозит под 10% годовых, чтобы затем 5 раз снять по 300 тыс. руб.?

 

Вариант № 21

1. Создание ФПГ - важнейшее направление повышения эффективности и расширения возможностей предприятий финансирования капиталовложений за счет собственных средств.

2. Расчет эффекта финансового левериджа.

3. Задача.

Условие:

Рассчитать рентабельность капитальных вложений в процентах и сроки окупаемости капитальных вложений (в годах) на основе следующих данных:

Типы предприятий розничной торговли Годовой розничный товарооборот, млн. руб. Уровень рентабельности (% к товарообороту) Объем капитальных вложений, тыс. руб.
1. Универмаг 52,8 2,4 3080,0
2. Универсам 30,2 2,2 1800,0
3. Магазин “Техника” 30,2 2,7 1600,0
4. Магазин “ТПС” 25,0 1,8 1340,0

 

Вариант № 22

1. Особенности финансирования за счет внутренних и внешних источников финансирования.

2. Прибыль и амортизационные отчисления - главные источники воспроизводства основных фондов предприятия.

3. Задача.

Условие:

Цена капитала составляет 12%. Проекты А и В имеют одинаковую сумму капиталовложений, равную 150 тыс. руб. Проект А рассчитан на 2 года, В – на 3 года. Денежные поступления от А: в 1-й год - 80 тыс. руб., во 2-й год – 96 тыс. руб.; от В – в 1-й год – 40 тыс. руб., во 2-й – 50 тыс. руб., в 3-й год – 80 тыс. руб.

Определить:

Какой из предложенных проектов более предпочтителен с точки зрения экономической целесообразности?

 

Вариант № 23

1. Капиталовложения и капитальное строительство.

2. Роль свободных экономических зон в привлечении иностранных инвесторов.

3. Задача.

Условие:

Единовременные затраты на осуществление инвестиционного проекта составили 150 тыс. руб., а предполагаемые денежные поступления в течение 3 лет составят ежегодно 70 тыс. руб. Норма дисконтирования 12%.

Определить:

Индекс доходности инвестиционного проекта.

 

Вариант № 24

1. Пути повышения эффективности капиталовложений.

2. Оценка состояния и обновления основных фондов.

3. Задача.

Условие:

По следующим данным определите, какой из двух имеющихся проектов универсамов более эффективный, если нормативный коэффициент эффективности - 0,2.

Показатели 1 вариант 2 вариант
Капитальные вложения    
Текущие затраты    
Выручка от реализации    

 

Вариант № 25

1. Планирование инвестиций на предприятии.

2. Модель оценки капитальных активов (модель Шарпа).

3. Задача.

Условие:

Для осуществления технического перевооружения предприятия было израсходовано 12 млн. руб. В результате этого денежные поступления по годам составили: 1-й – 2,0 млн. руб.; 2-й – 4,0 млн. руб.; 3-й - 5,2 млн. руб.; 4-й – 4,3 млн. руб.; 5-й – 3,5 млн. руб. Ставка дисконта 20%.

Определить:

Срок окупаемости на основе дисконтирования денежных поступлений.

 

Вариант № 26

1. Экономическая сущность, виды инвестиций.

2. Кредитование капитальных вложений.

3. Задача.

Условие:

Для реализации инвестиционного проекта предполагаются инвестиции в сумме 500 тыс. руб., от его осуществления ожидается ежегодная прибыль в сумме 150 тыс. руб. Срок его жизни определен в 5 лет, ставка дисконтирования 12%.

Определить:

Целесообразен ли проект с экономической точки зрения?

 

Вариант № 27

1. Особенности развития инвестиционного процесса на современном этапе.

2. Роль капитального строительства в воспроизводстве основных фондов.

3. Задача.

Условие:

По следующим данным определите, какой из двух имеющихся проектов универсамов более эффективный, если нормативный коэффициент эффективности - 0,3.

Показатели 1 вариант 2 вариант
Капитальные вложения    
Текущие затраты    
Выручка от реализации    

 

Вариант № 28

1. Экономическая сущность, значение, цели инвестирования.

2. Порядок заключения и содержание кредитного договора.

3. Задача.

Условие:

Для осуществления технического перевооружения предприятия было израсходовано 17 млн. руб. В результате этого денежные поступления по годам составили: 1-й – 3,0 млн. руб.; 2-й – 4,0 млн. руб.; 3-й - 5,0 млн. руб.; 4-й – 4,5 млн. руб.; 5-й – 3,5 млн. руб. Ставка дисконта – 15%.

Определить:

Срок окупаемости на основе дисконтирования денежных поступлений.

 

Вариант № 29

1. Иностранные инвестиции, необходимость привлечения в национальную экономику.

2. Лизинг как метод финансирования капиталовложений.

3. Задача.

Условие:

Для реализации инвестиционного проекта предполагаются инвестиции в сумме 600 тыс. руб., от его осуществления ожидается ежегодная прибыль в сумме 150 тыс. руб. Срок его жизни определен в 5 лет, ставка дисконтирования 14%.

Определить:

Целесообразен ли проект с экономической точки зрения?

 

Вариант № 30

1. Динамика, структура и тенденции привлечения иностранного капитала.

2. Венчурное (рисковое) финансирование: стадии и механизм осуществления.

3. Задача.

Условие:

Перед предприятием стоит вопрос о повышении эффективности деятельности. С этой целью планируется реконструкция. На сегодняшний день годовой объем выпуска продукции составляет 200 единиц, а затраты на ее производство - 300 тыс. руб. После проведения мероприятия планируется объем выпуска увеличить на 20%, затраты на производство снизить в расчете на рубль товарной продукции на 1,1 руб.

Определить:

Срок окупаемости затрат на реконструкцию, если их сумма составила 100 тыс. руб.

 

Вариант № 31

1. Инвестиционный климат РФ: проблемы и пути регулирования.

2. Сущность и особенности ипотечного кредитования.

3. Задача.

Условие:

Единовременные затраты на осуществление инвестиционного проекта составили 250 тыс. руб., а предполагаемые денежные поступления в течение 3 лет составят ежегодно 80 тыс. руб. Норма дисконтирования 12%.

Определить:

Является ли предложенный инвестиционный проект доходным?

 

Вариант № 32

1. Гарантии и защита иностранных инвесторов.

2. Основные инструменты рынка ценных бумаг, их характеристика.

3. Задача.

Условие:

По следующим данным определите, какой из двух имеющихся проектов универсамов более эффективный, если нормативный коэффициент эффективности - 0,2.

Показатели 1 вариант 2 вариант
Капитальные вложения    
Текущие затраты    
Выручка от реализации    

 

Вариант № 33

1. Международно-правовая база инвестиционного сотрудничества.

2. Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги.

3. Задача.

Условие:

Для реализации инвестиционного проекта предполагаются инвестиции в сумме 400 тыс. руб., от его осуществления ожидается ежегодная прибыль в сумме 95 тыс. руб. Срок его жизни определен в 5 лет, ставка дисконтирования 10%.

Определить:

Целесообразен ли проект с экономической точки зрения?

 

Вариант № 34

1. Предприятия с иностранными инвестициями - проблемы и особенности функционирования.

2. Формирование портфеля акций, определение его доходности.

3. Задача.

Условие:

Перед предприятием стоит вопрос о повышении эффективности деятельности. С этой целью планируется реконструкция. На сегодняшний день годовой объем выпуска продукции составляет 200 единиц, а затраты на ее производство 400 тыс. руб. После проведения мероприятия планируется объем выпуска увеличить на 25%, затраты на производство снизить в расчете на рубль товарной продукции на 1,5 руб.

Определить:

Срок окупаемости затрат на реконструкцию, если их сумма составила 90 тыс. руб.

 

Вариант № 35

1. Организация подрядных отношений в строительстве. Функции заказчиков и подрядчиков.

2. Формирование портфеля облигаций, определение его доходности.

3. Задача.

Условие:

Единовременные затраты на осуществление инвестиционного проекта составили 180 тыс. руб., а предполагаемые денежные поступления в течение 3 лет составят ежегодно 80 тыс. руб. Норма дисконтирования 12%.

Определить:

Является ли предложенный инвестиционный проект доходным?

 

Вариант № 36

1. Критерии оценки инвестиционного проекта.

2. Роль свободных экономических зон в привлечении иностранных инвесторов.

3. Задача.

Условие:

Два инвестиционных проекта характеризуются следующими показателями: сумма капиталовложений в каждый из них - 200 тыс. руб. Проект А рассчитан на 2 года, В – на 3 года. Денежные поступления от А в 1-й год - 90 тыс. руб., во 2-й год – 120 тыс. руб.; от В – в 1-й год – 50 тыс. руб., во 2-й – 80 тыс. руб., в 3-й год – 80 тыс. руб.

Определить:

Какой из предложенных проектов более целесообразен?

 

Вариант № 37

1. Основные направления улучшения инвестиционного климата в РФ.

2. Инвестиционная политика государства и предприятия на современном этапе.

3. Задача.

Условие:

До проведения технического перевооружения затраты на рубль товарной продукции составили 0,87 руб. при объеме выпуска 1000 единиц и оптовой цене за единицу – 22 руб.

Проведенное мероприятие позволило увеличить объем выпуска продукции на 10%, затраты на производство и реализацию единицы продукции снизить на 8%, а оптовая цена за счет качества повысилась на 4%. Затраты на приобретение новой техники составляют 200 тыс. руб.

Определить:

Величину экономического эффекта от проведенного мероприятия.

 

Вариант № 38

1. Система поддержки инновационного предпринимательства.

2. Инновационная стратегия предприятия: цели формирования, типы и выбор инновационных стратегий.

3. Задача.

Условие:

Фирма рассматривает инновационный проект по следующим характеристикам. Затраты на проект единовременные и составляют

J = 150 тыс.у.е., цена капитала p=12%, ожидается получить от инновации доходы (по годам) в размерах:

Р1=30 тыс.у.е., Р2=70 тыс.у.е., Р3=70 тыс.у.е., Р4=45 тыс.у.е.

Определить:

Примет ли фирма в этих условиях проект к реализации?

Рассчитайте индекс рентабельности.

 

Вариант № 39

1. Инвестиционная политика в современном мире, особенности ее регулирования.

2. Необходимость привлечения иностранного капитала в РФ.

3. Задача.

Условие:

Предприятие производит продукты “А” и “Б”

Наименование статьи Продукт “А” Продукт “Б”
Цены в рублях    
Переменные издержки на единицу продукции    
Доход в рублях    
Доля в объеме продаж в % 60% 40%
Постоянные издержки в рублях  

 

Определить:

Суммарный взвешенный доход на единицу продукции.

Точку безубыточности.

 

Вариант № 40

1. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.

2. Источники и методы финансирования инвестиционных проектов.

3. Задача.

Условие:

Имеются три варианта (три проекта) торгового предприятия с одинаковым годовым объемом оборота:

1-й вариант - капитальные вложения К1=220,0 тыс. руб.,

годовые издержки обращения С1=110,0 тыс. руб.;

2-й вариант - капитальные вложения К2=390,0 тыс. руб.,

годовые издержки обращения С2=165,0 тыс. руб.;

3-й вариант - капитальные вложения К3=450,0 тыс. руб.,

годовые издержки обращения С3=230,0 тыс. руб.

Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений Эн=0,22.

Определить:

Какой из этих вариантов капитальных вложений является экономически лучшим? (Для оценки экономичности вариантов используйте критерий минимума приведенных затрат).

 


 


[1] ЮНИДО (UNIDO, United Nations Industrial Development Organization) – Организация ООН по проблемам промышленного развития. Занимается поддержкой реализации крупных проектов, обеспечивающих создание промышленности и объектов инфраструктуры в развивающихся странах мира.

[2] Стадии разработки и осуществления инвестиционного проекта в соответствии с:

- стадия разработки инвестиционного предложения и декларации о намерениях (экспресс-оценки инвестиционного предложения);

- стадия обоснования инвестиций;

- стадия разработки технико-экономического обоснования проекта;

- стадия осуществления инвестиционного проекта (экономический мониторинг).

[3] Другие названия: бухгалтерская рентабельность инвестиций ROI (return on investment); средняя норма прибыли на инвестиции ARR (average rate of return).




Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2014-12-10; Просмотров: 810; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.393 сек.